A volatilidade atingiu fortemente os mercados após a divulgação dos dados de inflação (CPI) nos EUA, levando as expectativas de uma chance de corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve de 50%, antes do anúncio, para 19%, de acordo com a ferramenta Fed Watch da CME.

O índice de preços ao consumidor (CPI) em março registrou um aumento de 0,4%, superando a expectativa de 0,3% e mantendo-se no mesmo patamar de fevereiro. Ao longo dos últimos doze meses até março, o CPI aumentou em 3,5%, superando as expectativas de alta de 3,4% e os 3,2% registrados em fevereiro – distanciando-se ainda mais da meta do Fed de 2%.

Esses dados causaram uma reviravolta nos mercados, com os índices futuros dos EUA em Wall Street, que estavam operando em alta, mudando de direção: Dow Jones Futuro, -0,88%; S&P500, -1,01%; e Nasdaq Futuro, -1,26%.

Paralelamente, os rendimentos dos Treasuries dispararam, com o rendimento do título de 10 anos avançando cerca de 15 pontos-base, alcançando 4,5%, o maior valor desde novembro do ano passado.

Os preços ao consumidor nos Estados Unidos aumentaram mais do que o esperado em março, impulsionados por aumentos nos custos da gasolina e moradia, o que levantou mais dúvidas sobre a possibilidade de o Federal Reserve começar a reduzir a taxa de juros em junho.

Os rendimentos dos títulos de dois anos também subiram mais de 15 pontos-base, sendo negociados em 4,9%, também atingindo seu nível mais alto desde novembro.

Já os operadores de juros futuros diminuíram suas expectativas para cortes nas taxas de juros, totalizando 45 pontos básicos até 2024, em comparação com os 67 pontos anteriores aos dados de inflação.

Federal Reserve em julho

A expectativa de manutenção das taxas de juros em julho agora também é predominante. Abaixo estão as principais apostas para as taxas de juros nos EUA para o final das próximas reuniões do Fed, segundo a ferramenta Fed Watch da CME.

Os operadores nesta quarta-feira previam que o Federal Reserve aguardaria até setembro para começar a reduzir a taxa de juros.

Com base na precificação dos futuros, espera-se que o Fed realize um primeiro corte de 0,25 ponto percentual nas taxas em sua reunião de 17 e 18 de setembro, levando a taxa para uma faixa de 5% a 5,25%, com apenas mais um corte provável até o final do ano.

O vice-presidente sênior da Wealthspire Advisors, Oliver Pursche, disse que “um corte em julho ainda é possível”, porém, complementou que “há vários dados importantes que chegarão antes disso, mas eu ficaria surpreso se A) houver um corte em junho e B) se houver mais de dois cortes este ano.”