O Tesouro IPCA é um título da dívida pública brasileira que garante ganhos reais. No vencimento, o investidor recebe o valor investido corrigido pelo IPCA, acrescido de uma taxa prefixada.

Esse título do Tesouro Direto é bastante usado para objetivos de médio e longo prazos. É uma opção quando o investidor está inseguro sobre a inflação e deseja minimizar os riscos.

Continue a leitura para entender quando considerar o Tesouro IPCA e quais são as vantagens e desvantagens dessa aplicação financeira!

O que é Tesouro IPCA?

O Tesouro IPCA é um título público que oferece juros prefixados e correção do valor aplicado pelo índice de inflação oficial. Assim, no vencimento, o investidor conta com ganhos reais.

Esse título faz parte da família de notas do tesouro nacional (NTN-B). Trata-se de um instrumento de captação de recursos pelo governo federal, no qual os particulares compram essas frações da dívida para receberem a aplicação com juros.

Conforme o Relatório Mensal da Dívida Pública de outubro de 2023, o Tesouro IPCA (NTN-B) é o segundo mais representativo em relação aos títulos emitidos internamente, correspondendo a 29,29% do estoque desta dívida pública.

Como funciona o Tesouro IPCA?

O Tesouro IPCA é uma opção interessante para quem está começando a investir e deseja conhecer alternativas aos CDBs e à caderneta de poupança. Igualmente, pode fazer parte das carteiras, inclusive, de investidores experientes como mecanismo para se proteger da inflação.

Vencimento

Os vencimentos dos títulos do Tesouro Direto são ajustados ao longo do tempo. Atualmente, o título com prazo mais próximo é o “Tesouro IPCA+ 2029” e o mais distante é o “Tesouro IPCA+ 2055”. Assim, variam de 5 anos a 20 anos, aproximadamente.

Liquidez

O título pode ser resgatado integralmente ao vencer. Por sua vez, a venda antecipada pode ser realizada, mas o valor depende do preço de mercado. Vale salientar que não há garantia de recompra pelo Tesouro Nacional com o valor integral.

Rentabilidade

A rentabilidade do Tesouro IPCA é híbrida e real. Ela é híbrida porque mistura uma taxa que varia ao longo do tempo (IPCA) com um percentual prefixado de remuneração. Também, é real porque os ganhos estão acima da perda do poder de compra do dinheiro.

Tributação

A tributação segue a tabela regressiva do imposto de renda. Quanto mais tempo de aplicação financeira, menor é o valor devido ao fisco.

Tabela regressiva:

• 180 ou menos — 22,5%;
• 181 a 360 — 20%;
• 361 a 720 — 17,5%;
• 721 ou mais — 15%.

A cobrança incide sobre os rendimentos. Não considera os valores aplicados, mas apenas os ganhos com a taxa híbrida

Caso a aplicação tenha mais de 30 dias, o investidor também terá a isenção do IOF — Imposto sobre Operações Financeiras.

Taxas

O Tesouro IPCA pode gerar a cobrança de duas taxas:

• custódia da B3 sobre aplicação e juros — 0,20% a cada 6 meses;
• taxa de administração — pela corretora de valores (normalmente é zero).

Diferentemente do Tesouro Selic, não existe a isenção da taxa de custódia nas aplicações com valor de até R$ 9.000,00.

Para quem é indicado o Tesouro IPCA?

O Tesouro IPCA é indicado para investidores com foco em proteção patrimonial e rendimentos de longo prazo. Por isso, está mais alinhado ao perfil conservador, que busca aplicações financeiras de baixo risco.

Em relação aos demais, pode ser uma alternativa para cenários em que há insegurança quanto à inflação. Além disso, mesmo os perfis moderados e arrojados podem ter uma parcela da carteira com ativos com mais previsibilidade.

Tipos de Tesouro IPCA

Existem dois tipos de Tesouro IPCA:

• Tesouro IPCA principal;
• Tesouro IPCA com juros semestrais.

O Tesouro IPCA principal oferece a taxa prefixada e correção pagas no vencimento. É indicado para quem pode deixar os recursos aplicados por um longo período.

Já o Tesouro IPCA com juros semestrais tem o valor atualizado pelo índice de inflação oficial. Agora, a taxa prefixada gera um cupom a cada 6 meses, com a quantia depositada na conta do investidor. É como se o dinheiro investido gerasse um salário a cada 6 meses, a partir sempre do valor atualizado pelo IPCA.

Qual o melhor IPCA para investir?

Os títulos da dívida pública com IPCA servem a objetivos diferentes.

Tesouro IPCA principal

A NTN-B principal tem o foco em aumentar o patrimônio aplicado. Isso ocorre pelo efeito dos juros compostos: a taxa prefixada recebida é somada ao valor do principal.

Para ilustrar, se em 6 meses, o título de R$ 100,00 gerou R$ 6,00 de juros, a rodada seguinte de recebimentos será calculada sobre R$ 106,00, com a devida correção dos valores pela inflação.

Esse processo é repetido até o vencimento, quando os valores podem ser resgatados. Por isso, o patrimônio alocado na compra do título terá sido multiplicado com o tempo, garantindo-se o ganho real.

Tesouro IPCA com juros semestrais

A NTN-B com juros semestrais tem o objetivo de gerar renda passiva. Cada parte da taxa híbrida cumprirá um papel ao longo do tempo.

Com a correção pelo IPCA, o Tesouro Direto tenta garantir que o patrimônio investido não perca valor. Ele será resgatado com o mesmo poder de compra com que foi aplicado.

Já a parte fixa será uma remuneração recebida a cada 6 meses. A proposta é que a pessoa possa usar livremente o valor como se fosse um salário: reinvestir, usar para gastos pessoais, aplicar em outros ativos e assim por diante.

Quais as vantagens e desvantagens do Tesouro IPCA?

O Tesouro IPCA oferece ganhos reais, mas isso não significa que sempre o investimento seja recomendado. Antes de realizar qualquer aplicação financeira, é importante conhecer as vantagens e desvantagens do produto escolhido.

Vantagens do Tesouro IPCA

O Tesouro IPCA apresenta pontos positivos ligados à rentabilidade do título.

Ter ganhos acima da inflação

Os dois tipos de Tesouro IPCA contam com ganhos reais. Antes de aplicar a taxa de juros prefixada, o valor investido é corrigido pelo índice oficial de inflação no período.

Manter as taxas até o resgate

No vencimento, o Tesouro Nacional se compromete a pagar as taxas previstas mesmo que os juros estejam em baixa no mercado. Por exemplo, se a compra ocorreu a taxa de 5% acrescida do IPCA, o governo tem o dever de pagar essa remuneração, ainda que os juros estejam mais baixos nos títulos mais recentes.

Ser um título acessível ao investidor comum

O investimento no Tesouro IPCA pode ser realizado com menos de R$ 50,00 de aplicação mínima. Trata-se de uma das opções mais acessíveis para o investidor comum.

Ter um baixo custo em relação às taxas

Na maioria das corretoras, a aplicação não gera taxas de administração para o investidor. Assim, o investidor tem uma alternativa mais barata.

Ser garantido pelo Tesouro Nacional

Ter o Tesouro Nacional como devedor oferece mais segurança contra a inadimplência. O descumprimento das condições acontece na hipótese do próprio país enfrentar problemas financeiros graves e não conseguir manter suas obrigações com investidores.

Desvantagens do Tesouro IPCA

O Tesouro IPCA não é imune a riscos e desvantagens.

Lidar com o risco de oportunidade

Estar comprometido com uma taxa prefixada pode ser um problema quando os juros do mercado sobem, e a inflação está controlada. 

Nesse caso, o investidor pode perder oportunidades que seriam suficientes para compensar a desvalorização da moeda e gerar ganhos reais superiores aos obtidos no Tesouro IPCA.

Esperar até o vencimento do título

A antecipação não costuma ser benéfica para o investidor, que pode sofrer descontos para realizar a operação financeira. Por isso, a necessidade de aguardar até o vencimento para receber integralmente configura uma desvantagem relevante.

Pagar o imposto de renda

A entrada de dinheiro fixa conta com títulos que oferecem a isenção do imposto de renda. Logo, o benefício da tabela regressiva não está entre os mais vantajosos do segmento.

Comprar com prazos de vencimento mais longos

Os títulos costumam ser emitidos para períodos superiores a 5 anos. Com isso, os recursos ficarão indisponíveis para o investidor por bastante tempo.

Como investir no Tesouro IPCA?

O investimento no Tesouro IPCA pode ser realizado em qualquer corretora de valores. Contudo, a aplicação ficará registrada no CPF do comprador do título.

Abra a conta na corretora de valores

A conta na corretora de valores é a maneira mais fácil de investir e organizar seus ativos. Em alguns bancos, você consegue realizar a aplicação diretamente pelo internet banking ou aplicativo. Por fim, o site do Tesouro Nacional também é uma opção.

Envie dinheiro para a sua conta

O passo seguinte é transferir os recursos para a conta escolhida. Se for uma corretora de valores, o saldo pode ser usado nos títulos e demais investimentos.

Selecione o título do tesouro nacional

O produto pode ser encontrado como Tesouro IPCA+ ou NTN-B. Lembre-se de diferenciar a modalidade principal das opções com juros semestrais. Geralmente, na frente do nome do título, virá o ano de vencimento, e o mês pode ser consultado na descrição do produto.

Acompanhe os investimentos na sua carteira

Após a compra, o título será transferido para a sua carteira na corretora de valores. Assim, é possível acompanhar o crescimento do patrimônio, verificar o histórico de recebimentos de juros e emitir ordens de venda se for o caso.

Quando posso resgatar Tesouro IPCA?

O resgate do Tesouro IPCA pode ser realizado na data do vencimento. Isso garante a remuneração do investidor nas condições previstas no momento da compra do título da dívida pública.

Caso decida vender antes do prazo, o Tesouro Direto realiza a recompra do ativo. Porém, as condições dependem do preço de mercado.

Essa lógica vale para as vendas realizadas no mercado secundário, ou seja, para outros investidores. Não existe a garantia de que o título será integralmente pago, exceto se a pessoa aguardar o vencimento.

O que acontece se eu resgatar o Tesouro IPCA antes do vencimento?

O Tesouro IPCA pode ser vendido antecipadamente. Portanto, os valores podem ser recebidos antes do vencimento previsto na contratação. Todavia, as condições nem sempre são favoráveis ao investidor.

No Tesouro Selic, é possível vender o título e receber o valor acumulado até então, sem descontos. Logo, é considerado um ativo com alta liquidez e ideal para reserva de emergência.

Exigências do Tesouro IPCA

O Tesouro IPCA pode exigir que o investidor receba menos do que os juros devidos no vencimento. Por exemplo, imagine um título com uma taxa de 4% e IPCA. Se no momento de vender, há título pagando 5% e IPCA, não é interessante para o governo recomprar a aplicação financeira. Afinal, o Tesouro Nacional estaria comprando um título a 4% e tomando empréstimos a 5%.

Outros investidores provavelmente teriam pouco interesse em ficar com um título. Isso porque, é possível obter uma remuneração mais expressiva, comprando um título novo do Tesouro IPCA, em vez de adquirir o produto de segunda mão.

Em resumo, o valor de mercado do Tesouro IPCA se beneficia quando a inflação está alta e a SELIC está baixa. Do contrário, a venda antecipada pode levar à perda de valores pelo investidor.

É importante contar com uma assessoria de investimentos

Uma boa prática é buscar o auxílio de uma assessoria de investimentos. Esse serviço não tem custos adicionais e permite que você receba orientações técnicas sobre os riscos dos títulos e ativos para diversificar a carteira de investimentos.

Diversificar é uma prática onde os recursos são distribuídos em ativos que reagem a diferentes riscos. Com isso, se uma escolha não desempenhar dentro das expectativas, as demais não são comprometidas. Logo, é o oposto de concentrar os recursos, o que leva todos na mesma direção.

A InvestSmart, por exemplo, oferece um serviço personalizado. Um assessor de investimentos ouve os seus objetivos, ajuda na compreensão do perfil de investidor e sugere uma carteira compatível para que seus resultados no mercado financeiro sejam mais alinhados às expectativas.

O Tesouro IPCA é um título de baixo risco. No entanto, mesmo para os conservadores, é recomendável diversificar as aplicações para mitigar os riscos e aproveitar as vantagens de diferentes produtos financeiros. Por isso, vale a pena buscar apoio técnico na elaboração da sua estratégia e na montagem da carteira de investimentos.

Quer aprender mais sobre as variáveis econômicas que afetam os resultados dos investimentos? Confira o conteúdo “Qual a relação do PIB brasileiro com seus investimentos?” e compreenda como a economia nacional influencia os seus ativos!

Resumindo

O que é Tesouro IPCA?

Tesouro IPCA é um título da dívida pública corrigido pelo índice oficial de inflação e acrescido de uma taxa de juros prefixada ao longo do tempo. Assim, o poder de compra dos recursos é assegurado, ao mesmo tempo em que o investidor tem ganhos reais.

Quanto rende um Tesouro IPCA?

O rendimento do Tesouro IPCA corresponde ao IPCA acrescido de uma taxa prefixada. Essa combinação é chamada de taxa híbrida, porque tem um valor constante e uma variável.

É bom investir no Tesouro IPCA?

Sim, o Tesouro IPCA se destaca diante de projeções de queda dos juros e crescimento da inflação. Nesse cenário, faz sentido tentar garantir os ganhos reais nas aplicações financeiras.