Durante a Expert XP 2023, um painel de especialistas abordou questões cruciais relacionadas à energia e infraestrutura, transição climática e as perspectivas para o Brasil. Pedro Bruno, head de Transportes e co-head no Research XP, liderou a conversa com Túlio Machado, responsável por Infraestrutura na XP Asset, e Eddie Corrochano, sócio-fundador e managing partner da Newave Capital.

Os participantes começaram a discussão oferecendo um panorama abrangente dos mercados de energia e as opções de investimento disponíveis. No setor de energia, oportunidades existem tanto em empresas geradoras quanto em transmissoras e distribuidoras. 

No caso das geradoras, como as fontes eólicas e solares, é crucial analisar a qualidade dos ativos e o fluxo de caixa a longo prazo. No entanto, esse tipo de investimento pode ser mais arriscado devido à flutuação da demanda por recursos. Por outro lado, investir em transmissoras tende a ser menos arriscado, com uma dinâmica mais similar à renda fixa, oferecendo produtos de longo prazo indexados à inflação.

No setor de transportes e infraestrutura, há uma grande necessidade de investimentos, abrangendo diversos modais, como ferrovias, rodovias, portos e aeroportos.

Opções de investimento

Quanto às opções de investimento, os especialistas destacaram três principais abordagens:

  • Investir em ações de empresas listadas na bolsa.
  • Participar das emissões de dívidas das companhias, incluindo debêntures incentivadas, que oferecem isenção de imposto de renda.
  • Explorar fundos de investimento e de crédito de infraestrutura.
  • Crescimento no Horizonte

Os palestrantes enfatizaram as oportunidades de crescimento no mercado de energia, especialmente com a abertura do mercado. À medida que as regulamentações mudam, pequenas e médias empresas podem gradualmente aderir ao Mercado Livre de energia, o que não requer investimento inicial e resulta em redução nas contas de luz. Essa abertura cria oportunidades de investimento, como evidenciado pela atuação da Newave Capital.

Outro impulsionador significativo de crescimento é a transição energética global para fontes mais limpas. À medida que os países adotam matrizes energéticas sustentáveis, os investimentos nesses setores devem aumentar substancialmente. Além disso, o crescimento contínuo de data centers, que atualmente consomem 2,5% da energia mundial, deve continuar devido às tendências em Inteligência Artificial e IoT. Há também oportunidades promissoras em hidrogênio verde e no mercado de carbono.

Desafios do setor de energia e infraestrutura

Apesar das oportunidades, os especialistas também identificaram desafios e riscos significativos para esses mercados. Isso inclui o preço atual da energia, que está em seu nível mínimo histórico, mesmo com reservatórios no Brasil operando em altos níveis de capacidade. Além disso, as variações de preços de matérias-primas, que foram acentuadas durante a pandemia, estão se normalizando à medida que a cadeia de suprimentos melhora.

Finalmente, para reduzir o déficit de infraestrutura e sustentar o crescimento nos investimentos em energia, os participantes enfatizaram a necessidade de que o Brasil aumente sua alocação de PIB para esses mercados. Isso só será viável com maior segurança jurídica e estabilidade político-econômica.