A nota do Tesouro Nacional série B (NTN-B) garante a taxa de inflação e traz a opção de receber juros semestrais. Nas marcas do Tesouro Direto, é conhecida como Tesouro IPCA +.

Conhecer ativos como a NTN-B é importante. Todos os perfis de investidor podem buscar algum percentual de ativos mais seguros, conforme a disposição para assumir riscos.

Explore as vantagens e desvantagens desse título para montar uma carteira diversificada!

O que é o NTN-B?

A nota do Tesouro Nacional série B (NTN-B) é um título da dívida pública brasileira que garante IPCA e taxa de juros. Além disso, oferece a opção de juros semestrais, que podem ser sacados ou reinvestidos.

Por somar uma taxa que pode variar ao longo do tempo e juros prefixados, o título é chamado de híbrido. No caso das notas do Tesouro Nacional, o indicador é o IPCA, que é a métrica mais importante para mensurar a inflação no Brasil.

Na prática, você empresta dinheiro para o governo com o título representando o contrato entre as partes. Se optar pelos juros semestrais, as taxas de juros são pagas a cada 6 meses. Já no vencimento, ocorre o resgate do valor de face: aplicação inicial acrescida do IPCA.

Qual é a diferença para o NTN-B principal?

A nota do Tesouro Nacional série B principal realiza o pagamento da taxa de juros e IPCA no vencimento. Por isso, costuma oferecer percentuais um pouco mais atrativos para compensar essa desvantagem em relação ao título com juros semestrais.

Ao escolher, é importante avaliar a real utilização dos recursos semestrais. Se o investidor não tem interesse em reajustar a carteira, aplicar em outros títulos ou utilizar o dinheiro, o mais recomendável é o título principal.

Qual é a diferença para o LTN?

A letra financeira do Tesouro Nacional (LTN) é um título público com juros prefixados. Não há a taxa variável, como o IPCA, mas um percentual fixo como remuneração pelo dinheiro emprestado ao governo.

Uma característica da LTN é a disputa constante com a taxa SELIC. Como diversos investimentos pagam os juros base da economia, que é definido pelo Banco Central do Brasil, o investidor deve saber a hora certa de se comprometer com um contrato fixo.

Se, por exemplo, a SELIC é reduzida, a LTN se torna mais benéfica, podendo até mesmo ser antecipada com bons resultados. Contudo, se os juros sobem ou, até mesmo, a inflação dispara, a remuneração será menos atrativa.

Quais são as características da NTN-B?

A NTN-B é um investimento de renda fixa realizado na dívida pública.

Juros acima da inflação

Na compra do título, haverá sempre a remuneração por “IPCA + X”, em que “X” é um percentual fixo. Afinal, o atrativo dele é o rendimento acima da inflação.

FGC

Esse título não conta com a proteção do fundo garantidor de crédito (FGC). Contudo, o governo é o devedor, o que minimiza as chances de descumprimento das condições contratadas.

Vencimento antecipado

O pagamento acontece na data de vencimento do título, mas a NTN-B conta com a opção de juros semestrais. Também é possível antecipar o valor investido com o mecanismo de recompra pelo Tesouro, que usará os preços de mercado.

Como funciona o investimento em NTN-B?

Em comparação com outros investimentos, a NTN-B oferece as seguintes condições.

Rentabilidade

A rentabilidade é real. O patrimônio investido terá um ganho percentual acima da desvalorização da moeda, que é representada pelo IPCA.

Liquidez

O produto pode ser facilmente convertido em dinheiro com o mecanismo de recompra. No entanto, o procedimento pode gerar despesas se as condições de mercado não forem favoráveis à antecipação.

Custos

Os títulos do Tesouro Direto exigem o pagamento da taxa de custódia da B3. Atualmente, a despesa fica em 0,20% a.a.

Tributação

O título pode gerar custos com IOF se for resgatado antes dos primeiros 30 dias. Em relação ao Imposto de Renda, a remuneração segue a tabela regressiva:

  • 180 dias — 22,50%;
  • de 181 a 360 dias— 20%
  • de 361 a 720 dias— 17,50%
  • acima de 720 dias — 15%.

Os juros recebidos a cada 6 meses são afetados pela tabela. Os ganhos após 180 dias já contam com descontos em relação ao imposto inicial de 22,5%.

Quais são as vantagens e desvantagens?

Antes de investir na NTN-B, é importante ponderar os prós e contras do ativo.

Vantagens da NTN-B:

Proteger o patrimônio da inflação

A aplicação no tesouro IPCA + é voltada para investidores que buscam assegurar ganhos reais. É um ativo com características mais estáveis que outras oportunidades da renda fixa, pois a inflação não reduz nem aumenta os lucros.

Ter liberdade para usar a remuneração

A remuneração semestral pode ser depositada na conta do investidor. É uma opção, por exemplo, para quem deseja investir em outras aplicações ou pretende usar renda passiva no orçamento pessoal.

Investir com baixo risco de crédito

Os governos contam com diversos mecanismos para pagar suas dívidas e evitar o inadimplemento dos títulos. Por isso, os títulos do Tesouro são considerados de baixo risco.

Começar com menos de R$50,00

A NTN-B possibilita investimentos iniciais de menos de R$50,00. É uma ótima opção, por exemplo, para quem está começando a investir e quer começar com um pequeno valor.

Desvantagens da NTN-B:

Ter prazos mais longos de vencimento

Os prazos da categoria Tesouro IPCA+ estão entre os mais longos dos títulos da dívida pública. Caso precise do valor principal antes do vencimento, pode ser necessário recorrer à venda do título com desconto pelo preço de mercado.

Oferecer juros mais baixos

A parte fixa da remuneração é menos atrativa que o Tesouro Prefixado e o Tesouro SELIC. Além disso, se optar por sacar os cupons semestrais e usar o dinheiro, o investidor não aproveita o potencial dos juros compostos.

Quais são os riscos do NTN-B?

O NTN-B tem o risco de oportunidade como principal desafio. Se a inflação está elevada, o desempenho do Tesouro IPCA+ será superior aos demais. Se está baixa, o investidor pode deixar de ganhar um rendimento mais atrativo em outros títulos.

Para ilustrar, considere um título do tesouro Prefixado em 11,5% de juros. Se a inflação se aproxima ou ultrapassa esse percentual, o investimento não terá valido a pena. Por outro lado, se estiver baixa, o percentual restante pode ser expressivo.

Assim, o investidor da NTN-B troca o risco. Como projeta uma inflação alta, assume o risco de outros produtos oferecerem mais lucro no mesmo período.

Quais são as outras NTNs?

O Tesouro Nacional disponibiliza diversos tipos de NTNs:

  • NTN-A — usado para reestruturar a dívida externa;
  • NTN-B — taxa prefixada e IPCA;
  • NTN-C — taxa prefixada e IGPM;
  • NTN-D — rendimento atrelado ao dólar;
  • NTN-F — título com juros prefixados;
  • NTN-H — correção pela taxa referencial (TR).

Nem todas as NTNs são comercializadas recorrentemente. Para o investidor comum, o ideal é comparar os produtos disponíveis:

  • Tesouro IPCA+ — juros e IPCA;
  • Tesouro SELIC+ — pequena taxa percentual acrescida da SELIC;
  • Tesouro Prefixado — taxa percentual fixa.

Atualmente, o Tesouro Direto também disponibiliza soluções temáticas:

  • Tesouro Renda+ — voltado para renda passiva na aposentadoria;
  • Tesouro Educa+ — aplicações com fins educacionais, como pagar colégio ou faculdade.

Como investir em NTN-B?

O investimento em NTN-B pode ser realizado em uma corretora ou no site do Tesouro Direto. Em ambos os casos, é preciso fazer o cadastro, enviar os valores para a conta e realizar a aplicação financeira. Depois, os títulos ficam atrelados ao CPF.

Diversifique os investimentos

Um cuidado é a diversificação dos investimentos. Ao concentrar o patrimônio no Tesouro IPCA+, existe o risco de perder oportunidades com mais rentabilidade em períodos de inflação baixa.

Tenha ativos com mais liquidez

Outro cuidado é buscar investimentos com possibilidade de resgate imediato para complementar a carteira. Se os recursos forem necessários, será mais fácil converter os títulos em dinheiro.

Conheça as oportunidades do mercado financeiro

O mercado financeiro não está limitado à renda fixa e ao Tesouro Direto. Há diversos produtos, como fundos, ações, crédito privado e commodities, que podem ser alternativas para diversificar a carteira e obter ganhos mais expressivos.

Procure uma assessoria de investimentos

Uma forma de montar uma estratégia adequada ao seu perfil é buscar uma assessoria de investimentos. Esse serviço é remunerado com as taxas que já existem nos produtos, e não tem custos adicionais para o investidor.

Na InvestSmart, por exemplo, o atendimento é personalizado. Você terá apoio profissional para entender o seu perfil, montar uma carteira e acompanhar os investimentos, considerando as suas expectativas e tolerância a riscos.

A NTN-B é um ótimo produto financeiro para quem prioriza a proteção contra a inflação. No entanto, para extrair o máximo dos investimentos e gerenciar os riscos, é importante considerar uma carteira diversificada, sem concentrar os investimentos em um único produto.

Que tal aprender um pouco mais sobre as alternativas ao Tesouro IPCA+? Confira o artigo “Tesouro RendA+: vale a pena investir neste título público?” e complemente a sua leitura!

Resumindo

O que é NTN-B?

A nota do Tesouro Nacional série B (NTN-B) é um investimento da renda fixa com remuneração acima da inflação e opção por juros semestrais. Também é conhecido como Tesouro IPCA+.

Quanto paga NTN-B?

A NTN-B paga o IPCA acrescido de uma taxa percentual fixa. Os juros são resgatados no vencimento (principal) ou a cada 6 meses (juros semestrais), conforme o título escolhido pelo investidor.