ITUB4 ultrapassa PETR4 e fecha 2025 como a empresa de maior valor de mercado da B3

O Itaú Unibanco (ITUB4) encerrou 2025 como a empresa de maior valor de mercado da bolsa brasileira, superando a Petrobras (PETR4; PETR3) e assumindo a liderança da B3 no fechamento do ano. O levantamento foi realizado pela consultoria Elos Ayta e confirma uma mudança relevante na composição do topo do mercado acionário brasileiro.

Embora o Itaú já tenha ocupado brevemente a primeira posição em março de 2020, durante a crise sanitária, a diferença em 2025 está na consistência do movimento. Ao longo do ano, a alternância entre banco e estatal ocorreu diversas vezes, mas o Itaú manteve vantagem em 17 pregões e fechou os quatro últimos dias de negociação como a empresa mais valiosa da bolsa, consolidando a virada em dezembro.

ITUB4 ganha valor enquanto PETR4 perde espaço em 2025

A trajetória das duas companhias ao longo do ano ajuda a explicar o resultado. Entre janeiro e dezembro de 2025, o Itaú Unibanco (ITUB4) adicionou R$ 135,1 bilhões ao seu valor de mercado. No mesmo período, a Petrobras (PETR4) registrou queda de R$ 80,1 bilhões.

Os desempenhos refletiram fatores distintos. No caso do banco, pesaram a previsibilidade dos resultados, a rentabilidade e a preferência dos investidores por instituições financeiras privadas. Já a Petrobras foi impactada por oscilações no preço do petróleo, decisões sobre dividendos e questões institucionais relacionadas ao controle estatal.

O pico do Itaú ocorreu em 4 de dezembro, quando o banco atingiu R$ 443,2 bilhões em valor de mercado. Até o fim do ano, houve um ajuste negativo de R$ 26,8 bilhões. A Petrobras, por sua vez, alcançou seu maior valor em 20 de fevereiro, com R$ 526,0 bilhões, mas perdeu R$ 115,7 bilhões até o encerramento de dezembro.

BTG Pactual (BPAC11) salta posições e assume o terceiro lugar

Além da troca na liderança, o ranking da B3 em 2025 trouxe outras mudanças importantes. O BTG Pactual (BPAC11) foi um dos principais destaques do ano ao avançar da sétima posição em 2024 para o terceiro lugar em 2025.

O banco fechou o ano avaliado em R$ 322,7 bilhões, após acrescentar R$ 189,1 bilhões ao seu valor de mercado em doze meses, movimento que reforça o protagonismo do setor financeiro privado na bolsa.

Vale (VALE3) recua uma posição; WEG (WEGE3) tem queda no ano

A Vale (VALE3) manteve-se entre as maiores empresas da B3, mas terminou 2025 na quarta colocação, com valor de mercado de R$ 307,2 bilhões, uma posição abaixo do ranking anterior. O desempenho refletiu um ano de recuperação parcial das commodities metálicas e ajustes nas expectativas dos investidores.

Entre as dez maiores empresas da bolsa, apenas duas registraram queda de valor em 2025: além da Petrobras, a WEG (WEGE3) também apresentou recuo. A companhia industrial caiu da quarta para a sexta posição, após redução de R$ 17,8 bilhões em valor de mercado.

Axia Energia entra no top 10 e BBAS3 fica de fora

O grupo das dez maiores da B3 passou a contar com a Axia Energia, antiga Eletrobras, que encerrou 2025 na oitava posição, avaliada em R$ 144,1 bilhões. O avanço anual foi de R$ 66,3 bilhões, suficiente para retirar o Banco do Brasil (BBAS3) do top 10.

O BBAS3 fechou o ano na 11ª colocação, com valor de mercado de R$ 123,1 bilhões, após queda de R$ 12,8 bilhões em 2025, refletindo a maior seletividade do mercado em relação aos bancos estatais.

Menos estatais e mais bancos privados no topo da B3

Ao final de 2025, o ranking das maiores empresas da bolsa brasileira evidencia uma redução da concentração em estatais e uma maior presença de bancos privados entre as líderes em valor de mercado. Itaú Unibanco (ITUB4), Petrobras (PETR4) e BTG Pactual (BPAC11) encabeçam uma lista que reúne ainda empresas de mineração, consumo e energia, reforçando a diversidade setorial do mercado de capitais brasileiro.