O mercado financeiro conta com uma gama de ferramentas para quem pretende investir. As opções de ações fazem parte dessas possibilidades. Dessa forma, se você está interessado em explorar estratégias mais avançadas, entender como as opções funcionam é essencial.

Neste artigo, falaremos mais sobre esse tema, desde os conceitos básicos até estratégias mais complexas para investir em ações. Para saber mais, continue a leitura!

O que são opções de ações?

Em suma, as opções de ações são instrumentos financeiros derivativos que concedem ao detentor o direito, mas não a obrigação, de fazer a aquisição ou vender um específico número de ações de uma empresa a um preço predeterminado em ou até uma data futura especificada.

Vale destacar que estas opções são negociadas no mercado financeiro, proporcionando flexibilidade aos investidores para especular sobre movimentos de preços, proteger seus investimentos contra riscos ou criar estratégias complexas.

Como funciona o mercado de opções?

Como citamos anteriormente, o mercado de opções é um segmento do mercado financeiro onde os investidores negociam contratos que conferem o direito, mas não a obrigação, de adquirir ou vender um ativo. Geralmente são ações, a um preço predeterminado em uma data específica.

Um ponto importante é que este tipo de contrato permite ao investidor aplicar uma série de estratégias, com a intenção de especular os movimentos de preços. Assim, otimiza o desempenho da carteira.

Na dinâmica do mercado de opções, há dois participantes principais: compradores e vendedores. Dessa forma, os compradores adquirem opções para se beneficiar de movimentos de preços favoráveis. Por sua vez, os vendedores emitem essas opções, assumindo a obrigação potencial de comprar ou vender o ativo em questão.

É importante salientar que o preço pago pelo comprador ao vendedor pelo contrato de opção é chamado de prêmio. Esse valor é determinado por fatores como preço atual do ativo subjacente, volatilidade de mercado, tempo até o vencimento e taxa de juros.

No que diz respeito à data de vencimento, cada um dos contratos tem seu prazo estipulado, podendo ser de curto prazo (semanas ou meses) ou longo prazo (anos).

Quais são as opções negociadas?

Os dois tipos principais de opções negociadas são: Call Options (opções de compra) e Put Options (opções de venda). Cada uma delas tem objetivos distintos, oferecendo aos investidores a possibilidade de adotar estratégias diversas. Veja um pouco mais sobre elas:

Call Options

Com o nome intuitivo, uma opção de compra (Call Options) concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de adquirir um ativo subjacente a um preço predeterminado antes ou na data de vencimento do contrato.

Dessa forma, investidores fazem a aquisição de opções de compra quando acreditam que o preço do ativo subjacente vai aumentar. Isso permite que eles comprem o ativo a um preço mais baixo, garantido pelo contrato de opção.

Put Options

Na situação de uma opção de venda, o investidor tem a possibilidade de vender o ativo pelo preço determinado no contrato.

Os vendedores de opções de venda, geralmente, expressam a convicção de que o preço do ativo não diminuirá abaixo do preço de exercício antes do vencimento. De maneira similar às opções de compra, eles obtêm lucro a partir do prêmio recebido pela venda, o qual é retido caso a opção não seja exercida.

Glossário do mercado de opções

No mercado de opções existem diversos termos envolvidos no tema, porém nem todos conhecem o que cada um deles significa. Dessa forma, criamos um glossário com a explicação para os mais falados quando o assunto é opções de ações. Veja:

Opção de compra

Essa é uma expressão já citada algumas vezes neste artigo. Ela também é conhecida como call option e confere ao seu detentor o direito de adquirir a ação designada pelo preço estabelecido no contrato. Caso o ativo subjacente perca valor ou o investidor decida não prosseguir com a operação, ele não é obrigado a efetuar a compra.

Opção de venda

Conhecida como put option ou simplesmente put, a opção de venda é um contrato que concede ao seu proprietário a capacidade de vender uma ação pelo preço previamente estipulado. Assim, no mercado de opções, a decisão de exercer ou não o contrato é exclusivamente do investidor.

Short call

A estratégia short call é adotada quando se acredita que o valor do ativo subjacente diminuirá a curto prazo. Dessa forma, o investidor vende antecipadamente suas calls para garantir o valor do prêmio.

Short put

No caso da estratégia short put, sua implementação ocorre quando o trader prevê uma desvalorização do ativo em questão. Nesse cenário, os ganhos do vendedor são limitados ao valor do prêmio, pois ele desiste de vender as ações a um preço congelado.

Long call

Já na estratégia long call, o investidor parte da premissa de que o preço das ações aumentará até o vencimento da opção. Essa abordagem permite beneficiar-se de valorizações no mercado sem assumir o risco inerente à compra direta de ações.

Long put

Na estratégia long put, o investidor antecipa uma valorização na cotação do ativo subjacente. Com isso, ele adquire mais opções de venda para assegurar o direito de comprar as ações no futuro pelo mesmo preço atual.

Strike

O termo strike refere-se ao preço de exercício da ação. É o valor pré-determinado no qual a opção pode ser exercida.

Hedge

Neste caso, operadores focados em hedge na bolsa de valores tomam medidas de proteção para garantir maior segurança na renda variável. Isso pode incluir a compra coberta de ações e opções de compra e venda do mesmo ativo subjacente.

Payoff

No que diz respeito a termos financeiros, o payoff representa a relação entre o dinheiro ganho em caso de lucro e o valor perdido em caso de prejuízo na transação.

Ativo-objeto

Essa é uma expressão mais simples, pois se trata de uma ação para a qual a opção de compra ou venda é válida.

Titular

No mercado de opções de ações, o titular é a pessoa que investe na compra de um contrato de opções de compra ou venda.

Lançador

Em contrapartida, o lançador é a pessoa que vende seu contrato de opções de ações para outra parte durante as negociações.

Straddle

Por fim, a estratégia straddle envolve a compra simultânea de uma call e uma put da mesma empresa. Isso permite compensar as variações no valor da ação, já que, se o preço cair, a call pode se desvalorizar, enquanto a put ganha valor.

Quais as vantagens das opções de ações?

Existem diversas vantagens em opções de ações, veja algumas delas:

Alavancagem: em suma, as opções permitem aos investidores controlarem uma quantidade significativa de ações com um investimento relativamente pequeno. Isso proporciona alavancagem, ampliando os potenciais ganhos em relação ao capital investido.

Diversificação: outro benefício é que os investidores podem diversificar suas estratégias utilizando opções para se expor a diferentes ativos subjacentes, índices ou setores, sem a necessidade de comprar diretamente as ações.

Proteção (Hedge): as opções podem ser usadas como instrumentos de hedge para proteger um portfólio contra movimentos adversos de mercado. Vamos exemplificar: um investidor pode comprar opções de venda para se proteger contra quedas nos preços das ações que possui.

Flexibilidade: outra vantagem importante é que os investidores podem adotar uma variedade de estratégias, incluindo apostas direcionais (alta ou baixa), estratégias neutras, e combinações complexas de opções para atender a diferentes expectativas e cenários de mercado.

Risco controlado: diferentemente de algumas operações no mercado de ações, o risco ao comprar opções é limitado ao valor pago pelo prêmio. Os investidores sabem antecipadamente qual é a perda máxima possível.

Acesso a mercados internacionais: opções sobre índices globais permitem que os investidores acessem e especulem sobre movimentos de preços em mercados internacionais sem a necessidade de comprar ações estrangeiras diretamente.

Quais os riscos das opções de ações?

Como pudemos acompanhar, as opções de ações oferecem oportunidades significativas, mas também estão associadas a riscos, como em qualquer outra estratégia de investimentos. Dessa forma, é fundamental que os investidores compreendam estes riscos antes de participar deste mercado. Conheça alguns dos principais riscos associados às opções:

Volatilidade: a volatilidade dos preços do ativo subjacente afeta o valor das opções. Isso pode aumentar os prêmios das opções, mas também aumentam o risco de perda para os compradores.

Difícil para investidores inexperientes: o mercado de opções pode ser complexo e, talvez, inadequado para investidores inexperientes. Isso acontece porque estratégias avançadas e a falta de compreensão completa dos instrumentos podem levar a decisões ineficientes e perdas significativas.

Risco direcional: investidores que adotam estratégias direcionais, seja apostando na alta ou baixa dos preços, estão sujeitos ao risco de movimentos contrários ao previsto, resultando em perdas.

Exercício antecipado: para opções americanas, os compradores têm o direito de exercer a opção a qualquer momento antes da data de vencimento. Isso pode ocorrer mesmo quando a opção não está com valor intrínseco, o que pode não ser vantajoso para o vendedor.

Gaps do mercado: durante períodos de alta volatilidade, situações inesperadas podem causar “gaps” de mercado, onde os preços saltam rapidamente de um nível para outro. Isso pode resultar em perdas substanciais para os investidores que possuem opções nesse momento.

Falta de liquidez: alguns contratos de opções podem ter baixa liquidez, o que pode dificultar a compra ou venda das opções a preços desejados. Isso pode levar a spreads de oferta e procura mais amplos, resultando em custos mais altos para os investidores.

Como interpretar os códigos do mercado de opções?

Agora que você já sabe como funciona o mercado de opções de ações, que tal entender como interpretar os códigos? A verdade é que os entender é imprescindível para operar de maneira eficiente.

Em resumo, o código de uma opção é composto por cinco letras e dois números, seguindo as seguintes regras, veja:

  • As primeiras quatro letras do código indicam o ativo-objeto da opção, como exemplificado pelas letras PETR para opções de ações da Petrobras.
  • A letra no meio do código determina se a opção é de compra ou venda, ao mesmo tempo que representa o mês de vencimento. As letras de A a L são associadas a opções de compra, onde A representa vencimento em janeiro, B em fevereiro, e assim por diante.
  • Por outro lado, as letras de M a X correspondem a opções de venda, com M indicando vencimento em janeiro, N em fevereiro, e assim por diante. Os dois últimos números do código refletem o preço de exercício da opção.

Aspectos cruciais:

É importante destacar que, ao decifrar o código, o investidor pode prontamente discernir o ativo subjacente, o tipo de opção (compra ou venda) e o mês de vencimento, simplificando a análise e a tomada de decisões no dinâmico mercado de opções.

Mesmo após compreender o funcionamento desse mercado e a interpretação dos códigos, é crucial destacar que é recomendável contar com especialistas ao tomar decisões sobre estratégias de investimento. Uma dica é recorrer à InvetSmart, que pode te ajudar nesse processo.

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Resumindo

Como funciona o mercado de opções de ações?

Basicamente, uma opção se refere ao direito de comprar e vender ações com valores e prazos de vencimento pré-estabelecidos em contrato. Vale salientar que o mercado é muito procurado por investidores que desejam proteger suas aplicações contra possíveis perdas por conta das oscilações do mercado.

Como se define o mercado de opções?

O mercado de opções é caracterizado como um sistema financeiro no qual o detentor da opção possui o direito, embora não a obrigação, de adquirir ou alienar um ativo predeterminado por um preço especificado até a data determinada no prazo de vencimento.

O que é call e put no mercado de opções?

Em ambos os casos as opções apresentam o objetivo de congelar o preço das ações a curto prazo. Entretanto, enquanto a call oferece ao investidor o direito de fazer a compra de um ativo, o put permite o direito de venda das mesmas aplicações.