O fundo imobiliário BTLC11 aprovou a venda de imóveis logísticos avaliados em R$ 833,9 milhões, em uma das maiores operações do setor neste ano. A decisão, tomada em assembleia geral realizada no fim de setembro, prevê a alienação de cinco ativos distribuídos em diferentes regiões do país. A medida busca não apenas otimizar a carteira do fundo, mas também abrir espaço para novas aquisições estratégicas no mercado imobiliário.

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Decisão dos cotistas

Os cotistas do BTG Pactual LogCP (BTLC11) aprovaram, no dia 25 de setembro, a alienação da participação do fundo em cinco imóveis logísticos: Fortaleza (CE), Goiânia (GO), Recife (PE), Londrina (PR) e Aracaju (SE). A proposta recebeu apoio de 25,50% das cotas emitidas, enquanto 1,42% foram contrárias e 0,19% optaram pela abstenção.

A assembleia geral extraordinária foi convocada justamente para avaliar a venda dos ativos, considerada um passo relevante para a gestão do fundo, que tem como foco o segmento logístico — um dos mais dinâmicos do mercado de fundos imobiliários.

Valores e condições da operação

O montante total da transação é de R$ 833,9 milhões. Do valor acordado, R$ 563 milhões serão pagos à vista, garantindo liquidez imediata ao fundo. O restante será quitado em até 24 meses, corrigido pelo IPCA, o que assegura proteção contra a inflação no período de recebimento.

Outro ponto importante é que o comprador assumirá R$ 159 milhões em dívidas vinculadas aos empreendimentos, o que isenta o BTLC11 de responsabilidades futuras sobre essas obrigações. Essa condição fortalece o caixa do fundo e reduz riscos financeiros, favorecendo a alocação dos recursos em novos projetos.

Avaliação independente confirma preço acima do mercado

Para validar os termos da negociação, foram contratados laudos de avaliação independentes realizados pelas consultorias Cushman & Wakefield e JLL. Ambos os relatórios concluíram que a proposta apresentada está acima dos valores de mercado, reforçando a atratividade da venda e a prudência da administração do fundo na condução da operação.

Próximos passos: novas aquisições

Com os recursos levantados, o BTLC11 pretende investir em três novos ativos logísticos. Dois deles estarão localizados no estado de São Paulo, principal polo de demanda do setor, enquanto o terceiro ficará na região Nordeste, ampliando a diversificação geográfica da carteira.

Essas movimentações mostram a estratégia do fundo em manter-se competitivo e alinhado à crescente demanda por galpões logísticos de alto padrão, especialmente impulsionada pelo e-commerce e pela expansão de grandes redes varejistas.

Alterações no regulamento

Além da aprovação da venda, a assembleia deliberou sobre uma mudança importante no regulamento do fundo: a possibilidade de realizar amortizações parciais de cotas. Essa medida dá maior flexibilidade para distribuir capital aos cotistas em operações futuras, além dos tradicionais rendimentos mensais.

Prazo para conclusão

A conclusão da transação está prevista para ocorrer em até 60 dias, podendo ser prorrogada caso surjam ajustes operacionais ou burocráticos no processo. Esse prazo é considerado razoável para negociações dessa magnitude, especialmente diante das análises técnicas e jurídicas envolvidas.

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