A Nvidia atingiu um marco histórico ao chegar perto dos US$ 4 trilhões em valor de mercado, consolidando sua posição como líder no segmento de chips para inteligência artificial (IA). Enquanto isso, fabricantes de equipamentos para produção de semicondutores enfrentam desafios significativos, especialmente com as restrições comerciais na China, o que tem gerado uma disparidade na valorização das ações no setor.

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Crescimento dos gastos globais em equipamentos para chips impulsiona o mercado

Os investimentos globais em equipamentos para fabricação de chips avançados estão crescendo rapidamente. Estima-se que, em 2025, os gastos globais ultrapassem a marca dos US$ 100 bilhões, impulsionados principalmente pela demanda por chips de IA, como os desenvolvidos pela Nvidia. Segundo dados do grupo da indústria SEMI, esses investimentos devem quase dobrar até 2028, refletindo o ritmo acelerado da inovação tecnológica e a importância estratégica do setor de semicondutores.

Esse aumento expressivo nos gastos demonstra o potencial de receita que o mercado de fabricação de chips tem pela frente. Empresas como Applied Materials e Lam Research, que fornecem equipamentos essenciais para a produção desses componentes, estão diretamente beneficiadas por essa expansão, embora enfrentem algumas dificuldades.

Fabricantes de equipamentos para chips sofrem impacto e têm menor valorização

Apesar do crescimento acelerado da indústria de semicondutores, as ações das fabricantes de equipamentos não receberam o mesmo reconhecimento no mercado que os designers de chips, como a Nvidia, AMD e Broadcom. Enquanto as ações da Nvidia tiveram uma valorização superior a 27% no último ano, chegando a um múltiplo de cerca de 32 vezes os lucros futuros, as ações da Applied Materials caíram 23%, negociando a cerca de 18 vezes os lucros futuros.

Essa divergência pode ser explicada por fatores comerciais e geopolíticos que afetam o acesso dessas fabricantes ao mercado chinês, um dos maiores consumidores globais do setor.

Controle de exportações dos EUA afeta vendas na China e mercado global

Um dos principais desafios enfrentados por fabricantes como Applied Materials e Lam Research é a restrição imposta pelos Estados Unidos às exportações de tecnologia para a China. Essa medida tem impacto direto nas receitas dessas empresas, já que a China representou cerca de 25% da receita da Applied e quase 33% da Lam nos últimos trimestres.

Com o endurecimento das regras de exportação, essas companhias enfrentam dificuldades para manter seu volume de vendas no mercado chinês, o que contribui para a queda no valor das ações e uma avaliação mais conservadora por parte dos investidores.

Oportunidades para investidores em fabricantes menores no setor de semicondutores

Apesar das dificuldades enfrentadas pelos principais fabricantes de equipamentos, o setor como um todo continua em expansão. Há um grupo de empresas menores e menos conhecidas que atuam na fabricação de chips para IA e outras tecnologias avançadas, que podem representar boas oportunidades para investidores atentos.

Com a previsão de crescimento dos gastos em equipamentos para fabricação até 2028, essas empresas podem se beneficiar da crescente demanda, especialmente à medida que o mercado global de inteligência artificial se consolida.