A Simpar (SIMH3), controladora da Vamos (VAMO3), apresentou uma proposta para separar o negócio de concessionárias, criando uma nova empresa que também incorporaria outra controlada do grupo, a Automob. 

Vale destacar que a Automob atua no segmento de concessionárias de veículos leves e registrou um faturamento bruto de R$ 9,5 bilhões em um período de 12 meses.

Com o anúncio, as ações da Simpar dispararam 6,27%, fechando a R$ 5,59 no pregão desta segunda-feira (30). Já os papéis da Vamos avançaram 1,69%, encerrando o dia a R$ 6,61.

De acordo com o comunicado da Simpar, a proposta já foi encaminhada ao conselho de administração da Vamos. A operação resultaria na criação “do maior e mais diversificado grupo de redes concessionárias do Brasil”, conforme detalhado em fato relevante.

Detalhes da operação

A fusão da Vamos Concessionárias com a Automob resultará na criação de uma nova empresa listada, focada exclusivamente no segmento de concessionárias, utilizando parte da participação da Simpar. 

Neste cenário, a XP Investimentos avalia essa proposta de forma positiva, destacando o alinhamento estratégico para ambas as empresas e a oportunidade de desalavancagem da Simpar, que reduziria sua dívida líquida de R$ 3,3 bilhões para R$ 2,3 bilhões.

A corretora também enxerga benefícios significativos para a Vamos, que poderá expandir seus canais de vendas de aluguel por meio das redes de concessionárias, além de explorar sinergias e aumentar o potencial de consolidação da Automob, que será uma empresa de capital aberto.

Quanto aos múltiplos da transação, a XP considera justos os valores envolvidos, com EV/EBITDA de 6,7 vezes para a Automob e 15,9 vezes para as concessionárias da Vamos, refletindo os diferentes ciclos de cada negócio. 

A casa de análise ainda reiterou sua recomendação de compra tanto para Simpar quanto para Vamos.

Gabryella Mendes

Redatora do Melhor Investimento.