O fundo imobiliário CVBI11, com foco em CRIs e operações estruturadas, se destacou recentemente ao anunciar dividendos anuais de 15%, juntamente com um aporte significativo de R$ 25 milhões na aquisição de um novo CRI. Este movimento marca mais uma etapa de sua estratégia para gerar rentabilidade estável para seus cotistas.

CVBI11: performance financeira em 2024

Em dezembro de 2024, o fundo CVBI11 apresentou um desempenho financeiro relevante, embora tenha registrado um prejuízo líquido contábil de R$ 4,8 milhões. No entanto, esse resultado não impediu a distribuição de dividendos. O lucro líquido distribuível alcançou R$ 12 milhões, o que possibilitou a distribuição de R$ 11,6 milhões aos cotistas — equivalente a R$ 1,05 por cota. Este valor gerou uma rentabilidade anualizada de 15,0%, considerando o preço de fechamento da cota, ou 13,9% quando comparado ao valor patrimonial da cota.

A rentabilidade de 15% ao ano, portanto, reflete a capacidade do fundo em gerar retorno constante aos seus investidores, apesar de variações no desempenho financeiro de curto prazo. Além disso, o fundo acumulou R$ 0,17 por cota em reserva de lucro ainda não distribuída, reforçando sua posição sólida no mercado.

Aquisição de novo CRI

Durante o mês de dezembro, o CVBI11 também fez uma aquisição importante: o CRI Buriti, no valor de R$ 25 milhões. Este CRI é uma das adições à carteira do fundo, que é composta por 49 CRIs e duas operações estruturadas. Com esse investimento, o fundo mantém sua estratégia de diversificação e busca por ativos de qualidade que possam gerar rentabilidade estável e crescente para seus cotistas.

Além disso, a carteira do fundo se manteve robusta e estável, com todos os investimentos permanecendo adimplentes. O LTV (Loan-to-Value) médio da carteira ficou em 54%, o que indica um nível equilibrado de risco em relação aos ativos de crédito. Com 97,1% do patrimônio líquido alocado, sendo a maior parte (87,6%) em CRIs e operações estruturadas, o fundo manteve uma rentabilidade média ponderada de 18,7% ao ano, equivalente a IPCA + 10,6%. Estes índices refletem a eficiência da gestão do fundo em gerar valor por meio de ativos atrelados à inflação e a ativos de crédito estruturados.

Estratégia de investimentos do CVBI11

A estratégia do CVBI11 se baseia principalmente em ativos indexados ao IPCA, com 92% da sua carteira composta por CRIs que possuem rentabilidade vinculada à inflação (IPCA + 10,5% ao ano). Esse perfil de ativo permite ao fundo se proteger contra a volatilidade do mercado e continuar gerando rentabilidade consistente para seus investidores. Os 8% restantes da carteira são compostos por ativos indexados ao CDI, oferecendo uma rentabilidade de CDI + 4,7% ao ano.

A exposição a outros fundos imobiliários também faz parte da estratégia de diversificação do fundo. No final de dezembro, o CVBI11 tinha 9,6% de seu patrimônio líquido investido em outros FIIs, distribuído entre 6 fundos imobiliários diferentes. Isso permite ao fundo ampliar suas fontes de retorno e aumentar sua exposição a diversos setores do mercado imobiliário.

Revisão de rating dos CRIs

Em um movimento estratégico para aprimorar ainda mais sua gestão, o fundo CVBI11 iniciou, em 2024, um processo de revisão de rating dos seus CRIs. Essa revisão será concluída nos próximos três meses, à medida que o fundo recebe as demonstrações financeiras atualizadas das empresas envolvidas. O objetivo desse processo é garantir que todos os CRIs do portfólio estejam avaliados de acordo com as condições financeiras atuais das empresas, ajustando os ratings conforme necessário.

Durante esse processo, alguns CRIs passaram por reclassificações. O CRI Cortel foi revisado para CR-10, enquanto os CRIs Cortel Sr. e Cortel Sub. foram ajustados para CR-8, em razão do alto nível de endividamento da empresa e da baixa performance de sua operação em São Paulo. Esses ajustes são uma parte importante da estratégia do fundo para mitigar riscos e manter a qualidade do seu portfólio.

Julia Peres

Redatora do Melhor Investimento.