Imagine que você planeja uma festa de aniversário. É possível comprar os ingredientes direto de um confeiteiro, sem precisar ir a um supermercado. No mercado de balcão, as transações ocorrem similarmente: as partes envolvidas acertam os detalhes sem um intermediário, como na bolsa de valores.

Quer dizer, ao encomendar o bolo com um confeiteiro, você escolhe os ingredientes, negocia os detalhes e fecha o negócio. Por outro lado, se comprá-lo em um supermercado, você encontra um produto já pronto e embalado, padronizado para atender muitas pessoas.

Ambas alternativas são vantajosas e a melhor escolha depende das suas necessidades. Esta mesma lógica se aplica ao mercado de balcão, onde é possível negociar ativos financeiros. Quer entender mais sobre o assunto? Continue a leitura!

O que é o mercado de balcão?

O mercado de balcão é onde ocorrem as negociações de ativos financeiros, como ações, sem registro na bolsa de valores (B3). Assim, as transações no mercado de balcão são mais flexíveis e diretas.

Para entender melhor, imagine que você quer comprar algo, como um carro. No mercado de balcão, seria como negociar diretamente com alguém, sem ter que ir a uma loja.

Assim, vocês dois decidem os termos da negociação, como preço e condições, de uma maneira mais flexível e personalizada. Isso beneficia tanto o comprador quanto o vendedor.

O que é OTC?

O mercado de balcão também é chamado Over-the-Counter (OTC — venda em balcão). Esse nome foi escolhido devido à forma direta e flexível das transações.

Ou seja, as partes envolvidas negociam como se estivessem “sobre o balcão” de uma loja, sem a estrutura formal de uma bolsa de valores. Isso significa que os envolvidos adaptam os termos conforme suas necessidades, deixando de lado regras tão rígidas quanto as de uma bolsa.

Como funciona o mercado de balcão?

O mercado de balcão funciona com:

  • negociação direta — as partes envolvidas negociam diretamente entre si;
  • flexibilidade nos termos — ao contrário da bolsa de valores, no mercado de balcão, as pessoas têm mais liberdade para ajustar os termos da negociação conforme suas necessidades;
  • sem local físico específico — tudo é feito eletronicamente, seja por telefone ou pela Internet;
  • variedade de ativos — é possível negociar uma variedade de ativos, como ações de empresas menores, títulos e outros instrumentos financeiros;
  • regulação — existem regras para garantir que as transações sejam justas e transparentes, principalmente se elas ocorrerem no mercado de balcão organizado.

Quais são os tipos de mercado de balcão?

Existem dois tipos principais de mercado de balcão: o mercado de balcão organizado e o mercado de balcão não organizado. A seguir, saiba mais detalhes sobre cada um!

Mercado de balcão organizado

O mercado de balcão organizado é uma versão mais estruturada. Isso porque as negociações também são feitas por corretoras, distribuidoras e bancos, no sistema (SOMA — Sistema de Operações do Mercado Aberto). Ele registra todas as operações de compra e venda, sendo inaugurado em 1996.

A inclusão do SOMA tornou o mercado de balcão organizado uma opção mais segura, especialmente, para transferências de ativos.

Logo, é uma alternativa para empresas acessarem o mercado de ações de forma menos burocrática, comparada a bolsa de valores. Do mesmo jeito, os investidores também se beneficiam pela possibilidade de investir com mais segurança.

Mercado de balcão não organizado

No mercado de balcão não organizado, as transações acontecem, mas não são registradas em um sistema central. Quer dizer, as negociações ocorrem diretamente entre investidores e não existe uma regulamentação mais rígida.

Este tipo de mercado de balcão é usado principalmente para ativos que não têm muita procura na bolsa de valores. Assim, facilita a venda de instrumentos financeiros que podem não ser tão populares.

Outra vantagem é que a rentabilidade oferecida costuma ser maior, embora os riscos também sejam altos, proporcionais à maior flexibilidade do mercado. Afinal, não existe uma instituição reguladora para supervisionar

Quais as vantagens do mercado de balcão?

O mercado de balcão oferece mais flexibilidade, variedade e pode ser uma opção interessante para diferentes tipos de investidores. Entenda!

Flexibilidade nas negociações

No mercado de balcão, as negociações são mais adaptáveis, permitindo que as partes envolvidas ajustem os termos conforme necessário. É como se você vendesse um produto a um conhecido e decidisse o preço e as condições, sem seguir regras rigorosas.

Variedade de ativos negociáveis

É possível negociar uma variedade de ativos, inclusive aqueles menos conhecidos. Essa possibilidade não é facilmente encontrada nas opções convencionais de investimento, como bolsa de valores, que é muito mais rígida.

Possibilidade de maior rentabilidade

O mercado de balcão pode oferecer oportunidades com retornos financeiros mais elevados, embora isso também possa vir acompanhado de riscos proporcionais. Em outras palavras, quanto maior o potencial de lucro, maior pode ser o risco envolvido nas negociações.

Quais as desvantagens do mercado de balcão?

Ainda que o mercado de balcão ofereça flexibilidade, ele vem com desafios. A seguir, confira mais sobre eles!

Menos regras, mais riscos

O mercado de balcão tem menos regulamentações do que a bolsa de valores, principalmente, no tipo não organizado. Isso aumenta os riscos envolvidos nas negociações.

Por exemplo, para participar do mercado de balcão, não é obrigatório que as empresas auditem as finanças e adotem governança corporativa. Portanto, investir em negócios que não seguem isso limita a transparência e a qualidade da gestão.

Menos transparência

As operações não são tão transparentes, dificultando na hora de saber exatamente o que acontece no mercado. Afinal, as informações sobre preços, volume de negociações e participantes podem não estar disponíveis de forma tão ampla e imediata como na bolsa de valores.

Menor liquidez

Alguns ativos no mercado de balcão podem ter menos compradores e vendedores. Isso porque é comum que eles sejam menos populares e conhecidos. É como se fosse um item único indisponível em abundância na “prateleira” do mercado, dificultando a compra ou venda.

Quais são os ativos negociados no mercado de balcão?

Os ativos negociados no mercado de balcão organizado são:

  • títulos de dívida (empréstimos financeiros);
  • ações de empresas;
  • debêntures;
  • fundos de investimento (FIIs);
  • ETFs;
  • BDRs;
  • derivativos (contratos financeiros com base em ativos subjacentes, como commodities ou índices).

Por outro lado, no mercado de balcão desorganizado, é possível negociar uma variedade maior de ativos, como:

  • participações em empresas não listadas na bolsa;
  • contratos personalizados e outros instrumentos financeiros.

O mercado de balcão é seguro?

Sim, o mercado de balcão é seguro, já que é regulamentado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Esta é a entidade responsável por fiscalizar e regulamentar o mercado de capitais no Brasil, estabelecendo regras e normas para proteger os investidores.

Logo, as corretoras e os bancos de investimentos que conectam os interessados nas transações do mercado de balcão devem cumprir os regulamentos da CVM. O Banco Central (BC) também supervisiona e regulamenta este sistema financeiro para aumentar a segurança.

Além disso, o mercado de balcão organizado conta com uma instituição responsável pelo registro das transações: a SOMA. Isso promove transparência, permitindo que os participantes do mercado e reguladores acessem informações detalhadas sobre as operações realizadas.

Apesar dessa supervisão, o mercado de balcão traz mais riscos que a bolsa de valores. Até porque, o processo de abertura de capital — conhecido como IPO (Oferta Pública Inicial) — na B3 envolve uma série de requisitos e verificações detalhadas.

O objetivo é garantir que as empresas atendam a critérios específicos de transparência, governança corporativa e estabilidade financeira. Isso reduz a probabilidade de irregularidade e diminui os riscos para investidores, especialmente os conservadores.

Como se proteger no mercado de balcão?

O mercado de balcão é seguro, mas não tanto quanto a bolsa de valores. Por isso, existem algumas medidas que podem aumentar a sua proteção, como:

  • fazer uma escolha cautelosa — escolher cuidadosamente os ativos e empresas em que investem ao considerar desempenho histórico, saúde financeira e transparência do negócio, por exemplo;
  • ter atenção à liquidez – isso influencia diretamente na agilidade e eficiência da compra e venda de ativos. Então, alinhar o investimento com o seu perfil e objetivo financeiro pode reduzir impactos significativos no seu bolso;
  • diversificar a carteira — ou seja, não colocar todos os ovos na mesma cesta ao espalhar os investimentos por diferentes tipos de ativos e setores. Isso equilibra possíveis perdas em um setor com ganhos em outro;
  • investir em conhecimento — investidores precisam entender os detalhes dos ativos investidos, as empresas por trás deles e como o mercado de balcão funciona para tomar melhores decisões.

Para quem o mercado de balcão é recomendado?

O mercado de balcão pode ser recomendado para diferentes tipos de investidores, dependendo de seus objetivos e preferências. Saiba mais!

Investidores experientes e arrojados

Pessoas com experiência e entendimento sólido do mercado financeiro, além de uma maior tolerância aos riscos, são recomendadas para o mercado de balcão. Afinal, a maior flexibilidade e a menor transparência o tornam mais arriscado que a bolsa de valores.

Logo, é preciso que os investidores façam uma análise mais detalhada dos ativos disponíveis no mercado de balcão. Isso inclui avaliar cuidadosamente o desempenho histórico, as condições financeiras das empresas e outros fatores relevantes para tomar decisões informadas.

Esse embasamento também é um aliado ao desenvolver estratégias mais avançadas e personalizadas. Isso permite identificar oportunidades e riscos, e ajustar os investimentos conforme as mudanças nas condições de mercado.

Investidores em busca de variedade

Investidores conservadores que desejam diversificar suas carteiras, além dos ativos tradicionalmente listados na B3, podem se satisfazer com o mercado de balcão. Isso devido a que ele oferece mais do que as ações de grandes empresas.

Essa diversificação pode ser atrativa para investidores arrojados que buscam equilibrar riscos e oportunidades de maior retorno em diferentes setores e tipos de ativos.

Empresas menores

O mercado de balcão oferece uma alternativa menos burocrática para acessar capital, comparado ao processo de IPO na bolsa. Desta maneira, ele pode ser especialmente vantajoso para empresas menores que queiram captar investimentos.

Assim, elas evitam passar por todo o processo complexo e custoso de abrir seu capital na bolsa de valores. Em vez disso, as empresas podem negociar diretamente com investidores, como bancos, corretoras e gestoras, facilitando a captação de recursos.

Intermediadores financeiros

Corretoras, bancos de investimento e gestoras que atuam como intermediários no mercado financeiro podem facilitar transações personalizadas entre investidores com o mercado de balcão. Afinal, este ambiente é caracterizado pela flexibilidade nas negociações.

Isso cria um local mais acessível e eficiente para os participantes do mercado. Ou seja, é mais fácil negociar ativos de forma direta e personalizada, de acordo com suas necessidades e estratégias de investimento.

Qual é a diferença entre mercado de balcão e bolsa de valores?

A diferença principal entre o mercado de balcão e a B3 está na forma como as negociações ocorrem e nas exigências para as empresas participarem. Confira!

Bolsa de valores

É onde são negociadas as ações de grandes empresas que atendem a requisitos rigorosos, como auditoria financeira. Para entrar na bolsa, as empresas passam por um processo complexo chamado IPO, que inclui análise da CVM.

Após o IPO, as empresas devem publicar detalhes de todas as transações (preços, valores, horários, etc.) imediatamente, gerando mais custos e burocracia.

Mercado de balcão

É um ambiente mais flexível, onde ocorrem negociações de empresas não listadas na bolsa. Portanto, não é preciso passar por um IPO rapidamente. Mesmo assim, a divulgação das informações de transações não é tão frequente.

E então, este artigo serviu para tirar as suas dúvidas mais comuns sobre mercado de balcão? Conforme mencionado, este ambiente é mais flexível e menos burocrático que a bolsa de valores. Neste sentido, ele pode ser vantajoso para pequenas empresas e investidores arrojados em busca de diversificação.

Quer entender mais sobre o assunto? Aproveite e conheça o nosso artigo sobre a CVM e entenda como a Comissão de Valores Mobiliários fiscaliza e regula o mercado de capitais!

Resumindo

Quem regula o mercado de balcão?

O mercado de balcão é regulado pela Comissão de Valores Mobiliários (CMV) e pelo Banco Central (BC), protegendo os investidores e garantindo a integridade do mercado financeiro.

Como operar no mercado de balcão?

Para operar no mercado de balcão, escolha uma corretora, analise os ativos, realize ordens de compra ou venda, acompanhe as transações e gerencie seus investimentos.