O mercado financeiro tem mostrado grande confiança de que o Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, iniciará a redução das taxas de juros já em junho deste ano, após a divulgação dos dados de inflação ao consumidor (CPI) de fevereiro, que ficaram abaixo das expectativas. Essa expectativa tem ganhado força entre os analistas, com uma chance de 80,7% de que os cortes comecem no mês de junho, com uma redução de 0,25 ponto porcentual.

Expectativa de corte de juros em junho

A inflação ao consumidor dos Estados Unidos, medida pelo CPI de fevereiro, subiu menos do que o esperado, fazendo com que os analistas revisassem suas previsões para o comportamento do Fed nos próximos meses. Agora, a principal aposta do mercado é que o banco central começará a cortar os juros em junho, com uma probabilidade de 80,7%. A previsão mais comum é de um corte de 0,25 ponto porcentual, o que ajudaria a impulsionar a economia, ao reduzir o custo do crédito e estimular o consumo e os investimentos.

A probabilidade de um corte mais agressivo, de 0,50 ponto porcentual, caiu para 24,1%, refletindo a cautela do Fed em relação à inflação e aos riscos econômicos. No entanto, com o CPI abaixo do esperado, os mercados têm se mostrado mais otimistas quanto à aceleração dos cortes de juros no futuro.

Aumento das expectativas para maio

Embora junho seja o mês mais provável para o início dos cortes de juros, os dados de inflação de fevereiro também aumentaram ligeiramente as expectativas de que o Fed possa antecipar os cortes para maio. A probabilidade de redução de juros em maio passou de 32,3% para 34,3%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. A expectativa é que o banco central tome essa decisão para tentar controlar a inflação e impulsionar o crescimento econômico, que ainda enfrenta desafios devido à alta dos custos de vida e outros fatores.

O aumento das expectativas para maio é visto como um reflexo do desejo do mercado por uma ação mais rápida do Fed. No entanto, muitos analistas ainda acreditam que junho é o mês mais provável para os cortes, dado que o Fed precisa avaliar mais dados econômicos e de inflação antes de tomar sua decisão.

Projeções para 2025: cortes acumulados e impactos

O impacto das possíveis reduções de juros também está sendo discutido em termos de 2025, com o mercado prevendo uma redução acumulada de até 75 pontos-base nos juros durante o ano. Essa estimativa foi elevada para 32,6% após a divulgação dos dados de inflação de fevereiro, o que indica que os analistas acreditam em uma flexibilização monetária contínua no futuro. Além disso, as probabilidades de cortes de 50 pontos-base e 100 pontos-base em 2025 são de 26,1% e 21,4%, respectivamente.

Essas projeções indicam que o Fed pode continuar sua trajetória de redução das taxas de juros ao longo de 2025, dependendo da evolução da inflação e dos dados econômicos. O impacto dessa política será significativo, tanto para a economia dos Estados Unidos quanto para os mercados financeiros internacionais. O ciclo de flexibilização monetária pode influenciar a confiança do consumidor, o mercado de trabalho e os investimentos, além de afetar os mercados globais.

Manutenção dos juros em 2025

Embora as expectativas de corte de juros sejam elevadas, a probabilidade de o Fed manter os juros está em níveis mínimos. A chance de que o banco central decida não alterar os juros durante o ano de 2025 caiu para apenas 1,5%, de acordo com os dados mais recentes do CME Group. Essa probabilidade era de 1,7% antes da divulgação do CPI de fevereiro.

A redução nas probabilidades de manutenção dos juros reflete a postura do Fed em continuar a sua política monetária mais acomodatícia, buscando incentivar o crescimento econômico e combater a inflação, que ainda está acima das metas estabelecidas. O banco central está sendo cauteloso e focado em evitar uma desaceleração econômica excessiva, ajustando as taxas de juros conforme necessário.