Quais são as oportunidades em fundos imobiliários para 2025?
Os fundos imobiliários enfrentaram desafios com alta dos juros, mas também revelaram oportunidades. Saiba mais
O mercado de fundos imobiliários (FIIs) e o segmento de crédito imobiliário atravessaram um ano desafiador em 2024, marcado pela alta dos juros e pela retração no volume de vendas. Ainda assim, especialistas apontam aprendizados valiosos e destacam oportunidades para investidores atentos às especificidades do setor.
No Smart Summit 2025, em uma palestra que reuniu Matheus Siqueira, sócio e diretor de Relacionamento com o Investidor da TG Core; Bruno Albuquerque, sócio da Oriz; e Rafael Bellas, coordenador de produtos na diretoria de alocação da InvestSmart, os estudiosos dos fundos imobiliários compartilharam análises sobre a performance do mercado e caminhos para alocação futura.
Como ficam os fundos imobiliários com a Selic em alta?
A elevação da taxa básica de juros impactou diretamente a performance dos FIIs e do mercado imobiliário. Com o crédito mais caro e menos acessível, a velocidade de vendas sofreu redução, especialmente entre consumidores da classe média. “O VSO (Vendas Sobre Oferta) caiu bastante justamente pela alta dos juros”, explica Matheus Siqueira.
Apesar do cenário adverso, o mercado de alto padrão demonstrou resiliência, com boa performance nas vendas. Segundo os especialistas, esse segmento continuou respondendo positivamente, mostrando-se menos vulnerável à instabilidade econômica.
Renda fixa em FIIs
Uma das modalidades de investimento mais discutidas foi a aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Esses títulos representam dívidas concedidas para o desenvolvimento de empreendimentos, permitindo que construtoras e incorporadoras viabilizem projetos. No entanto, por não contarem com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), os investidores devem observar as garantias e amarras contratuais do emissor e da incorporação.
No caso da TG Core, a inadimplência se manteve sob controle em 2024, entre 3% e 4%, mesmo com a elevação dos juros. “O cenário não foi tão ruim quanto se precificava no início do ano”, avalia Siqueira.
Oportunidades em FIIs para 2025
Com as cotas de FIIs negociadas abaixo do valor patrimonial, muitos analistas consideram os fundos imobiliários baratos. No entanto, os especialistas alertam para a necessidade de compreender os ativos subjacentes e a qualidade dos créditos. “É importante entender o que está por trás daquele fundo”, reforça Albuquerque.
Segundo os especialistas, na cidade de São Paulo, os preços dos imóveis demonstraram resiliência histórica. Mesmo durante a pandemia, não houve queda significativa. “As cotas podem oscilar, mas os preços dos imóveis se mantêm sólidos”, destacou Bruno Albuquerque.
Aleém disso, os especialistas apostaram na tese de fomento ao empreendedor regional, buscando fugir dos grandes centros e focar em projetos de menor porte, mas com grande potencial de valorização. “A captação está fechada, mas temos convicção de que o ciclo vai passar e continuaremos oferecendo boas oportunidades em FIIs”, acrescentou Bellas.
Para investidores, a mensagem é clara: 2024 trouxe desafios, mas também revelou a importância de avaliar criteriosamente cada fundo, diversificar e ter horizonte de longo prazo.
