Patrimônio líquido: por que analisar esse indicador ao investir

Acompanhar os indicadores financeiros é fundamental para fazer análises mais aprofundadas e tomar decisões de investimento mais acertadas. Um dos principais indicadores utilizados na análise fundamentalista é o patrimônio líquido.

Esse índice ajuda os investidores a entender como está a saúde financeira de uma empresa antes de decidir investir nela. Mas, afinal, você sabe o que é exatamente o patrimônio líquido e qual é a sua real relevância para os investimentos?

Neste artigo, vamos explicar o que é o patrimônio líquido de uma empresa, do que ele é composto, por que é tão importante para os investidores e quais são os principais índices a serem avaliados. Também vamos ensinar como calcular o patrimônio líquido para aumentar suas chances de obter bons rendimentos ao investir na renda variável. Acompanhe!

O que é o patrimônio líquido

O patrimônio líquido de uma empresa diz respeito a tudo o que ela possui, ou seja, todos os seus bens e direitos, após descontados os seus custos e as suas obrigações financeiras. Ou seja, ele é a diferença entre os ativos e os passivos da companhia. Vamos relembrar esses conceitos?

Ativos

Os ativos são todos os bens e direitos de uma empresa, podendo ser convertidos em valores monetários. Na prática, é tudo o que efetivamente pertence aos donos e/ou acionistas da empresa.

Alguns exemplos de ativos são contas a receber, imóveis, estoque de produtos, equipamentos, propriedade intelectual e, é claro, o dinheiro em caixa.

Passivos

Já os passivos são os custos e as obrigações financeiras da empresa. Alguns exemplos de passivos são dívidas, contas a pagar, aluguéis, pagamento de salários, impostos e empréstimos.

Diferença entre patrimônio e patrimônio líquido

É muito comum que as pessoas confundam patrimônio com patrimônio líquido. No entanto, são dois conceitos distintos.

O patrimônio corresponde a todos os bens e direitos da empresa (seus ativos), incluindo o que ela ainda deverá pagar (seus passivos).

Já o patrimônio líquido, como já explicamos, é o conjunto de ativos da empresa menos os seus passivos. Ele é chamado de “líquido” justamente porque diz respeito à subtração das despesas de seus bens.

O que compõe o patrimônio líquido

Segundo a lei 6404/76, o patrimônio líquido é composto por várias contas. Confira o que está registrado no patrimônio líquido de uma empresa:

Capital social

O capital social de uma empresa corresponde aos valores que cada sócio ou acionista investiu no negócio para viabilizar o início das operações. Ou seja, é o capital inicial da companhia. Ele engloba tanto valores monetários como também os bens materiais (como imóveis, equipamentos e insumos) e imateriais (como marcas e patentes) da empresa.

Além disso, fazem parte do capital social os recursos oriundos de ofertas de ações (como ocorre em um IPO) e o capital que ainda está para entrar no caixa.

O capital social abrange o aspecto financeiro, com o valor investido na empresa para começar suas operações enquanto não é capaz de dar lucro, o aspecto social, que diz respeito à participação de cada sócio de acordo com o quanto investiu, e o nível de responsabilidade de cada um sobre a empresa no caso de processos e dívidas.

De acordo com a legislação vigente, o capital social tem que estar registrado no contrato social da empresa. Trata-se de um documento que reúne todos os dados, como a lista dos sócios, o endereço e a razão social da empresa. Na prática, é o contrato social que formaliza a fundação de um negócio.

Reservas de lucros e de capital

Outros valores que constituem o patrimônio líquido de uma empresa são as suas reservas de lucros e de capital. Trata-se de uma parcela de seus lucros usada para formar reserva com alguma finalidade em especial, como incentivos fiscais, contingências e a reserva legal, composta de 5% do lucro líquido alcançado.

A reserva de lucros e de capital não está atrelada ao resultado obtido pelo negócio, já que não tem relação com a produção ou a oferta de serviços.

Ações em tesouraria

As ações em tesouraria são ações vendidas pela empresa e posteriormente recompradas. Isso é feito principalmente para custodiar suas próprias ações ou cancelá-las, geralmente quando a empresa avalia que a cotação dos papéis está baixa.

Manter ações em tesouraria é uma estratégia comum quando as empresas querem aumentar o preço dos ativos em circulação no mercado.

Ajustes de avaliação patrimonial

Também compõem o patrimônio líquido de um negócio os ajustes de avaliação patrimonial, ou seja, o resultado do valor de avaliação dos bens da empresa em relação ao seu valor justo.

Vale lembrar que o valor justo corresponde ao valor pelo qual um ativo pode ser vendido ou que um passivo pode ser liquidado. Portanto, nada mais é do que a quantia pela qual algo pode ser trocado entre duas partes autônomas.

Patrimônio líquido negativo

Por fim, o patrimônio líquido negativo, também conhecido como prejuízo acumulado ou como passivo a descoberto, ocorre quando as obrigações financeiras da empresa ultrapassam o somatório de seus bens e direitos.

Nesse caso, o passivo da companhia é superior ao seu ativo, uma situação que gera um alerta e que pode levar a empresa a ter de pedir recuperação judicial.

Indicadores do patrimônio líquido

Os principais indicadores do patrimônio líquido para ficar de olho são:

ROE

Um dos principais indicadores do patrimônio líquido de uma empresa é o retorno sobre o patrimônio líquido (Return On Equity, ou simplesmente ROE).

Esse índice serve para mensurar a capacidade que a companhia tem de gerar lucros com base nos recursos investidos pelos proprietários ou acionistas. Assim, ele relaciona o lucro líquido ao patrimônio líquido e indica a rentabilidade de um negócio em relação aos investimentos realizados.

Em geral, as companhias mais competitivas apresentam um ROE bastante elevado, acima da Selic, a taxa básica de juros brasileira.

Para calcular o ROE, basta dividir o lucro líquido obtido pela empresa pelo valor correspondente ao seu patrimônio líquido.

P/VPA

Outro importante indicador do patrimônio líquido é o Preço sobre Valor Patrimonial (ou simplesmente P/VPA). Ele está relacionado ao valuation, ou seja, à valoração de uma companhia e é calculado a partir da divisão da cotação de suas ações na Bolsa pelo patrimônio líquido por papel.

Esse indicador é relevante porque ajuda os investidores a analisarem o quão atrativas estão as ações da empresa no mercado. Em geral, um P/VPA abaixo de um indica que o preço da ação está baixo, e acima desse valor, que está alto.

Como calcular o patrimônio líquido de uma empresa

Para calcular o patrimônio líquido de uma empresa, basta pegar o total dos ativos e subtrair desse valor a somatória de todos os passivos. A diferença entre esses dois valores corresponde ao patrimônio líquido.

Para resumir, a fórmula é a seguinte:

Patrimônio líquido = ativos da empresa – passivos da empresa

E como saber o valor dos ativos e passivos das empresas? Basta consultar o balanço patrimonial que elas divulgam, já que essas informações sempre constam no relatório.

A importância de analisar o patrimônio líquido ao investir

A importância de analisar o patrimônio líquido ao investir reside no fato de que, para investir em uma empresa, sobretudo buscando uma estratégia de longo prazo, é preciso saber se ela tem uma boa gestão e potencial de gerar lucros aos acionistas.

Antes de decidir investir seus recursos, é necessário avaliar com profundidade a empresa que emite as ações, bem como seus resultados contábeis.

Isso é fundamental para quem investe em renda variável, uma vez que o preço dos ativos das empresas no mercado financeiro é influenciado pela oferta e pela demanda. Assim, quando há mais procura por determinados papéis, o preço tende a subir. Da mesma forma, quando há um número maior de investidores vendendo suas ações, o preço tende a cair.

É claro que nem sempre existe uma relação direta entre a relação “oferta x demanda” e os resultados obtidos pela empresa. No entanto, o patrimônio líquido tem influência, pois as empresas que ostentam números melhores costumam ser mais bem-sucedidas e, consequentemente, atrair a atenção de mais investidores.

Esse é um movimento natural, já que as empresas com melhores resultados, via de regra, são aquelas que contam com uma gestão mais eficiente. E seus papéis costumam se valorizar com o tempo.

Portanto, uma análise fundamentalista eficaz sempre deve levar em conta o patrimônio líquido das empresas, já que ele pode ser um bom indício de que a empresa tem números positivos e poderá se manter competitiva por mais tempo. Além de potencializar as chances de um bom retorno financeiro, isso também ajuda a diluir os riscos do investimento.

Como vimos, é fundamental avaliar o patrimônio líquido de uma empresa antes de aplicar seu capital nela, já que o indicador está diretamente relacionado à saúde financeira do negócio e pode impactar diretamente os resultados de seus investimentos.

Mas, essa não é a única variável a ser considerada, pois diversos fatores macro e microeconômicos influenciam o mercado financeiro.

Por isso, a decisão mais inteligente a se tomar é contratar uma assessoria de investimentos, como a InvestSmart.

Com uma assessoria, você conta com a ajuda de profissionais experientes do mercado financeiro para investir nos ativos mais adequados ao seu perfil e aos seus objetivos. Assim, as chances de obter bons resultados aumentam exponencialmente.

Gostou do conteúdo? Aproveite a visita e aprofunde o seu conhecimento do tema lendo o nosso artigo sobre como avaliar o lucro de uma empresa ao investir.

Resumindo

O que é o patrimônio líquido?

O patrimônio líquido é um indicador financeiro que se refere à diferença entre os ativos (os bens) e os passivos (as obrigações financeiras) de uma empresa. Ou seja, ele aponta o valor que sobra para os proprietários ou acionistas depois que todos os custos são deduzidos. É um indicador fundamental para avaliar a saúde financeira do negócio.

Como é calculado o patrimônio líquido?

O patrimônio líquido de uma empresa é facilmente calculado. Basta subtrair os passivos (custos e obrigações financeiras) dos ativos (bens e direitos) da empresa.

Você pode usar a seguinte fórmula: patrimônio líquido = ativos – passivos.

Por que o patrimônio líquido é importante?

É importante analisar o patrimônio líquido de uma empresa antes de investir seu dinheiro nela porque esse indicador, na prática, mensura o nível de riqueza do negócio. Afinal, ele se refere ao valor que vai para o dono da empresa ou seus acionistas após todas as obrigações financeiras serem deduzidas. 

Assim, calculá-lo ajuda o investidor a entender como está a saúde financeira da companhia em que pretende investir, aumentando as chances de obter um bom retorno financeiro e diluindo os riscos do investimento.