Temporada de balanços 1T26: Calendário, expectativas e o que monitorar na B3

O mercado financeiro brasileiro se prepara para um dos períodos mais intensos e decisivos do ano para o investidor. A temporada de balanços 1T26 começa oficialmente nesta semana, trazendo a público o desempenho financeiro das principais empresas listadas na B3 referentes aos meses de janeiro, fevereiro e março de 2026.

A divulgação dos resultados começa a ganhar tração a partir de sexta-feira, dia 24 de abril, quando a siderúrgica Usiminas (USIM5) abre os trabalhos. A partir daí, os investidores enfrentarão uma maratona de dados que se estenderá até meados de junho.

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Para este primeiro trimestre de 2026, a expectativa da XP Investimentos e de outras grandes casas de análise é de uma temporada de balanços 1T26 marcada pela moderação. O cenário macroeconômico, ainda sensível às variações da taxa Selic e da inflação (IPCA), reflete diretamente no poder de compra das famílias e, consequentemente, nos números das empresas voltadas ao consumo interno.

O brilho das farmácias e o “Efeito GLP-1”

Um dos grandes destaques positivos aguardados para esta temporada reside no setor de saúde e varejo farmacêutico. Empresas como RD Saúde (RADL3) e Pague Menos (PGMN3) devem apresentar números robustos. O motor desse crescimento é a manutenção da alta demanda por medicamentos da classe GLP-1, utilizados no tratamento de obesidade e diabetes.

Embora o setor enfrente desafios logísticos temporários — como a falta de estoque de dosagens menores do medicamento Mounjaro em algumas regiões —, a resiliência das farmácias é um tema recorrente.

Varejo sob pressão e pontos de atenção

Por outro lado, nem todos os segmentos devem celebrar. O setor de varejo discricionário (como vestuário e construção) tende a reportar seus dados apenas em maio. Analistas apontam que a Lojas Renner (LREN3) e a Vivara (VIVA3) podem apresentar resultados estáveis, mas sem grandes surpresas positivas.

Já na ponta negativa da temporada de balanços 1T26, as atenções se voltam para a Azzas 2154 (AZZA3) e o Grupo Mateus (GMAT3). A expectativa é que essas companhias mostrem margens mais pressionadas devido ao aumento de custos operacionais e a uma competição mais acirrada no setor de atacarejo e moda de alta renda.

Calendário estratégico: Datas das Blue Chips

A organização é a melhor amiga do investidor durante a temporada de balanços 1T26. As chamadas “Blue Chips”, empresas de grande capitalização e alta liquidez, costumam ditar o ritmo do Ibovespa. Confira as datas essenciais para monitorar:

• Vale (VALE3): A mineradora divulga seus números no dia 28 de abril, após o fechamento do mercado. A teleconferência ocorre no dia seguinte, às 11h. Os olhos estarão voltados para o custo de produção e o preço do minério de ferro na China.
• Setor Bancário: O Santander (SANB11) reporta no dia 29 de abril, seguido pelo Itaú (ITUB4) em 5 de maio e Bradesco (BBDC3) em 6 de maio. O setor financeiro é fundamental para entender a inadimplência no país.
• Petrobras (PETR4): A estatal apresentará seus resultados no dia 11 de maio. Além do lucro, o mercado aguarda definições sobre a distribuição de dividendos, tema sempre sensível para os acionistas.

Por que acompanhar as teleconferências de resultados?

Muitos investidores cometem o erro de olhar apenas para o “lucro ou prejuízo” estampado nas manchetes. No entanto, o verdadeiro valor da temporada de balanços 1T26 está no detalhamento. Durante as teleconferências, os diretores financeiros (CFOs) e CEOs explicam eventos não recorrentes, estratégias de expansão e como a empresa está lidando com a macroeconomia.

Por exemplo, uma empresa pode apresentar um lucro menor por ter investido pesado em tecnologia ou novas lojas, o que é positivo para o longo prazo. Outra pode apresentar um lucro inflado por uma venda de ativos, o que não se repetirá no futuro.