“Data Com” de Fundos e Ações: Entenda o Conceito e a Importância para Investidores

Quem está dando os primeiros passos no campo dos investimentos precisa, antes de tudo, familiarizar-se com alguns conceitos fundamentais. Um desses conceitos-chave é a chamada “Data Com”, um termo frequentemente mencionado no mercado financeiro, em especial, no contexto dos proventos oriundos de ações e fundos de investimentos. 

À primeira vista, o termo pode parecer técnico ou complicado, mas, na prática, seu funcionamento é mais simples do que parece. Mesmo assim, negligenciar sua importância pode significar abrir mão de ganhos importantes. 

Neste artigo, você vai entender em detalhes o que é a Data Com, por que ela deve fazer parte do seu radar e como utilizá-la estrategicamente para potencializar seus resultados como investidor.

O que é Data Com e como funciona?

Como o próprio nome sugere, “Data Com” refere-se a uma data. Falando de forma mais precisa, é a data limite em que o investidor precisa estar posicionado no ativo para ter direito ao recebimento de dividendos, juros sobre capital próprio (JCP) ou outros proventos anunciados pela empresa ou fundo.

Dividendos, JCP e demais proventos

Antes de seguirmos, vale abrir um breve “parêntese” para esclarecer o que são esses tais proventos, já que muitos investidores iniciantes ainda têm dúvidas sobre esses termos. Os proventos nada mais são do que as formas pelas quais empresas e fundos distribuem parte dos seus lucros ou resultados aos acionistas e cotistas. 

Entre os mais comuns estão os dividendos, que representam uma parcela do lucro líquido repassada diretamente aos investidores, e os JCPs, que funcionam como uma remuneração similar aos dividendos, mas com diferenças fiscais. Além desses, podem ser distribuídos outros tipos de proventos, como bonificações e rendimentos.

E como a “Data Com” entra nesse contexto? 

Funciona da seguinte maneira: quando uma empresa ou fundo de investimento decide distribuir proventos aos seus acionistas, ou cotistas, ela divulga um cronograma com algumas datas importantes. Entre essas datas, está a Data Com. 

A Data Com marca o último dia em que o investidor pode comprar ou manter as ações ou cotas e ainda ter direito aos valores. Ou seja, se você adquirir o ativo até essa data (ou já o possuir), garantirá o recebimento dos proventos anunciados.

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Data Com na prática: exemplos de casos reais

Para deixar o conceito ainda mais claro, nada melhor do que um exemplo prático baseado em um caso real. Muito embora diversas empresas distribuam dividendos regularmente, é habitual para o investidor se deparar com distribuições de lucro, no âmbito dos ditos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Isto porque, muitos deles remuneram seus cotistas todo mês. 

Um bom exemplo é o FII Capitania Securities (CTPS11). Recentemente, o fundo anunciou o pagamento de dividendos no valor de R$ 0,08 por cota. De acordo com o comunicado oficial, tiveram direito a esses proventos todos os investidores que possuíam cotas do fundo até o dia 14 de março de 2025 — justamente a Data Com definida para essa distribuição.

Em linhas gerais, a Data Com funciona como um “corte”, delimitando quem terá direito ao recebimento dos proventos. Por esse motivo, é comum que ela também seja chamada de “data de corte”, justamente por marcar essa separação entre os cotistas que irão receber os rendimentos e aqueles que não terão direito.

Exemplo no contexto do mercado acionário

Para exemplificar no contexto das ações, nada melhor do que mencionar um caso recente da Petrobras. A estatal anunciou o pagamento da segunda parcela dos dividendos intercalares — aqueles distribuídos antes da aprovação das demonstrações financeiras anuais. Na ocasião, a empresa comunicou que cada acionista receberia R$ 0,66 por ação, tanto para ações ordinárias (PETR3) quanto para preferenciais (PETR4). 

Conforme divulgado, tiveram direito ao pagamento os investidores que possuíam ações da Petrobras ao final do pregão do dia 23 de dezembro de 2024, data que corresponde à Data Com. Vale destacar que, nesse contexto, costuma-se falar sobre a “posição do investidor”, para comunicar que é necessário estar com as ações em carteira até a Data Com para garantir o recebimento dos proventos. A grosso modo, estar posicionado é ter os papéis na conta.  

Saiba+

Qual a diferença entre Data Com e Data Ex?

No contexto da Data Com, o investidor irá se deparar com outro prazo importante cuja definição também é simples. A Data Ex, comumente chamada de “data ex-dividendos”, ocorre no dia útil seguinte à data de corte, marcando a transição entre os investidores que terão direito ao provento e aqueles que não terão.

Em termos simples, a Data Ex define o momento em que as ações ou cotas começam a ser negociadas “ex-direitos”, ou seja, sem o direito de receber o provento anunciado. Isso significa que, quem adquirir o ativo a partir dessa data, perde o direito ao pagamento dos dividendos ou outros proventos daquela distribuição específica.

Para quem está começando agora, é comum surgir a dúvida de que, para ter direito aos proventos, seria necessário manter os ativos por um longo período. Contudo, a realidade é que, ao comprar ações ou cotas um único dia antes da Data Ex, ou seja, na Data Com, o investidor já estará apto a receber os proventos, exatamente como um investidor que já os possui há mais tempo e manteve sua posição. 

Por que a Data Com é importante para investidores?

Em resumo, compreender a Data Com é fundamental para o desenvolvimento de uma estratégia de investimentos eficaz, especialmente para aqueles que buscam gerar renda passiva. Isso porque os proventos representam uma forma adicional ou alternativa de retorno, em relação ao lucro proveniente da venda de ativos. 

Além disso, a Data Com desempenha um papel importante no planejamento do fluxo de caixa do investidor. Para quem visa uma renda constante, por exemplo, entender as datas de pagamento de proventos é essencial para otimizar os rendimentos ao longo do tempo, ajustando sua carteira de investimentos conforme o calendário de distribuições.

Em suma, a divulgação das datas de corte, Data Ex e pagamento proporciona previsibilidade ao investidor. Outro ponto relevante é que isso impede que acionistas adquiram ativos apenas no dia da distribuição de proventos, o que poderia gerar distorções no mercado. Esse mecanismo de proteção visa evitar picos de demanda súbita por papéis, prevenindo uma possível volatilidade excessiva nos preços.

Como esses prazos impactam o preço dos ativos?

A dinâmica estabelecida pela Data Com e Data Ex possui sua influência nos preços dos ativos negociados na bolsa de valores. É preciso entender que, no decorrer do pagamento dos proventos, o preço das ações ou cotas sofre um ajuste proporcional ao valor do rendimento que será efetivamente distribuído. 

No dia seguinte à data de corte (Data Ex), o preço do ativo geralmente sofre um ajuste para baixo, equivalente ao valor do provento que será distribuído. Esse ajuste ocorre porque o valor a ser distribuído sai diretamente do caixa da empresa ou fundo.

Ainda há as dinâmicas de demanda, intrinsecamente ligadas ao comportamento dos investidores. Normalmente, o preço do ativo tende a subir até a Data Com, já que muitos investidores se posicionam para garantir o recebimento dos dividendos ou outros proventos. 

Por outro lado, na Data Ex, a demanda tende a diminuir, já que é o momento em que as ações ou cotas começam a ser negociadas sem direito aos proventos. Caso o interesse pelos proventos diminua, pode haver uma queda na demanda pelos ativos, o que resulta em uma desvalorização do preço.

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Como e por quem é definida a Data Com? 

Indo direto ao ponto, a Data Com é definida pela empresa ou fundo responsável pela distribuição dos proventos. Usualmente, a data de corte é decidida mediante a aprovação do pagamento em assembleias gerais de acionistas (no caso de empresas) ou assembleias de cotistas (no caso de fundos). 

A empresa ou fundo pode ajustar a Data Com de acordo com sua política interna de distribuição de proventos, mas sempre respeitando as regulamentações e os prazos estabelecidos pelas autoridades do mercado financeiro. 

Resumidamente, a Data Com não segue um padrão fixo, variando conforme a política de cada empresa ou fundo responsável pela distribuição dos proventos. Já a Data Ex, como supracitado, é sempre o primeiro dia útil imediatamente após a data de corte. Além dessas duas datas, existe também a data de pagamento dos proventos, que ocorre sempre após a Data Ex – não necessariamente no dia seguinte. 

Como consultar a Data Com de ações e fundos

A Data Com é usualmente divulgada em um comunicado oficial da empresa ou fundo, juntamente com outras informações importantes, como o valor do provento, a Data Ex, e a data em que o provento será pago. Assim, a dica é sempre estar atento aos canais oficiais dessas entidades. 

Adicionalmente, o investidor pode consultar direto no site da B3 (Bolsa de Valores do Brasil), onde também são divulgados tais comunicados. Outra opção é acompanhar essas informações em sites especializados, que frequentemente publicam atualizações sobre o mercado financeiro. 

Aqui, no portal Melhor Investimento, você confere as principais notícias e comunicados do setor, facilitando o acompanhamento das movimentações no mercado.