O jornal Valor Econômico reportou que a oferta subsequente de ações do Pão de Açúcar (PCAR3) está programada para ser lançada após a divulgação dos resultados do quarto trimestre da empresa, agendada para o próximo dia 21 de fevereiro.

De acordo com fontes consultadas pela publicação, a varejista pretende aproveitar o momento em que planeja apresentar melhorias em seus resultados operacionais, incluindo margens. O BTG Pactual (BPAC11), Itaú BBA e Bradesco BBI estão envolvidos na operação.

O GPA anunciou no final do ano passado a intenção de realizar uma emissão, que poderia chegar a R$ 1 bilhão, para ajustar seu balanço, em meio a esforços para melhorar sua eficiência operacional.

Essa operação resultaria em uma diluição de 50% do principal acionista, o varejista francês Casino Guichard-Perrachon, que não está previsto para participar da oferta. No mês passado, o GPA abriu caminho para a oferta ao aprovar, em assembleia geral extraordinária (AGE), um aumento no limite de seu capital autorizado.

Entretanto, a reportagem observou que em janeiro as condições de mercado não foram favoráveis para uma oferta, devido à alta volatilidade das ações do GPA. A empresa decidiu adiar os planos, citando desconforto com a forte oscilação das ações ordinárias e a dinâmica dos investidores em posição “short” (apostando na queda), com as ações sendo amplamente negociadas pelos investidores.

Ainda segundo o Valor, fontes próximas ao caso indicaram nos bastidores que não havia pressa para avançar com a operação, enfatizando que a reestruturação interna já estava gerando resultados positivos.