LCI ou CDB: qual a opção mais rentável na Renda Fixa?

Quando se fala de investimentos em renda fixa, duas opções logo saltam à mente: LCI e CDB. Ambas as modalidades de títulos de crédito podem ser vantajosas para os investidores. 

Elas são indicadas até para perfis mais conservadores e podem fazer parte de uma estratégia de investimentos diversificada. Mas, afinal, qual é a melhor opção para investir, LCI ou CDB? A resposta para essa pergunta não é simples, já que diversos fatores podem influenciar nessa escolha. 

Para ajudar a elucidar essa questão, neste artigo vamos apresentar as duas aplicações de renda fixa, as diferenças entre esses dois produtos financeiros e como decidir qual aplicação faz mais sentido para o seu perfil e objetivo.

O que é LCI?

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) é um tipo de título de crédito privado emitido pelas instituições financeiras como forma de captar recursos dos investidores e financiar as operações do mercado imobiliário.

Ao investir num título como esse, é como se o investidor se tornasse credor da instituição que o emitiu. Em troca, recebe o valor investido, acrescido de juros, na data de vencimento do título.

Uma das grandes vantagens da LCI é ser isenta do Imposto de Renda, o que contribui para a sua rentabilidade. Por sinal, a rentabilidade das LCIs pode ser prefixada (quando o investidor já sabe exatamente o quanto vai receber no ato da aplicação) ou pós-fixada. Nesse último caso, usa como referência a taxa DI ou índices ligados à inflação, como o IPCA e o IGP-M.

Outra vantagem é que, apesar do risco de crédito inerente a esse tipo de aplicação (ou seja, o risco de a instituição que emitiu o título falir), a LCI conta com a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até o limite de R$ 250 mil.

O que é CDB?

Assim como a LCI, o CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título de crédito. Ele é emitido pelos bancos para captar recursos e financiar as operações bancárias. Assim, quando o investidor compra um CDB, ele está, na prática, emprestando dinheiro ao banco. Em compensação, é remunerado com o valor aplicado, somado aos juros do período.

Existem vários tipos de CDBs, com rentabilidade pré ou pós-fixada, que adotam como referência a taxa do CDI ou os índices atrelados à inflação, como o IGP-M e o IPCA. Esse tipo de título também conta com a garantia do FGC. No entanto, é preciso levar em consideração a tributação, já que ele não é isento do Imposto de Renda.

Quais as diferenças entre LCI e CDB?

Algumas diferenças importantes devem ser levadas em consideração na hora de escolher a melhor opção para você. Confira!

Liquidez

A liquidez de um CDB pode variar de acordo com o título adquirido, indo desde a possibilidade de fazer o resgate no mesmo dia da solicitação até alguns dias depois dela. Em geral, os CDBs apresentam liquidez diária e o valor pode ser sacado a qualquer momento. Essa característica faz com que muitas pessoas escolham o CDB para montar sua reserva de emergência.

Vale lembrar, contudo, que a tributação dos CDBs segue a tabela regressiva do Imposto de Renda. Portanto, quanto mais tempo o dinheiro permanecer investido, menor a alíquota de imposto. Por isso, o ideal é aguardar o vencimento do título para resgatar.

O caso da LCI é bem diferente. A liquidez costuma ser bem menor do que a do CDB e o mais comum é resgatar os recursos somente no vencimento. Por essa razão, é um investimento de prazo mais longo, que não é recomendado para construir sua reserva de emergência.

Rentabilidade

LCI e CDB adotam o mesmo modelo de remuneração, adotando um determinado indexador. A maior parte dos títulos usa o CDI como índice de referência, mas alguns utilizam os índices de inflação.

O que difere, na verdade, é o percentual do CDI que cada tipo de título rende. Nos CDBs, o mais comum é que rendam entre 90% a 100% do CDI, sendo os títulos emitidos por bancos pequenos ou médios mais rentáveis, já que apresentam risco de crédito mais alto. Já entre as LCIs, a tendência é que rendam entre 80% e 90% do CDI.

Tributação

A tributação é uma das diferenças mais significativas entre a LCI e o CDB. Enquanto a LCI é isenta do Imposto de Renda, os ganhos do CDB são tributados de acordo com a tabela regressiva. Assim, a alíquota pode ir de 22,5% até a mínima de 15%, dependendo do tempo em que os recursos permanecerem investidos.

O CDB também está sujeito à cobrança de um outro tributo, o IOF (imposto sobre operações de financeiras), mas apenas se o resgate for feito antes de 30 dias.

Segurança

As duas aplicações são consideradas bastante seguras. CDBs de bancos grandes e consolidados costumam envolver menos risco de crédito — afinal, as chances de essas instituições quebrarem é bem menor.

Já CDBs de bancos menores e LCIs têm níveis variados, dependendo da classificação feita pelas agências de risco. Mas, como mencionado anteriormente, ambos contam com a proteção do FGC, que garante a remuneração do investidor até um teto de R$ 250 mil.

Valor mínimo

Embora o valor mínimo de cada aplicação dependa da instituição que emite o título, de um modo geral podemos afirmar que os valores mínimos necessários para investir em CDBs é menor do que em LCIs.

Existem CDBs com investimento mínimo de R$ 500, enquanto o mínimo para se investir em LCI costuma ser R$ 1.000, valores que podem ser mais altos dependendo do emissor.

Como escolher entre LCI ou CDB?

Como deve ter ficado claro ao longo do artigo, não existe uma fórmula mágica para decidir entre LCI ou CDB. É preciso levar em conta vários fatores, como o objetivo do investimento e quanto tempo você pretende deixar o dinheiro aplicado. Por exemplo, se o objetivo for montar uma reserva de emergência, pode ser melhor negócio apostar no CDB, que tem liquidez mais alta.

Também é importante considerar o quanto você tem para investir, já que os investimentos mínimos nos CDBs costumam ser mais baixos que em LCIs (embora isso varie muito).

Além disso, é necessário comparar a rentabilidade esperada para cada título e colocar na balança o Imposto de Renda que incide sobre o CDB para checar se ainda vale a pena investir nele, mesmo com o pagamento do tributo.

Uma dica que pode ajudar muito os investidores que desejam montar uma carteira diversificada e eficiente, que mescle aplicações de renda fixa (como LCI e CDB) e de renda variável, é contratar uma assessoria de investimentos como a InvestSmart.

Contando com uma assessoria, você tem acesso a especialistas no mercado financeiro que podem te auxiliar a montar e administrar uma carteira de investimentos de sucesso que gere o máximo retorno.

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Resumindo

O que são LCI e CDB?

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e CDB (Certificado de Depósito Bancário) são dois tipos de investimentos de renda fixa muito comuns no mercado financeiro. Trata-se de títulos de dívida, ou seja, ao comprar, o investidor está emprestando seu dinheiro em troca do recebimento do valor acrescido de juros no vencimento.

Enquanto a LCI é emitida por instituições financeiras para financiar o mercado imobiliário, o CDB é emitido por bancos como forma de captar recursos para as suas operações.

O que está rendendo mais CDB ou LCI?

Não se pode afirmar que LCI ou CDB rendam mais ou menos, pois tudo depende do produto escolhido, da rentabilidade, do objetivo do investimento, do perfil de investidor e do prazo em que você pretende manter o dinheiro aplicado. O ideal é analisar criteriosamente os títulos disponíveis no mercado e escolher o que melhor atende à sua necessidade.