Lucro do Itaú (ITUB4) cresce 10% no 1T26 e bancos mantêm visão positiva

O Itaú Unibanco (ITUB4) apresentou mais um trimestre consistente e, para o mercado, a “falta de novidades” acabou sendo justamente o principal ponto positivo. Após divulgar os resultados do primeiro trimestre de 2026 (1T26), analistas reforçaram a visão construtiva para ITUB4, destacando que o banco segue entregando previsibilidade, alta rentabilidade e controle de riscos — fatores essenciais em um cenário econômico ainda desafiador no Brasil.

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O Itaú registrou lucro líquido recorrente de R$ 12,28 bilhões entre janeiro e março de 2026. O resultado veio praticamente em linha com as estimativas do mercado, com leve queda de 0,3% em relação ao quarto trimestre de 2025, mas avanço de 10,4% na comparação anual.

Segundo análises de casas como Goldman Sachs, o lucro ficou próximo das expectativas, reforçando a percepção de que o banco mantém uma trajetória previsível — algo valorizado pelos investidores, especialmente em momentos de incerteza macroeconômica.

Rentabilidade elevada mantém o Itaú à frente dos concorrentes

Um dos principais destaques do trimestre foi a rentabilidade. O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) atingiu 24,8%, com avanço tanto na comparação trimestral quanto anual.

Esse nível de retorno coloca o Itaú em posição de liderança entre os grandes bancos, sustentando sua vantagem competitiva. Para analistas da Genial Investimentos, esse desempenho reforça a tese de que o banco consegue gerar valor mesmo em ciclos mais desafiadores.

Qualidade de crédito segue resiliente

Outro ponto central da análise do mercado foi a qualidade dos ativos. Mesmo com expectativas de deterioração do crédito no Brasil, o Itaú manteve indicadores sólidos, com níveis de inadimplência inferiores aos do setor.

Relatórios de JPMorgan destacam que o banco apresenta cerca de metade da inadimplência média em produtos como crédito pessoal e cartões. Esse diferencial reduz riscos e ajuda a sustentar resultados mais previsíveis ao longo do tempo.

Além disso, as provisões permaneceram sob controle, indicando que o banco está preparado para eventuais oscilações no ciclo econômico.

Crescimento e eficiência sustentam a tese de investimento

Mesmo em um trimestre sazonalmente mais fraco, o Itaú conseguiu avançar em pontos importantes:

Expansão da carteira de crédito em 7,2% na base anual
Controle rigoroso de despesas
Melhora na margem com mercado
Redução da carga tributária efetiva

A estratégia de eficiência, inclusive, deve continuar nos próximos anos, com potencial de sustentar a rentabilidade elevada.

Impactos sazonais explicam desempenho mais moderado

Parte da estabilidade no lucro pode ser atribuída a fatores pontuais:

Menor número de dias úteis no trimestre
Sazonalidade típica do início do ano
Antecipação de dividendos no fim de 2025
Redução de receitas específicas, como tarifas

As tarifas, por exemplo, caíram cerca de 7% em relação ao trimestre anterior, impactadas principalmente por menor atividade em cartões e taxas de performance.

Ainda assim, esses efeitos são considerados temporários e não alteram a visão estrutural sobre o banco.

Itaú (ITUB4): falta de novidades é boa notícia?

A pergunta que norteia o mercado é direta: a ausência de surpresas é positiva? Para os analistas, a resposta é sim.

Em instituições financeiras de grande porte como o Itaú, previsibilidade e controle de risco costumam ser mais valorizados do que crescimento acelerado. Nesse sentido, o banco segue entregando exatamente o que se espera: estabilidade com alta rentabilidade.

Casas como Bradesco BBI destacam que não houve mudanças relevantes nas estimativas, reforçando a confiança na tese de investimento.

Perspectivas seguem positivas para ITUB4

O consenso do mercado permanece otimista para ITUB4. A Genial Investimentos, por exemplo, mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 53 — o que implica potencial de valorização relevante.

As projeções indicam: