Os analistas da XP Investimentos divulgaram um relatório onde foi avaliado que a Petz (PETZ3) apresentou “resultados fracos” no primeiro trimestre deste ano (1T24), com crescimento e rentabilidade sob pressão.

No primeiro balanço trimestral de 2024, as vendas consolidadas da Petz aumentaram 2% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Os analistas da XP observaram que, nesse cenário, o sólido desempenho do canal digital (+17% A/A) foi contrabalanceado pela queda no canal físico (-6% A/A).

Na visão dos analistas, isso foi resultante de:

  • (i) um índice de vendas em mesmas lojas (SSS) “pressionado (-2%) devido à conjuntura macroeconômica difícil;
  • (ii) desaceleração da inflação de produtos pet e
  • (iii) receitas de serviços mais fracas (-21%) devido à otimização da base de lojas”.

Sobre o destaque negativo dos resultados da Petz

Na visão dos analistas da XP, o destaque negativo do balanço da Petz no primeiro trimestre de 2024 foi a rentabilidade. A margem bruta da rede de loja de animais de estimação recuou 0,9 ponto percentual, influenciada pelo “recorde de penetração digital” (42,2% das vendas) e pelos efeitos tributários, como o aumento de PIS/Cofins e ICMS em alguns estados.

Ao mesmo tempo, a casa de análise observa que a margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Petz também recuou 0,7 ponto percentual no trimestre, devido ao aumento das despesas com vendas e à desalavancagem operacional. 

No entanto, esses efeitos foram parcialmente compensados pelas eficiências de G&A (despesas gerais e administrativas) e pela captura de sinergias de M&A (fusões e aquisições).

Outras análises sobre o balanço trimestral

Os analistas da XP ainda trouxeram outros destaques relativos à Petz. O primeiro ponto é que a rede de lojas poderá utilizar os benefícios fiscais de ágio da Zee (R$45 milhões), dentro de 60 meses a partir do mês de maio.

Ainda no mês de maio, será iniciado o processo de diligência da fusão entre as empresas Petz e Cobasi. A assinatura deve ocorrer entre junho e julho, com uma conclusão no primeiro semestre de 2025.

De 15 hubs da Zee.Now, 12 foram fechados, com vendas endereçadas por lojas Petz próximas, de modo a permitir que a marca expandisse sua presença em 30 novas cidades.

Por fim, a XP comenta que os alimentos corresponderam a 60% das vendas de produtos da Petz no primeiro trimestre de 2024. Na visão dos analistas, isso refletiu “a maior penetração no digital”.