Entre as opções de investimento mais comuns do mercado, surge com recorrência no mercado diferentes tipos de debêntures. Como todas as classes de ativos, possuem suas características específicas, vantagens e desvantagens. Por isso, em busca de uma carteira diversificada para além de ações e fundos, as debêntures podem ser uma escola atrativa.

Neste artigo, vamos explorar o que são debêntures, como elas se comparam com outros investimentos, os diferentes tipos disponíveis, sua rentabilidade e, por fim, como escolher a melhor opção.

O que são Debêntures?

As debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazos, geralmente com vencimento a partir de dois anos, que podem ser emitidos por Sociedades Anônimas de capital aberto ou fechado, ou seja, empresas privadas, com a exceção de bancos, que emitem títulos semelhantes conhecidos como CDBs.

São instrumentos financeiros utilizados pelas companhias emissoras para o financiamento de projetos, aumento de capital ou da capacidade produtiva, e para a reestruturação de dívidas.

O interesse por esses ativos têm crescido consideravelmente, principalmente devido à maior acessibilidade para os investidores, que encontram valores iniciais de investimento mais atrativos.

Em outras palavras, as debêntures representam uma forma de financiamento para as empresas, sendo uma alternativa aos empréstimos bancários tradicionais.

Qual a diferença entre CDB e Debêntures?

Uma comparação comum é entre as debêntures e os Certificados de Depósito Bancário (CDBs), ambos investimentos de renda fixa. A principal diferença entre eles reside no emissor do título.

Enquanto as debêntures são emitidas por empresas, os CDBs são emitidos por instituições financeiras, como bancos. Além disso, as debêntures tendem a oferecer uma rentabilidade potencialmente maior em comparação com os CDBs, refletindo o maior risco associado às empresas em relação aos bancos.

Principais tipos de Debêntures

Atualmente, existem diversos tipos de debêntures e cada uma contém suas particularidades. Conheça a seguir os principais tipos de debêntures:

Debêntures comuns: São as debêntures ditas como “tradicionais”, que oferecem uma taxa de juros fixa ou variável, conforme definido no momento da emissão.

Debêntures incentivadas: Essas debêntures são emitidas com incentivos fiscais, geralmente vinculados a projetos de infraestrutura. Por isso, também são chamadas de debêntures de infraestrutura. Uma vantagem desse tipo de debênture é que os investidores podem usufruir de isenção ou redução de impostos sobre os rendimentos.

Debêntures conversíveis em ações: Permitem que o investidor converta o valor investido em ações da empresa emissora em determinadas condições previamente estabelecidas.

Debêntures simples: Também conhecidas como não-conversíveis. São debêntures que não possuem características especiais, como incentivos fiscais ou conversibilidade.

Debêntures permutáveis: Permitem que o investidor troque seus títulos por ações de outra empresa em condições específicas.

Debêntures perpétuas: Não possuem prazo de vencimento definido, sendo resgatadas apenas mediante solicitação do investidor ou determinação da empresa emissora.

Debêntures participativas: Oferecem ao investidor a participação nos lucros da empresa emissora, além do pagamento de juros.

Rentabilidade das debêntures

A rentabilidade das debêntures pode ser compreendida levando-se em conta diversos aspectos. Estes incluem o emissor, o prazo de aplicação e o nível de risco associado. No que se refere ao retorno financeiro, este pode variar dependendo do tipo de debênture:

Debêntures prefixadas: Elas oferecem uma taxa fixa e definida no momento da aplicação. Isso proporciona uma previsibilidade clara sobre o rendimento até o vencimento.

Debêntures pós-fixadas: Essas debêntures estão vinculadas a algum indicador do mercado, como a taxa Selic ou o CDI. Os retornos exatos só são conhecidos no momento do resgate da aplicação.

Debêntures híbridas: Estas debêntures combinam uma taxa fixa com um indicador, como o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Esse modelo de rendimento é atrativo devido à possibilidade de ganho real. Todas as debêntures incentivadas estão atrel

Como escolher a melhor opção?

Na hora de escolher uma debênture, é importante considerar diversos fatores, como a reputação da empresa emissora, sua capacidade de pagamento, a taxa de juros oferecida, o prazo de vencimento e as características específicas do título, como incentivos fiscais ou conversibilidade. Além disso, é fundamental analisar o contexto econômico e as perspectivas do setor em que a empresa atua, a fim de avaliar o risco associado ao investimento.

Investindo em debêntures

Investir em debêntures pode ser feito de diversas formas, seja por meio da compra direta dos títulos no mercado secundário, seja por meio de fundos de investimento que concentram seus recursos nesse tipo de ativo.

Para investidores individuais, os fundos de investimento podem ser uma opção interessante, pois oferecem uma gestão profissional da carteira, diversificação e acesso a debêntures que de outra forma não estariam disponíveis.

Qual a tributação do Imposto de Renda

Os rendimentos obtidos com debêntures estão sujeitos à tributação do Imposto de Renda (IR), de acordo com a tabela regressiva aplicável aos investimentos de renda fixa.  As alíquotas variam de acordo com o prazo de vencimento do título, sendo menores para investimentos de longo prazo.

Alíquota das debêntures comuns

Determinadas debêntures se beneficiam de uma isenção total de Imposto de Renda de acordo com a legislação. Este é o caso das debêntures incentivadas, que são emitidas para empresas de setores específicos considerados estratégicos pelo Estado, como o setor de infraestrutura. O objetivo é promover o financiamento desses setores prioritários.

Afinal, vale a pena o investimento?

O cenário atual é favorável, especialmente à medida que os valores mínimos de aplicação tornam-se mais acessíveis, impulsionando seu crescimento no país. Logo, optar por debêntures pode ser uma escolha vantajosa para diversificar investimentos em renda fixa.

Além disso, há benefícios adicionais em algumas situações, como a possibilidade de participação nos lucros e a conversibilidade em ações, oferecendo uma perspectiva atrativa para investidores.

Entretanto, é crucial ponderar alguns pontos antes de decidir investir nesse papel. Um dos principais é o risco inerente, uma vez que as debêntures não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

No mais, é importante também notar que as debêntures incentivadas são isentas de impostos, o que pode ser uma vantagem considerável.

É fundamental ter em mente que as debêntures são investimentos de médio a longo prazo, geralmente com prazos a partir de dois anos. Por isso, é aconselhável investir apenas uma parte das reservas e evitar resgates prematuros para evitar possíveis prejuízos.

A decisão de investir em debêntures deve ser baseada em uma análise cuidadosa, levando em consideração o seu perfil de investidor, seus objetivos financeiros, as condições de mercado e as características específicas de cada título. Embora possam oferecer uma rentabilidade potencialmente maior do que outras opções de renda fixa, as debêntures também apresentam riscos, como o risco de crédito da empresa emissora e o risco de mercado.

Portanto, antes de investir, é aconselhável buscar orientação de um profissional qualificado e realizar uma análise criteriosa para garantir uma decisão informada e alinhada com seus objetivos financeiros.