A recente liquidação de mercado envolvendo a Nvidia, que sofreu uma queda de mais de 17% e perdeu quase US$ 600 bilhões em valor de mercado, gerou uma onda de incertezas no setor de Inteligência Artificial (IA). Para Nassim Taleb, autor de Cisne Negro, essa retração pode ser apenas o começo, com possíveis perdas ainda maiores à medida que o mercado se ajusta. O fenômeno foi precipitado pela entrada da DeepSeek, uma startup chinesa que está competindo diretamente com gigantes da IA como a OpenAI, e que pode mudar as expectativas do mercado de ações da Nvidia.

O que aconteceu com a Nvidia?

Na segunda-feira, 27, a Nvidia sofreu uma queda significativa no valor de suas ações, perdendo mais de 17% de seu valor de mercado, o que equivale a uma perda aproximada de US$ 600 bilhões. Essa queda gerou grande preocupação, já que a Nvidia era vista como uma das principais líderes no desenvolvimento de soluções de IA, principalmente com sua linha de chips gráficos que alimentam muitas das tecnologias atuais de Inteligência Artificial.

A queda no valor de mercado foi em grande parte atribuída a um fenômeno que pegou muitos investidores de surpresa: o surgimento de uma nova startup chinesa, a DeepSeek. A empresa, que recentemente entrou no mercado de IA, foi capaz de desenvolver uma tecnologia que rivaliza com o GPT-4 da OpenAI, mas com um custo significativamente mais baixo. Isso desafiou a visão otimista do mercado em relação à Nvidia e sua posição dominante.

O papel da DeepSeek e o impacto no mercado

A startup DeepSeek gerou grande alvoroço na indústria de Inteligência Artificial ao lançar sua versão de IA, o DeepSeek R1, que é capaz de competir com o modelo de linguagem GPT-4 da OpenAI, mas com um orçamento muito inferior. Estima-se que o custo da DeepSeek seja entre 3% e 5% do custo do ChatGPT, o que coloca a nova tecnologia em uma posição vantajosa, especialmente para empresas que buscam soluções mais acessíveis.

Com o surgimento da DeepSeek, as expectativas em torno das grandes empresas de tecnologia, como a Nvidia, começaram a mudar. A Nvidia, que dominava o mercado de IA com seus chips, agora se vê diante de um concorrente com um produto mais barato, o que levou muitos investidores a questionar a sustentabilidade do modelo de negócios da empresa a longo prazo.

A previsão de Nassim Taleb: mais quedas à vista

Nassim Taleb, autor do livro Cisne Negro, que trata dos impactos de eventos imprevisíveis no mercado financeiro, previu que o recente recuo das ações da Nvidia pode ser apenas o início de uma onda maior de perdas. Segundo Taleb, as futuras retrações no mercado de IA podem ser ainda mais profundas, podendo chegar a duas ou até três vezes o tamanho da queda observada na semana anterior. Para ele, esse ajuste no mercado é um reflexo da realidade que está começando a ser reconhecida pelos investidores.

Taleb aponta que, até o momento, os investidores estavam excessivamente focados na narrativa de que a Nvidia continuaria a ser uma líder incontestável no setor de IA. No entanto, a chegada de novos concorrentes, como a DeepSeek, está desafiando esse otimismo e obrigando os investidores a reconsiderar suas expectativas.

O que Taleb e o mercado esperam para o futuro?

A visão de Taleb sobre o futuro do mercado de IA é de cautela. Segundo ele, o mercado ainda não compreendeu totalmente os riscos e as mudanças em curso. A aposta excessiva no crescimento das ações de empresas como a Nvidia pode resultar em perdas ainda maiores à medida que mais concorrentes entram no mercado. A realidade da IA, como Taleb prevê, pode ser muito mais competitiva e imprevisível do que muitos acreditam.

Além disso, o autor sugere que o mercado ainda está em processo de ajuste e que as quedas de valor de mercado, embora impactantes, podem ser apenas o começo de uma correção mais profunda. Isso é algo comum em mercados tecnológicos emergentes, onde as inovações e as novas empresas muitas vezes mudam rapidamente o equilíbrio de poder.

Julia Peres

Redatora do Melhor Investimento.