A AgroGalaxy, empresa em processo de recuperação judicial, anunciou, nesta segunda-feira (31), uma proposta vinculante para a venda de créditos vencidos no valor nominal de R$ 683,27 milhões. A operação visa captar até R$ 292 milhões, como parte de sua estratégia para reequilibrar sua situação financeira e avançar com o plano de recuperação. A medida ocorre em um momento crucial, após o fechamento da primeira convocação da assembleia geral de credores, que não teve deliberações devido à falta de quórum.

O que está em jogo para a AgroGalaxy?

A venda envolve a cessão de recebíveis originados da comercialização de insumos com produtores rurais inadimplentes. A carteira de créditos inclui notas promissórias, duplicatas mercantis e outros instrumentos vencidos e não pagos, os quais ainda não foram objeto de cobrança judicial. Com o acordo, a AgroGalaxy espera gerar um fluxo de caixa de R$ 292 milhões, valor que será pago de forma híbrida. A parte fixa da transação incluirá dinheiro e R$ 300 milhões pagos por dação em pagamento de créditos sujeitos à recuperação judicial. Além disso, a parte variável será equivalente a 50% do valor efetivamente recuperado dos devedores inadimplentes ao longo do tempo.

Detalhes da transação e seus impactos

A proposta de aquisição foi feita por dois Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs): o Agro FIDC e o Carteira Futuro FIDC. Este processo de venda de recebíveis é uma das alternativas encontradas pela AgroGalaxy para melhorar sua liquidez e dar seguimento ao seu plano de recuperação judicial. No entanto, essa operação precisa passar por um processo competitivo, conforme a Lei nº 11.101/2005, e também depende de aprovação judicial.

A operação vem em um momento crítico para a companhia, que tem enfrentado dificuldades financeiras devido ao acúmulo de uma dívida de R$ 4,6 bilhões. No terceiro trimestre de 2024, a empresa reportou um prejuízo de R$ 1,58 bilhão, aumento significativo de 1.679% em relação ao mesmo período do ano anterior. A transação de recebíveis oferece uma antecipação de liquidez que pode dar fôlego à companhia em meio ao processo de recuperação judicial.

Como funciona o processo de recuperação judicial da AgroGalaxy?

A recuperação judicial da AgroGalaxy, que foi protocolada em 18 de setembro de 2024, busca reestruturar a empresa e permitir a reorganização de suas dívidas. A proposta de recuperação foi revisada recentemente após a manifestação de mais de 80 credores, que apresentaram objeções à versão original do plano. O novo plano inclui medidas como a possibilidade de leilão reverso de dívidas, em que credores dispostos a aceitar maior deságio têm prioridade nos pagamentos, dependendo da disponibilidade de caixa ou da entrada de novos investidores.

O plano revisado também contempla diferentes condições para as classes de credores. Fornecedores e produtores rurais estratégicos terão pagamento integral em 10 anos, sem deságio e com dois anos de carência. Para os bancos parceiros, a proposta é semelhante, com pagamento em até 11 anos, também sem deságio, mas com correção pelo IPCA. Já os credores quirografários, que não possuem garantias reais, enfrentarão um deságio de 85%, com pagamento em até 16 anos e três anos de carência.

Por que a venda de créditos vencidos é uma medida estratégica?

A venda de créditos vencidos é uma das alternativas da AgroGalaxy para gerar recursos de forma rápida e antecipada, já que o processo de recuperação judicial pode ser demorado. Com a captação dos R$ 292 milhões, a empresa espera ter uma liquidez imediata para pagar seus credores e avançar na reestruturação financeira. O acordo também estabelece que novos créditos inadimplentes gerados até dezembro de 2034 também serão cedidos aos FIDCs, o que pode ampliar a recuperação de valores no futuro.