Copom adota tom mais duro e reduz chances de corte na Selic em janeiro
Copom endurece o discurso e frustra apostas de corte da Selic em janeiro/26. Veja o que a ata revelou e o impacto nos juros.
Comitê de Política Monetária do Banco Central (Raphael Ribeiro/Banco Central/.)
A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) reforçou um discurso mais rígido da autoridade monetária e diminuiu as expectativas de um corte da taxa básica de juros no início de 2026. A avaliação é de Sara Paixão, analista de macroeconomia da InvestSmart XP, que destaca que o documento não abre espaço explícito para uma flexibilização já na reunião de janeiro.
Segundo a analista, o Copom reconheceu que o ambiente externo apresenta melhora em relação aos meses anteriores, impulsionado pelo fim do shutdown nos Estados Unidos e pelo avanço nas negociações comerciais globais. Ainda assim, o comitê ressaltou que o cenário internacional segue incerto, exigindo cautela na condução da política monetária.
No cenário doméstico, a ata reiterou a melhora nas expectativas de inflação e sinais de moderação da atividade econômica. Apesar disso, o Copom chamou atenção para o fato de que a inflação no horizonte relevante permanece acima da meta estabelecida, enquanto o mercado de trabalho continua pressionado, fatores que limitam uma mudança mais rápida na postura monetária.
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Para Sara Paixão, o documento faz um balanço dos movimentos adotados ao longo do ano e conclui que a estratégia de manter os juros em patamar elevado por um período prolongado segue sendo a mais adequada.
“A comunicação do comitê reforça a ideia de paciência e vigilância, afastando uma sinalização clara de corte no curto prazo”, afirma Sara.
Com esse posicionamento, o Copom reduz significativamente as chances de um corte da Selic em janeiro de 2026. A leitura mais dura da ata pode ter reflexos no mercado, especialmente na curva de juros, que tende a apresentar abertura, já que parte dos investidores ainda esperava algum sinal de flexibilização na primeira reunião do próximo ano.
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