PPI dos EUA sobe 0,3% em setembro após atraso por shutdown; energia puxa alta
Núcleo do PPI fica abaixo do esperado e economistas avaliam efeitos das tarifas de Trump.
Foto: Reprodução Agrimídia
A divulgação do Índice de Preços ao Produtor (PPI, também chamado de IPP) dos Estados Unidos referente a setembro de 2025 saiu nesta terça-feira (25) devido ao shutdown de 43 dias que paralisou parte do governo americano e empurrou para frente uma série de indicadores econômicos.
O dado mostrou alta de 0,3%, exatamente em linha com as projeções de mercado, revertendo a queda de 0,1% registrada em agosto. Em 12 meses, o índice acumula avanço de 2,7%, indicando pressão moderada, porém persistente, sobre os preços ao produtor.
Núcleo do PPI fica abaixo do esperado
O núcleo do PPI (que exclui alimentos, energia e serviços de comércio) subiu 0,1%, abaixo da estimativa de 0,2%. Em 12 meses, acumula 2,9%, também menor do que o esperado pelos analistas.
Energia lidera alta; serviços ficam estáveis
O resultado mensal foi puxado pelos bens de demanda final, que avançaram 0,9%, com destaque para o salto de 11,8% na gasolina. Também contribuíram as altas em carnes, energia elétrica residencial e veículos.
Já os serviços de demanda final ficaram estáveis: a alta em transporte e armazenagem foi compensada pela queda nas margens do varejo e do atacado.
Pressões no estágio intermediário preocupam
Nos bens e serviços intermediários, considerados um termômetro importante para pressões futuras de inflação, houve avanço em todas as categorias:
- Bens processados: +0,4%
- Bens não processados: +0,1%
- Serviços intermediários: +0,1%
Gasolina, milho e serviços de atacado figuram entre os principais responsáveis pela aceleração.
O que diz o mercado: tarifas e combustíveis no radar
Para Mônica Araujo, economista-chefe da InvestSmart XP, o resultado veio exatamente como o mercado esperava e reforça a leitura de que o choque está concentrado em energia:
“O PPI de setembro veio em linha, em 0,3%, revertendo a queda de agosto. Os custos de combustível pesaram mais e puxaram o índice cheio. Já o núcleo subiu só 0,1%, abaixo do esperado”, afirma.
A economista destaca ainda que, embora o número seja defasado por conta do shutdown, é relevante acompanhar como as tarifas comerciais impostas pelo presidente Trump estão afetando a economia real:
“O mercado corporativo está se adaptando e limitando o repasse integral do aumento de custos de componentes importados. Isso é um ponto-chave para entender a dinâmica de preços nos próximos meses”, diz.
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