A subscrição de ações cria oportunidades para os investidores. Isso porque, é possível obter um prêmio, comprando no follow on por um preço mais barato que o valor do ativo no pregão da bolsa.

No follow on, a empresa de capital aberto coloca novas ações no mercado. Nesse momento, os acionistas atuais têm a preferência na compra.

Neste conteúdo, abordamos as oportunidades e os riscos de realizar a subscrição. Continue a leitura e conheça esse tipo de investimento!

O que é a subscrição de ações?

Subscrição de ações é o ato em que uma pessoa se vincula ao ativo, gerando o compromisso de transferir os recursos para o capital da empresa. Por isso, quem tem direito de subscrição tem a preferência para realizar esse compromisso.

Como funciona?

As sociedades empresárias têm um capital social, que corresponde aos recursos empregados na atividade econômica. Para que esses recursos sejam efetivamente transferidos para pessoa jurídica, ocorrem dois eventos: a subscrição e a integralização.

Diferença para integralização do capital social

A subscrição funciona como uma promessa. O investidor ou sócio se compromete a transferir os bens de acordo com a fração que vai receber em cotas ou ações, dependendo do tipo de sociedade.

Já a integralização ocorre com a promessa é cumprida, ou seja, os recursos efetivamente chegam ao caixa da empresa via investidor. No caso das empresas negociadas na bolsa de valores, esses eventos acontecem principalmente nas ofertas públicas:

  • oferta pública inicial (initial public offering, IPO);
  • oferta subsequente (Follow on).

Subscrição de ações, IPO e Follow on

A oferta pública inicial é o momento de estreia da empresa na bolsa de valores. Ocorre a abertura do capital com a emissão de ações para captação de recursos junto aos investidores.

Já o follow on é usado por organizações que já apresentam o capital aberto, com a emissão de novas ações. Também é um mecanismo usado para que grandes investidores possam vender suas participações na empresa.

No follow on, o acionista pode exercer o direito de subscrição. Se fizer isso, terá prioridade para adquirir as novas ações e manter a participação na empresa.

Quais são as vantagens e cuidados com a subscrição de ações?

A subscrição de ações permite a compra por preços diferentes em comparação com os valores negociados no pregão. Porém, há vantagens e riscos para o investidor.

Vantagens para o investidor

O procedimento gera a abertura de um período para os investidores demonstrarem interesse em realizar a compra. Além disso, precisam indicar até quanto pagaria pela ação, se comprometendo em realizar o aporte dos recursos.

Com várias demonstrações de interesse, o preço é determinado. Isto é, na subscrição de ações, não será a cotação de tela no pregão, mas esse levantamento que determinará o preço.

Ter ganho de capital

A compra por um valor abaixo do preço de tela cria oportunidades de ganho de capital. Afinal, o investidor pode vender as ações com lucro em relação à compra.

Manter a participação atual

Quem já é acionista pode exercer a preferência para manter a proporção de participação no capital social. É uma opção interessante, por exemplo, para estratégias ligadas a receber dividendos.

Ver o crescimento da empresa

A empresa pode obter recursos mais baratos para investir ou melhorar a saúde financeira. Isso gera a expectativa de crescimento do negócio, assim como de mais lucratividade.

Negociar os direitos de subscrição

O direito de subscrição das ações é negociável pelos acionistas atuais. Por isso, as pessoas podem exercer a preferência ou vender para interessados em participar de um follow on.

Cuidados com a subscrição

A subscrição de ações também significa incerteza para o investidor. São diversos pontos de atenção antes de se comprometer.

Lidar com os riscos empresariais

A captação de recursos pela empresa não é garantia de aumento nos lucros. Por isso, o investidor deve buscar bons projetos caso adote uma estratégia de manter as ações no longo prazo.

Ter incerteza sobre o preço das ações

As diferenças de preço no IPO e no follow on também podem ser desfavoráveis ao investidor. No primeiro caso, existe ainda mais incerteza, pois a empresa ainda não tem histórico na bolsa de valores.

Ver os dividendos caírem

A distribuição de lucros é realizada pelo número de ações no mercado. Por isso, o anúncio de um follow on é o momento de o acionista reavaliar a posição.

Uma questão-chave é saber se a empresa conseguirá aumentar o tamanho do “bolo”. Afinal, agora terá de dividir os lucros entre mais ações.

Como declarar a subscrição?

A subscrição de ações pode gerar ganho de capital para o acionista. Além disso, a compra modifica os bens e direitos. Tudo isso deve constar na declaração do imposto de renda.

A declaração é realizado com a indicação do custo médio da aquisição no follow on:

  • valor pago pela ação ÷ pelo total de ações.

A declaração acontece no campo de participações societárias em bens e direitos. Lá você deve buscar a opção “ações” e indicar os valores envolvidos, considerando o custo-médio.

Posteriormente, se ocorrer a venda, haverá o imposto de 15% em cima do ganho de capital. A exceção são os casos em que o valor total das vendas no mês ficam abaixo de R$ 20 mil.

Quando vale a pena?

A participação no período de subscrição é uma decisão com riscos envolvidos. Não é possível assegurar qual será o preço das ações quando efetivamente chegarem ao pregão diário da bolsa de valores.

Perfil de investidor

A decisão de investimento é mais compatível com o perfil arrojado, que alta tolerância a riscos. Em menor medida, pode ser interessante para o moderado, que busca um equilíbrio entre potenciais ganhos, riscos envolvidos e proteção patrimonial.

Estratégia de investimentos

As ofertas públicas iniciais e subsequentes também devem ser avaliadas conforme as estratégias de investimentos. De acordo com a abordagem, o investidor terá um olhar diferente sobre a mesma oferta no mercado.

Um trader, por exemplo, se questionará sobre as possíveis oscilações no preço dos ativos. Afinal, comprará via subscrição de ações para vender o papel no curto prazo.

Já um investidor que adota a estratégia de value investing usará a oportunidade para comprar mais barato que o valor intrínseco da ação. Então, o mais importante não será a possível oscilação, mas o potencial do projeto em relação ao preço pago.

São dois exemplos, mas há diversas outras abordagens que podem levar a decisões diferentes sobre as mesmas ações. O importante é entender o próprio perfil e avaliar se a subscrição de ações oferece oportunidades compatíveis com a sua estratégia de investimentos.

Como exercer o direito de subscrição?

O direito de subscrição é exercido em um período específico no follow on. As empresas ofertam as novas ações utilizando os serviços das corretoras de valores, e o acionista deve indicar o interesse na compra. Hoje, o processo é feito nas plataformas digitais dessas instituições financeiras.

O direito de preferência é proporcional ao número de ações do investidor. Por exemplo, um acionista com 10 unidades terá preferência sobre 10 ações.

Esse período de reserva também é o momento em que o investidor pode comprar ou vender o direito de subscrição:

  • o código 1 se refere à ação ordinária;
  • o código 2 se refere à ação ação preferencial.

Por isso, caso não tenha interesse em comprar mais ações, a venda é uma opção para conseguir algum ganho durante o processo.

Quais são os outros investimentos que têm subscrição?

A subscrição de ações não é a única situação do mercado financeiro em que ocorre essa forma diferenciada de comprar os ativos. Também é uma prática comum no fundo de investimentos imobiliário (FII).

Quando o fundo imobiliário emite novas cotas, o investidor atual pode solicitar um recibo de subscrição junto à corretora de valores. Assim, terá preferência, proporcionalmente as cotas atuais, na compra de novas participações do produto financeiro.

O ponto em comum é a promessa. Seja em ações, seja em FIIs, o investidor precisa honrar o compromisso financeiro e fazer o pagamento necessário para integralização do capital.

Por ser um processo mais complexo, nem sempre é fácil tomar essa decisão. Então, vale a pena buscar apoio especializado antes de realizar a subscrição de ações ou de cotas de fundos.

A assessoria de investimentos, por exemplo, é um serviço sem custos adicionais. As corretoras remuneram essas atividades com as taxas que já são pagas nos produtos financeiros. Logo, é uma solução acessível para buscar o conhecimento necessário antes de investir.

Uma excelente alternativa é a InvestSmart. Nela, você tem o atendimento personalizado para encontrar soluções no mercado financeiro compatíveis com seu perfil e objetivos.

O assessor de investimentos atua em cinco etapas:

  • entender os seus objetivos;
  • identificar o perfil de risco e de investimentos;
  • definir a carteira personalizada;
  • conversar sobre a carteira sugerida;
  • monitorar e acompanhar os ativos.

Sendo assim, você pode esclarecer todas as dúvidas sobre a subscrição de ações e encontrar oportunidades para investir. Use o serviço para ter uma carteira mais adequada ao seu perfil e objetivos no mercado financeiro.

Agora que você já entende um pouco mais sobre as oportunidades no mercado de ações, conheça também a taxa referencial e compare as oportunidades com a remuneração da caderneta de poupança!

Resumindo

O que é a subscrição de ações e por que ela cria oportunidades para os investidores?

A subscrição de ações é o ato em que uma pessoa se compromete a transferir recursos para o capital da empresa, tendo preferência na compra das ações em determinado momento, como em um follow on. 

Essa oportunidade ocorre porque o investidor pode adquirir as ações por um preço mais barato do que o valor de mercado no pregão da bolsa, o que permite a possibilidade de ganhos de capital.

Quais são as vantagens e cuidados ao realizar a subscrição de ações?

As vantagens da subscrição de ações incluem a possibilidade de comprar as ações por um preço mais baixo do que o negociado no pregão, a manutenção da proporção de participação no capital social para os acionistas atuais e a expectativa de crescimento da empresa com os recursos obtidos. 

No entanto, é importante que o investidor esteja ciente dos riscos empresariais, incerteza sobre o preço das ações e possíveis impactos na distribuição de dividendos. Antes de investir, é essencial avaliar o perfil de investidor e a estratégia de investimentos para tomar a decisão mais adequada.