Bradesco inicia cobertura da Smart Fit (SMFT3) e vê potencial de valorização de 46%
O Bradesco BBI iniciou a cobertura da Smart Fit (SMFT3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 32.
Foto: Shutterstock
O Bradesco (BBDC4) inicia cobertura da Smart Fit (SMFT3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 32, apontando para um potencial de valorização de 46% em relação ao preço de fechamento registrado na última segunda-feira (26). A avaliação foi divulgada em relatório do Bradesco BBI, que destaca a companhia como uma das teses mais consistentes de crescimento no setor de consumo e serviços na América Latina.
A análise ocorre em um momento em que o mercado busca empresas capazes de combinar expansão acelerada, rentabilidade crescente e geração robusta de caixa, características que, segundo o banco, estão bem presentes no modelo de negócios da rede de academias.
Leia também:
De acordo com o Bradesco BBI, a Smart Fit está bem posicionada para sustentar um crescimento acelerado e previsível nos próximos anos. A equipe de analistas ressalta que a companhia reúne fatores estruturais que favorecem sua expansão, como alto retorno por unidade, execução operacional comprovada e forte capacidade de geração de caixa.
O banco observa que o modelo de academias de baixo custo, aliado a uma estratégia disciplinada de abertura de novas unidades, permite que a empresa avance de forma consistente, mesmo em cenários macroeconômicos mais desafiadores. Além disso, a presença geográfica diversificada na América Latina reduz riscos específicos de mercado e amplia as oportunidades de crescimento.
Esse posicionamento reforça a tese de investimento e ajuda a explicar por que o Bradesco inicia cobertura da Smart Fit já com recomendação positiva, diferentemente de abordagens mais conservadoras adotadas em estreias de cobertura.
Avaliação elevada é compensada por crescimento de lucros
Um dos pontos analisados no relatório é o múltiplo Preço/Lucro (P/L) projetado para 2026, estimado em aproximadamente 14 vezes. À primeira vista, o indicador pode parecer elevado quando comparado a algumas empresas do setor. No entanto, o Bradesco argumenta que esse patamar é justificado pela forte expansão esperada dos lucros.
Segundo o banco, a SmartFit apresenta um dos crescimentos mais consistentes de resultado operacional entre seus pares, o que resulta em um índice PEG (P/L dividido pelo crescimento esperado) mais atrativo. Esse indicador sugere que, apesar do valuation aparentemente esticado, o preço da ação ainda não reflete totalmente o potencial de crescimento da companhia.
Expansão de unidades e modelo de assinaturas reforçam a tese
Outro fator central para a recomendação é o potencial de abertura de novas academias nos próximos anos. O Bradesco destaca que a Smart Fit ainda possui amplo espaço para crescimento orgânico, especialmente em mercados onde a penetração do segmento fitness permanece abaixo de padrões observados em economias mais maduras.
Além disso, o modelo de assinaturas recorrentes contribui para maior previsibilidade de receitas e melhora a alavancagem operacional à medida que a base de clientes cresce. O ganho de escala permite diluição de custos fixos e reforça a rentabilidade, criando um ciclo virtuoso de crescimento.
O banco também ressalta que a estratégia da companhia está alinhada a tendências estruturais, como maior preocupação com saúde e bem-estar, o que sustenta a demanda no longo prazo.
Riscos seguem no radar, mas recomendação permanece positiva
Apesar da visão construtiva, o Bradesco BBI não ignora os riscos. Entre os principais pontos de atenção estão o aumento da concorrência no setor e a dinâmica do TotalPass, benefício corporativo que pode influenciar a escolha dos consumidores.
Ainda assim, os analistas avaliam que esses fatores já são conhecidos pelo mercado e, até o momento, não comprometem a tese central. Para o banco, a combinação entre crescimento, rentabilidade e consolidação regional continua favorecendo a Smart Fit frente aos concorrentes.
Dessa forma, o Bradesco inicia cobertura da Smart Fit mantendo uma visão positiva para o médio e longo prazo, sustentada por fundamentos sólidos e execução consistente, em um setor com perspectivas estruturais favoráveis.
Gostou deste conteúdo? Siga o Melhor Investimento nas redes sociais:
