As ações do Nubank (BDR: ROXO34) sofreram uma queda de quase 15% nesta sexta-feira (21), após o banco digital divulgar os resultados financeiros do quarto trimestre de 2024, que, apesar de mostrar um impressionante aumento de 87% no lucro líquido ajustado, não corresponderam às expectativas do mercado. O banco fechou o quarto trimestre com um lucro líquido ajustado de US$ 610 milhões, mas o desempenho das receitas e da margem gerou preocupações entre os analistas.

Quarto Trimestre de 2024

No relatório divulgado na véspera, o Nubank reportou uma receita total de US$ 2,99 bilhões, marcando um crescimento de 50% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, essa receita ficou abaixo das previsões do mercado, que esperava US$ 3,29 bilhões. A discrepância foi especialmente notada na receita financeira líquida de juros (NII), que somou US$ 1,7 bilhão, também abaixo da estimativa de US$ 1,8 bilhão feita por grandes bancos de investimento como Goldman Sachs e JPMorgan.

Esses números decepcionaram os investidores e geraram uma reação negativa no mercado, refletida na queda expressiva de 14,47% nas ações do Nubank, que eram negociadas a US$ 11,41 por volta das 11h50 (horário de Brasília). A expectativa de um desempenho mais robusto não se concretizou, o que levou muitos analistas a revisar suas projeções para o banco.

Reação do mercado e perspectiva de longo prazo

Embora o resultado do quarto trimestre tenha ficado aquém das expectativas, analistas de grandes instituições financeiras, como o Goldman Sachs, apontaram que o crescimento do crédito continua forte, o que demonstra a resiliência do banco em meio a um cenário de desafios. A qualidade dos ativos também apresentou tendências positivas, e o banco se beneficia de uma alavancagem operacional sólida.

De acordo com a equipe de análise do Goldman Sachs, o Nubank ainda apresenta um balanço patrimonial subalavancado, com excesso de capital e boa liquidez. Em relatório, o banco de investimentos afirmou que, apesar da reação negativa do mercado, os resultados do Nubank permanecem resilientes, principalmente considerando sua capacidade de se ajustar e crescer no longo prazo.

Recomendação dos analistas

Apesar da queda acentuada das ações, o Goldman Sachs manteve sua recomendação de compra para os papéis do Nubank, com um preço-alvo de US$ 17, destacando o potencial de valorização do banco. A recomendação reflete uma visão positiva sobre o futuro da empresa, apesar de um trimestre mais fraco do que o esperado.

Além disso, os analistas do JPMorgan reiteraram que, embora os resultados do quarto trimestre tenham sido mais fracos, isso não altera a perspectiva positiva para o Nubank no longo prazo. O banco de investimentos destacou que o desempenho do Nubank continua alinhado com sua visão de crescimento e fortalecimento no mercado digital financeiro, especialmente no Brasil e na América Latina.

Os analistas do JPMorgan apontaram que as estimativas de lucro líquido ajustado para 2025, de US$ 2,55 bilhões, continuam a se consolidar, e o trimestre mais fraco pode acelerar a convergência das expectativas do mercado para essa meta. Por isso, a recomendação para as ações do Nubank segue neutra, com preço-alvo de US$ 15.