Você investe em renda fixa? Então, já deve ter ouvido falar em LCI. Mas, afinal, o que é LCI? Trata-se da Letra de Crédito Imobiliário e, como o próprio nome sugere, está ligada ao mercado imobiliário. Tanto a LCI como a LCA, que é a Letra de Crédito do Agronegócio, são opções de investimento para quem possui um perfil de investidor conservador.

Neste artigo, saiba o que é LCI e como investir neste ativo de renda fixa. Acompanhe!

O que é LCI?

A Letra de Crédito Imobiliário, conhecida pela sigla LCI, é uma categoria de investimentos em renda fixa, emitida por instituições financeiras que possuam autorização do Banco Central (BC) para efetuar operações de crédito imobiliário. Isso acontece porque a instituição financeira precisa de capital extra entrando para ser capaz de conceder os empréstimos.

A aplicação estabelece uma relação com o mercado imobiliário. O objetivo é a captação de recursos para investir nesse setor, incluindo projetos e financiamento de reforma e construção.

São originários desse investimento, por exemplo, os recursos de empréstimos para compra da casa própria. Ou seja, o capital aplicado em LCI pelo investidor é utilizado por terceiros para comprar ou financiar um imóvel.

No entanto, quando o capital é aplicado em uma LCI, isso não significa que o dinheiro será investido diretamente para o indivíduo que está financiando um imóvel. O que ocorre é o direcionamento do recurso para os clientes do ramo imobiliário.

O processo ocorre da seguinte forma: o investidor compra uma LCI, que foi emitida, por exemplo, por um banco. A instituição financeira repassa o capital aplicado ao setor imobiliário e, por fim, depois de um período acordado de tempo, o valor é devolvido ao investidor acrescido de juros. Logo, a LCI funciona como um empréstimo em que o investidor é o credor.

Os juros são a forma como os bancos lucram com esses serviços de crédito. Isso também torna a aplicação em LCI atrativa ao investidor, já que o dinheiro investido volta para ele acrescido de juros.

Contudo, como era de se esperar, os juros obtidos pela instituição financeira são bem maiores do que aqueles repassados ao investidor. De qualquer forma, isso não tira o caráter vantajoso do investimento.

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O que é renda fixa?

Assim como a renda variável, a renda fixa é um tipo de investimento. No primeiro caso, não é possível prever seu rendimento, porque ele sofre com as oscilações de preço dos ativos. Essa alta exposição ao risco acaba gerando um maior potencial de retorno.

Já no segundo caso, as regras que definem o retorno são conhecidas pelo investidor quando da contratação da aplicação. Elas esclarecem sobre o prazo do rendimento, seu cálculo (prefixado, pós-fixado ou híbrido) e seu pagamento.

Como funciona o investimento em LCI?

Liquidez

A liquidez de um investimento tem a ver com a capacidade de transformá-lo em dinheiro. Assim, em comparação a outras aplicações em renda fixa, ela é menor na LCI. O prazo mínimo de vencimento hoje é, em geral, 6 meses para emissões sem correção por índice de preços e 36 meses quando há atualização mensal por índice de preços; bancos podem definir carências contratuais adicionais.

Além disso, mesmo depois desse período, há LCIs que somente permitem o resgate em sua data de vencimento.

Rentabilidade

Como outras aplicações de renda fixa, a rentabilidade da LCI pode ser de três tipos:

  • LCI prefixada, com rentabilidade estabelecida previamente;
  • LCI pós-fixada, com rentabilidade atrelada a um indexador de preço;
  • LCI híbrida, com rentabilidade que combina o prefixado e o pós-fixado.

Prazo

O prazo de vencimento é informado quando da contratação da LCI e, quanto mais longo ele for, maior será a sua rentabilidade. Não se esqueça de que, caso o resgate ocorra antes do período previamente definido, o retorno informado inicialmente ficará comprometido.

Aporte mínimo para as LCIs

O aporte mínimo não é regulatório; depende do emissor/plataforma. Hoje é comum ver mínimos a partir de R$ 50–1.000

Tributação

LCIs/LCA de novas emissões passaram a ter IR de 5% (as anteriores seguem isentas) desde 2025. Sobre IOF: pode incidir em resgates em menos de 30 dias conforme regras gerais; ver condições do título.

Proteção

A LCI tem a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), isto é, em casos de falência ou fechamento da instituição financeira escolhida, esse fundo pode recuperar até R$ 250 mil por CPF/CNPJ por instituição/conglomerado, limitado a R$ 1 milhão a cada 4 anos.. Essa garantia representa uma segurança nas aplicações dos investidores em caso extremos.

Vale ressaltar que quem investe em LCI não está diretamente vulnerável a nenhum risco do setor imobiliário. Dessa forma, a LCI não tem a volatilidade das ações e dos Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs), que são negociados na bolsa de valores.

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Como funciona a Bolsa de Valores?

Isso porque o valor da LCI não possui variação ao longo do tempo, já que a rentabilidade é determinada na hora da contratação do investimento, que vai variar com o tipo de LCI selecionada: prefixada, pós-fixada ou híbrida.

Qual é a diferença entre LCI e LCA?

A LCI é, na maioria das vezes, apresentada como um complemento da LCA. Isso porque suas características são bastante similares. Entretanto, o que as diferencia é a destinação de seus recursos.

Novamente, na LCI, o dinheiro é destinado ao setor imobiliário. Já no caso da LCA, ele vai para o setor do agronegócio.

Qual é a diferença entre renda fixa e fundos de renda fixa?

A diferença é que, numa aplicação em renda fixa, o investidor aplica de maneira individual em diversos títulos disponíveis no mercado. Já nos fundos de renda fixa, isso é realizado via fundo. Assim, é gestor quem seleciona em quais títulos o dinheiro será aplicado.

Quais são os principais tipos de LCI?

A rentabilidade é o quesito que mais chama a atenção dos investidores sobre uma aplicação. Na modalidade das LCIs, assim como nos demais investimentos em renda fixa, há três modelos mais comuns de rendimento. Veja abaixo.

LCI Prefixada

A LCI prefixada é caracterizada pela possibilidade de o investidor conhecer a remuneração que receberá no vencimento do papel. Isso é possível, pois a taxa de juros é determinada na hora da aplicação. Os rendimentos ao ano podem ser de 5%, 10%, 12%, 15%, etc.

Assim como todos os investimentos prefixados, é importante estar atento à conjuntura econômica do país, já que a inflação e a taxa Selic têm influência no rendimento. Além disso, a adequação do tipo de investimento ao perfil e objetivo do investidor é fundamental para diminuir os riscos. Caso ainda não saiba qual é o seu, faça o teste de perfil de investidor e descubra.

Por exemplo, imagine uma inflação em 2% ao ano, a taxa Selic em 4% ao ano e a LCI com rendimento de 8% ao ano. A inflação e a taxa Selic podem apresentar variações e, caso o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apresente aumento, a rentabilidade dessa aplicação tende a ficar comprometida. Logo, a LCI prefixada possui risco de acordo com a inflação.

LCI Pós-Fixada

Na modalidade pós-fixada, o investidor não tem a certeza de quanto será o rendimento da LCI, porque o valor pode apresentar variação de acordo com algum índice. No entanto, ele tem o conhecimento de qual será esse indicador de referência, o que permite ter uma ideia de qual será a rentabilidade.

Por exemplo, o mais comum é que a LCI esteja atrelada ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Os rendimentos da LCI ao ano podem ser de 70% do CDI, 90% do CDI, 110% do CDI, etc.

É possível estabelecer uma relação diretamente proporcional entre o CDI e o rendimento da LCI. Ou seja, quanto maior o CDI, maior o rendimento da LCI e, quanto menor o CDI, menor a remuneração da LCI.

Vale lembrar que as LCIs pós-fixadas são emitidas apenas com um vencimento de, no mínimo, 36 meses.

LCI Híbrida

Esse é o modelo que, como o nome já deixa claro, adequa sua taxa de rentabilidade entre os modelos prefixados e pós-fixados. Assim, ela corrige um índice, geralmente o IPCA, e ainda adiciona a uma rentabilidade fixa.

Os rendimentos ao ano podem ser, por exemplo, CDI + 2%, 70% do CDI + 1%, IPCA + 3%, IGP-M (Índice Geral de Preços de Mercado) + 1%, etc.

Logo, o investidor tem uma parte da rentabilidade da LCI pós-fixada, que vai variar de acordo com o índice de referência do título, como IPCA, IGP-M, CDI. Mas, além disso, há um acréscimo de rendimento prefixado de 1%, 2% ou 3%.

Como investir em LCI?

Veja os quatro passos de como começar a investir em LCI.

Abra uma conta

Para iniciar, o processo começa com a abertura de uma conta na instituição financeira de sua escolha. É fundamental realizar uma análise comparativa das condições de investimento em Letras de Crédito Imobiliário (LCI) em diferentes instituições. 

Escolha aquela que disponha de uma ampla gama de títulos de renda fixa, permitindo que você selecione a LCI que melhor corresponda ao seu perfil e metas de investimento.

Transfira seus recursos

Depois, é o momento de transferir os recursos que serão aplicados para a instituição financeira escolhida. Procure saber o valor mínimo exigido para esse tipo de investimento, que é definido pela instituição financeira emissora.

Comece a investir em uma LCI

Com o dinheiro na conta, é hora de investir em uma LCI. Após estudar qual delas é a mais indicada para as suas características de investidor, coloque seu capital para rentabilizar. Lembre-se de que há opções de LCI prefixada, pós-fixada ou híbrida.

Aguarde o vencimento do título

Agora você já é um investidor de LCI e a última etapa é aguardar pelo vencimento do título, a fim de receber o seu patrimônio acrescido dos juros da operação.

No investimento em renda fixa, a pessoa aplica individualmente em títulos de renda fixa. Já nos fundos de renda fixa, a aplicação é feita num fundo que investe em diferentes títulos de renda fixa selecionados por um gestor.

Caso você queira ajuda para começar a investir, entre em contato com a InvestSmart, assessoria de investimentos parceira da XP. Veja quais são os serviços oferecidos:

  • identificando e avaliando seu perfil, objetivo e risco como investidor;
  • ajudando você a administrar melhor e de forma mais eficaz o seu patrimônio, tanto financeiro como imobilizado;
  • dando apoio para que você tome as decisões mais adequadas de investimentos e/ou financiamentos.

Resumindo

O que é LCI e como funciona?

A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) é uma aplicação em renda fixa emitida por instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central (BC) para isso. Os seus tipos vão depender da rentabilidade informada quando da contratação:

  • LCI prefixada, com rentabilidade estabelecida previamente;
  • LCI pós-fixada, com rentabilidade atrelada a um indexador de preço;
  • LCI híbrida, com rentabilidade que combina o prefixado e o pós-fixado.

Como o próprio nome sugere, trata-se de um investimento ligado ao setor imobiliário e recomendado para quem possui um perfil de investidor conservador.

Por fim, a LCI conta com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e é isenta de Imposto de Renda (IR).

O que é LCI e LCA?

Tanto a Letra de Crédito Imobiliário (LCI) como a Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) são aplicações financeiras em renda fixa. No entanto, apesar das suas semelhanças, elas se diferem quanto à destinação dos recursos.

Assim, enquanto o dinheiro da LCI é destinado ao setor imobiliário, o da LCA é destinado ao do setor do agronegócio. Por fim, saiba que ambas contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e são isentas de Imposto de Renda (IR).

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