O AFHI11, também conhecido como AF Invest CRI, é um fundo de investimento imobiliário focado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e outros títulos relacionados ao setor imobiliário. Nos últimos tempos, o fundo tem despertado interesse de investidores devido à sua proposta de diversificação e rendimentos estáveis.

No entanto, sua performance recente, especialmente em termos de cotação e distribuição de dividendos, exige uma análise mais detalhada para entender suas dinâmicas e perspectivas futuras.

Para que você se mantenha informado, o Melhor Investimento analisa a cotação atual do AFHI11, as variações recentes nos dividendos distribuídos, e os resultados do fundo nos últimos meses. Discutiremos os principais fatores que influenciam o desempenho do fundo, e as vantagens e desvantagens de investir no AFHI11.

Acompanhe-nos nesta análise abrangente para entender se o AFHI11 é a escolha certa para sua carteira de investimentos, considerando tanto o potencial de valorização quanto os desafios enfrentados pelo fundo no cenário econômico atual.

O que é AFHI11?

O AFHI11 é o código de negociação do AF Invest CRI Fundo de Investimento Imobiliário – Recebíveis Imobiliários. Este fundo investe principalmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), que são títulos de crédito lastreados em créditos imobiliários. 

O objetivo do fundo é proporcionar aos cotistas rendimentos e ganho de capital através de investimentos em empreendimentos imobiliários. Este fundo é voltado para investidores em geral e tem um prazo indeterminado para suas operações.

O gestor do fundo é a AF Invest, e o administrador é o BTG Pactual. O fundo cobra uma taxa de administração de 1,00% ao ano e uma taxa de performance de 20% sobre o IMA-B 5. Ele não é alavancado e busca proporcionar rendimentos e ganho de capital aos cotistas através de investimentos em CRIs e outros títulos relacionados ao setor imobiliário​.

Leia também: BTCI11: histórico e cotação do BTG Pactual Fundo de CRI

Cotação do AFHI11

O AFHI11 começou o ano de 2024 com uma cotação de aproximadamente R$ 97,81, mas atualmente está em torno de R$ 96,75. Isso representa uma queda de cerca de 1,08% desde o início do ano, indicando uma desvalorização do fundo. No entanto, quando observamos um período mais longo, o fundo mostrou uma valorização de 0,99% nos últimos 12 meses.

Essa análise destaca que, embora tenha havido uma leve desvalorização recente, o fundo ainda oferece uma performance positiva a longo prazo, o que pode ser atrativo para investidores que buscam estabilidade e rendimentos consistentes.

Confira um gráfico com a cotação do AFHI11 nos últimos 12 meses:

Dividendos do AFHI11

Nos últimos 12 meses, o AF Invest CRI (AFHI11) tem registrado uma diminuição na distribuição de dividendos, apresentando uma queda de -10,65% em comparação ao ano anterior. No ano passado, a soma dos proventos distribuídos pelo fundo foi de R$ 7,51 por cota, enquanto em 2024, até o momento, o valor distribuído caiu para R$ 6,71 por cota. Esta redução representa uma diminuição significativa nos proventos distribuídos aos cotistas.

A queda de 10,65% nos dividendos distribuídos pelo AFHI11 ao longo dos últimos 12 meses indica uma possível diminuição na rentabilidade do fundo, o que pode ser preocupante para investidores que buscam rendimentos consistentes. A redução dos proventos de R$ 7,51 por cota no ano passado para R$ 6,71 por cota em 2024 reforça essa tendência de queda.

Apesar dessa diminuição, o Dividend Yield (DY) de 12,32% ainda se mostra atrativo quando comparado a outros investimentos de renda fixa ou variada. No entanto, a queda na distribuição de dividendos pode sinalizar desafios enfrentados pelo fundo, como a variação nas receitas provenientes dos ativos imobiliários em que investe, ou questões relacionadas à gestão dos recebíveis imobiliários.

Confira uma tabela com os últimos dividendos distribuídos:

Vantagens de investir no AFHI11

Conheça os principais benefícios de investir no fundo imobiliário:

• Isenção de Imposto de Renda: os rendimentos distribuídos pelo AFHI11 são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que pode aumentar a atratividade do fundo​​.
• Diversificação: o fundo investe em diversos tipos de ativos imobiliários, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Letras Hipotecárias (LHs), proporcionando diversificação dentro do setor imobiliário​.
• Rendimentos estáveis: fundos de recebíveis como o AFHI11 tendem a oferecer rendimentos mais previsíveis e estáveis em comparação com outros tipos de fundos imobiliários, especialmente em cenários de juros baixos​​.
• Gestão profissional: o fundo é gerido pela AF Invest, uma gestora especializada, e administrado pelo BTG Pactual, uma instituição financeira renomada, garantindo uma gestão profissional e qualificada​.
• Risco reduzido de alavancagem: o AFHI11 não utiliza alavancagem, o que reduz os riscos associados ao endividamento e à volatilidade dos retornos​.

Desvantagens de investir no AFHI11

Apesar das vantagens, há alguns contras em investir neste fundo imobiliário:

• Risco de mercado: como qualquer fundo de investimento, o AFHI11 está sujeito às flutuações do mercado, incluindo variações nas taxas de juros e no valor dos ativos imobiliários​.
• Risco de crédito: existe o risco de inadimplência dos emissores dos CRIs e outros títulos de crédito imobiliário nos quais o fundo investe. A capacidade desses emissores de honrar suas obrigações pode afetar diretamente os rendimentos do fundo​​.
• Risco de liquidez: a liquidez das cotas pode ser uma preocupação, especialmente em momentos de baixa demanda no mercado secundário. Isso pode dificultar a venda das cotas sem impactar significativamente o preço​.
• Concentração de ativos: apesar da diversificação dentro do setor imobiliário, o fundo ainda concentra seus investimentos em um único setor, o que pode aumentar a exposição a riscos específicos desse setor​​.
• Taxas de administração e performance: o fundo cobra uma taxa de administração de 1,00% ao ano e uma taxa de performance de 20% sobre o IMA-B 5. Essas taxas podem reduzir os rendimentos líquidos para os investidores​.

Afinal, vale a pena investir no AFHI11?

Investir no AFHI11 pode ser uma decisão interessante dependendo do perfil do investidor e dos objetivos financeiros. 

O fundo oferece algumas vantagens significativas, como a isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos para investidores pessoa física, a diversificação de ativos imobiliários, e rendimentos geralmente estáveis devido ao investimento em recebíveis imobiliários, como CRIs. Além disso, a gestão e administração profissional pelo AF Invest e pelo BTG Pactual garantem uma administração qualificada dos ativos.

No entanto, é importante considerar as desvantagens e os riscos associados ao investimento no AFHI11. Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou uma queda de 10,65% na distribuição de dividendos, o que pode ser um indicativo de desafios financeiros ou operacionais. 

Essa redução de proventos, de R$ 7,51 por cota no ano passado para R$ 6,71 por cota em 2024, pode preocupar investidores que dependem desses rendimentos para fluxo de caixa regular​.

Além disso, os riscos de mercado, crédito e liquidez devem ser levados em conta. A volatilidade dos preços das cotas e a possibilidade de inadimplência dos emissores dos CRIs podem impactar negativamente os retornos do fundo. A liquidez das cotas pode ser uma preocupação, especialmente em períodos de baixa demanda no mercado secundário, dificultando a venda das cotas sem afetar significativamente o preço​.

Portanto, a decisão de investir no AFHI11 deve ser baseada em uma análise cuidadosa do perfil de risco e dos objetivos financeiros do investidor. Aqueles que buscam rendimentos isentos de imposto e uma gestão profissional podem achar o fundo atraente, mas devem estar preparados para a possibilidade de flutuações nos rendimentos e nos preços das cotas.

A leitura detalhada dos relatórios de gestão e o monitoramento contínuo do desempenho do fundo são essenciais para tomar uma decisão de investimento informada.

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