Os investimentos em ações dos Estados Unidos geraram um acréscimo de mais de US$ 55,1 trilhões na riqueza dos acionistas entre 1926 e 2022, mesmo que a maioria desses investimentos (58,6%) tenha resultado em perdas para os acionistas. 

No entanto, um número limitado de ações é responsável pelos maiores retornos, e essa quantidade vem diminuindo ao longo dos anos, de acordo com uma pesquisa conduzida por Hendrik Bessembinder.

O estudo, intitulado “Enhancement de Riqueza dos Acionistas, 1926 a 2022”, realizado ao longo de seis anos, revelou que o número de empresas de alto desempenho que contribuíram para a criação líquida de riqueza diminuiu. Enquanto em 2016 cinco ações foram responsáveis por 10% do aumento do patrimônio, atualmente apenas três ações desempenham esse papel.

Bessembinder identificou as empresas que tiveram os maiores aumentos e as maiores reduções na riqueza dos acionistas desde 1926, analisando também os intervalos mais recentes. Ele ressalta que muitos estudos anteriores quantificaram os retornos dos acionistas com base em médias mensais ou em curto prazo, mas seu estudo se concentra nos resultados de longo prazo, analisando o retorno de 28.114 empresas que emitiram ações nos Estados Unidos e o impacto desses investimentos para os acionistas.

Os resultados destacam como a riqueza gerada pelo mercado acionário dos Estados Unidos é distribuída de forma desigual ao longo dos anos, com as ações de empresas de tecnologia dominando o mercado. A Bloomberg observa que essa concentração ocorre devido ao fato de empresas maiores obterem maiores ganhos. Quanto maior o lucro de uma empresa, maior tende a ser o seu valor de mercado.

Neste ano, empresas de tecnologia como Apple (AAPL34), Microsoft (MSFT34) e Nvidia (NVDC34) se beneficiaram do crescimento da inteligência artificial, agregando um total de US$ 4 trilhões em valor às suas ações. Esse valor é 47% maior do que o valor combinado de todas as empresas de pequeno porte do índice Russell 2000, de acordo com dados da Bloomberg.

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Equipe MI

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