A construtora Direcional (DIRR3) anunciou nesta quarta-feira (11) que seu conselho de administração aprovou a distribuição de R$ 79,7 milhões em dividendos intermediários, correspondentes a R$ 0,46 por ação. 

Vale destacar que o montante considera a posição de 173.260.455 ações, não incluídas aquelas em tesouraria. A Direcional também informou que o pagamento será realizado com base na posição acionária do dia 17 de setembro de 2024, e deve ocorrer em até 120 dias.

A distribuição será efetuada após a liquidação de contratos derivativos, conhecidos como “Equity Swap”, que a empresa renovou em 2023. Esses contratos fazem parte de uma estratégia que ajusta a exposição da Direcional ao mercado de ações, sem necessidade de grandes operações de compra ou venda.

Os dividendos intermediários, ao contrário dos tradicionais, são distribuídos durante o exercício social, antes do fechamento do balanço anual, refletindo o desempenho parcial da companhia.

Por fim, a construtora explicou que esse valor pode ser compensado com os dividendos obrigatórios ao final do exercício de 2024, caso seja aprovado em Assembleia Geral.

XP eleva preço-alvo da Direcional mirando nos dividendos

No início do mês, A XP Investimentos manteve sua recomendação de compra para as ações da Direcional e aumentou o preço-alvo de R$ 26 para R$ 37 até o final de 2025, com expectativa de maior remuneração aos acionistas. 

De acordo com projeções, as vendas líquidas da construtora devem atingir R$ 6,1 bilhões em 2024 e R$ 5,6 bilhões em 2025, um crescimento de 31% e 12% em relação às previsões anteriores, impulsionado por uma estratégia de vendas mais eficiente e condições de mercado favoráveis.

A corretora também ajustou suas estimativas de lançamentos, aumentando em 10% para 2024 e 12% para 2025. Esse cenário deve resultar em um reconhecimento de receita significativo nos próximos trimestres, combinado com uma perspectiva de aumento na rentabilidade, elevando o lucro líquido para R$ 720 milhões em 2025. 

O resultado representa uma expansão de 15% sobre a previsão anterior e 1% acima do consenso de mercado. O múltiplo Preço/Lucro para 2025 está estimado em 7,0 vezes, considerado atrativo.

Em relação às despesas gerais e administrativas, a expectativa é de que cresçam em um ritmo mais lento que o reconhecimento da receita, com 8 pontos percentuais abaixo do aumento da receita líquida em 2025, o que ajudará na diluição das despesas e na ampliação da margem líquida para 16,7% no período.

Nesse cenário, analistas acreditam que a junção da alavancagem controlada, baixa necessidade de capital e operações estabilizadas, posiciona positivamente a Direcional para distribuir dividendos mais expressivos, com dividend yield previsto em 9,2% para 2025. 

Vale destacar que a empresa é vista como uma das favoritas no setor de construção, além de ser considerada descontada pelo Itaú BBA.