O fundo imobiliário Vinci Offices (VINO11) decidiu vender 49% da sua participação no Edifício BM 336, situado no Rio de Janeiro e utilizado como escritório pela Vinci Partners. A transação da venda do imóvel rendeu um lucro milionário. O comprador é outro FII, o Valora Renda Imobiliária (VGRI11), que adquirirá o ativo por R$112 milhões, cerca de 4% acima do valor estipulado no laudo de avaliação, resultando em uma taxa interna de retorno (TIR) de CDI + 3,9% ao ano.

Do montante total, 45% já foi recebido pelo VINO11 na última sexta-feira (08), enquanto o restante será pago em duas parcelas, com vencimentos em abril de 2025 e 2026.

Além da venda, o fundo imobiliário também realizou o pré-pagamento de um Certificado de Recebível Imobiliário (CRI) vinculado ao BM 336, proporcional à parcela alienada: R$20,1 milhões, equivalente a 49% do saldo devedor do título.

Efeitos sobre os dividendos do VINO11

Com recursos já disponíveis e uma menor alavancagem, é esperado que o Vinci Offices distribua dividendos mais elevados nos próximos meses.

Segundo cálculos da gestão, o ganho de capital gerado pela venda representa um resultado caixa não recorrente de aproximadamente R$41,6 milhões, ou R$0,50 por cota, o que corresponde a um efeito líquido nove vezes superior ao rendimento distribuído pelo fundo nos últimos seis meses.

No entanto, o impacto não será imediato, sendo reconhecido conforme o cronograma de recebimento das parcelas, e não representa uma garantia de rentabilidade futura, conforme indicado pela gestão do fundo.

Motivação da venda

Mesmo após a venda, o VINO11 permanecerá com 51% do imóvel, que continua locado para a Austral, além da própria gestora do fundo.

O Vinci Offices adquiriu uma participação inicial de 66% no imóvel em 2013, durante a fase de desenvolvimento, e acrescentou os 34% restantes em 2019, após o IPO do fundo. O investimento totalizou R$29,7 mil por metro quadrado.

A venda de 49% para o Valora Renda Imobiliária, a um preço de R$46,5 mil por metro quadrado, faz parte da estratégia de valorização dos ativos do portfólio e geração de caixa para garantir ganhos de capital aos cotistas, bem como recursos para cumprir as obrigações financeiras do VINO11.

“A implementação de uma estratégia diferenciada, baseada em uma visão de longo prazo e em uma análise cuidadosa das condições de mercado, possibilita ao fundo realizar aquisições de alta qualidade a preços atrativos, além de aproveitar oportunidades de vendas em momentos favoráveis ao desinvestimento”, destacou a gestão do fundo.