O Mercado Livre (MELI34) parece estar superando as dificuldades enfrentadas com o Mercado Pago e está agora “fechando as lacunas competitivas” para impulsionar sua participação no mercado de serviços financeiros.

De acordo com os analistas do Bank of America (BofA), o Mercado Livre inicialmente enfrentou desafios na tomada de decisões relacionadas a produtos e regiões, o que atrasou sua entrada em segmentos fintech mais relevantes e lucrativos. 

No entanto, os analistas revisaram sua perspectiva, acreditando que a empresa está “rapidamente fechando as lacunas e explorando sinergias em todas as áreas e funções”.

No relatório do BofA, os analistas destacam também que existem novos modelos de negócios que ainda podem ser mais explorados pela marca, especialmente quando integrados às plataformas relevantes, como o próprio site do Mercado Livre.

Diante desse cenário, o banco mantém sua recomendação de “compra” (BUY) para as ações MELI34, estabelecendo um preço-alvo de US$2.000. Atualmente, os papéis estão sendo negociados por cerca de US$1.736,78 na Nasdaq, uma das bolsas de valores de Nova York.

Desenvolvimento de produtos financeiros do Mercado Livre

Conforme destacam os analistas do BofA, os primeiros modelos de serviços financeiros integrados no varejo físico do Mercado Libre, nome oficial da empresa fundada no Uruguai, obtiveram ganhos excessivos, eram pouco relevantes e falharam em inovar em relação aos bancos.

“Em nossa opinião, modelos bem gerenciados e digitalmente integrados, dentro de plataformas amplamente relevantes, têm o potencial de serem muito mais poderosos. Esses modelos apresentam custos mais baixos, novas e crescentes fontes de receita, oportunidades intersectoriais, baixos custos de aquisição de clientes (CAC), baixos custos de retenção e vantagens consideráveis de dados”, comentam.

Além disso, os analistas veem a possibilidade de conquistar os elementos de principalidade – liderança no setor – dessa maneira.

Quanto à perspectiva de se tornar “o maior banco digital da América Latina”, o BofA compara que, de 2020 até março de 2024, os usuários do Meli passaram de 378 milhões registrados para 49 milhões ativos – embora nem todos os registrados sejam ativos na ocasião.

“Embora percebamos uma oportunidade considerável dentro da base de clientes do Mercado Pago, a base de usuários mais ampla do Meli é colossal, com dados, melhor fidelidade e incentivos de uso intersectoriais”, avaliam os analistas do BofA.

Eles acreditam que existe potencial para o Mercado Livre ampliar a carteira de empréstimos em mais de uma ordem de magnitude, além de identificarem oportunidades em gestão de ativos, insurtech, serviços de folha de pagamento e criptomoedas. Por isso, o banco reitera a recomendação de compra para as ações MELI, negociadas no Brasil através do BDR MELI34.