Na última divulgação do Relatório Focus, realizada nesta segunda-feira (3), o Banco Central apresentou ajustes nas projeções de inflação para os próximos anos. Analistas de mercado elevaram suas estimativas para os índices de preços, com destaque para o aumento nas projeções de inflação para 2025 e 2026. Além disso, a expectativa para a taxa de juros, o PIB e o dólar também passaram por ajustes, refletindo uma visão mais cautelosa sobre o cenário econômico nos próximos anos.

Projeções de inflação em 2025 e 2026 sobem

As expectativas para a inflação em 2025 e 2026 mostraram um pequeno aumento, de acordo com o relatório do Banco Central. A previsão para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial da inflação no Brasil, passou de 5,50% para 5,51% em 2025. Para 2026, a estimativa de inflação também foi revista para cima, subindo de 4,22% para 4,28%.

Esses ajustes refletem as incertezas sobre a economia interna e externa, que ainda trazem desafios para o controle da inflação, principalmente com a alta nos preços de commodities e a volatilidade do mercado financeiro. As projeções para os anos seguintes também apresentaram leves variações. Para 2027, a estimativa permaneceu em 3,90%, e para 2028, o índice foi ajustado de 3,73% para 3,74%.

Além da projeção de inflação geral, os analistas também revisaram as expectativas para os preços administrados, que afetam diretamente o IPCA. A previsão para os preços administrados em 2025 subiu de 4,83% para 4,85%, enquanto em 2026 a projeção foi mantida em 4,19%. Para os anos seguintes, as estimativas se mantiveram estáveis em 4,00% para 2027 e 3,94% para 2028.

Expectativas para o PIB e a Taxa de Juros (Selic)

O Produto Interno Bruto (PIB) também foi analisado no Relatório Focus. Para 2025, a mediana das projeções permaneceu em 2,06%, refletindo uma expectativa de crescimento econômico moderado. Já para os anos seguintes, as estimativas de crescimento do PIB indicaram um leve arrefecimento. Em 2026, a projeção foi mantida em 1,72%, enquanto para 2027 e 2028, as previsões indicam crescimento de 1,96% e 2%, respectivamente.

A taxa básica de juros (Selic), por sua vez, foi mantida estável para 2025, com previsão de 15%. Para os anos subsequentes, a expectativa para a Selic foi revista para 2026, quando deve cair para 12,50%. Para 2027 e 2028, as projeções indicam uma Selic de 10,38% e 10%, respectivamente, o que pode refletir um cenário de redução gradual das taxas de juros à medida que a inflação for controlada.

Esses ajustes nas taxas de juros são fundamentais para o controle da inflação, uma vez que a Selic é a principal ferramenta do Banco Central para influenciar a economia e a demanda por crédito. A manutenção das taxas em níveis elevados, especialmente em 2025, indica que o combate à inflação continuará sendo uma prioridade.

Expectativa para o dólar em 2025

O Relatório Focus também trouxe atualizações sobre a expectativa para o câmbio. A projeção para o dólar em 2025 foi mantida em R$ 6,00, o que sugere uma estabilidade na cotação da moeda americana diante das incertezas no cenário internacional e da recuperação gradual da economia brasileira. A cotação do dólar é um dos principais fatores que afetam o poder de compra dos brasileiros e o custo de importações, além de influenciar diretamente a inflação e o crescimento econômico.