Resultados do 1T24 da Petz foram “fracos, mas em linha”, avalia XP
Resultados do 1T24 da Petz foram “fracos, mas em linha”, avalia XP
Os analistas da XP Investimentos divulgaram um relatório onde foi avaliado que a Petz (PETZ3) apresentou “resultados fracos” no primeiro trimestre deste ano (1T24), com crescimento e rentabilidade sob pressão.
No primeiro balanço trimestral de 2024, as vendas consolidadas da Petz aumentaram 2% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Os analistas da XP observaram que, nesse cenário, o sólido desempenho do canal digital (+17% A/A) foi contrabalanceado pela queda no canal físico (-6% A/A).
Na visão dos analistas, isso foi resultante de:
- (i) um índice de vendas em mesmas lojas (SSS) “pressionado (-2%) devido à conjuntura macroeconômica difícil;
- (ii) desaceleração da inflação de produtos pet e
- (iii) receitas de serviços mais fracas (-21%) devido à otimização da base de lojas”.
Sobre o destaque negativo dos resultados da Petz
Na visão dos analistas da XP, o destaque negativo do balanço da Petz no primeiro trimestre de 2024 foi a rentabilidade. A margem bruta da rede de loja de animais de estimação recuou 0,9 ponto percentual, influenciada pelo “recorde de penetração digital” (42,2% das vendas) e pelos efeitos tributários, como o aumento de PIS/Cofins e ICMS em alguns estados.
Ao mesmo tempo, a casa de análise observa que a margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Petz também recuou 0,7 ponto percentual no trimestre, devido ao aumento das despesas com vendas e à desalavancagem operacional.
No entanto, esses efeitos foram parcialmente compensados pelas eficiências de G&A (despesas gerais e administrativas) e pela captura de sinergias de M&A (fusões e aquisições).
Outras análises sobre o balanço trimestral
Os analistas da XP ainda trouxeram outros destaques relativos à Petz. O primeiro ponto é que a rede de lojas poderá utilizar os benefícios fiscais de ágio da Zee (R$45 milhões), dentro de 60 meses a partir do mês de maio.
Ainda no mês de maio, será iniciado o processo de diligência da fusão entre as empresas Petz e Cobasi. A assinatura deve ocorrer entre junho e julho, com uma conclusão no primeiro semestre de 2025.
De 15 hubs da Zee.Now, 12 foram fechados, com vendas endereçadas por lojas Petz próximas, de modo a permitir que a marca expandisse sua presença em 30 novas cidades.
Por fim, a XP comenta que os alimentos corresponderam a 60% das vendas de produtos da Petz no primeiro trimestre de 2024. Na visão dos analistas, isso refletiu “a maior penetração no digital”.
