Porto Seguro (PSSA3) lucra R$ 832 milhões no 3T25; vale a pena investir?
Especialistas avaliam que ações estão próximas do valor justo. Veja se vale investir.
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A Porto Seguro (PSSA3) registrou lucro líquido de R$ 832 milhões no terceiro trimestre de 2025, um crescimento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita total somou R$ 10,5 bilhões, avanço de 11% na base anual, impulsionada pelas verticais Porto Saúde e Porto Bank.
O desempenho valida o modelo de negócio diversificado da companhia, mas também aponta limites de valorização após a forte alta recente das ações.
Destaques do balanço da Porto Seguro (PSSA3)
A receita com seguros cresceu 9%, enquanto as receitas não relacionadas a seguros avançaram 16%, segundo dados da companhia. O destaque ficou por conta da Porto Saúde, com alta de 27%, e do Porto Bank, que subiu 30% no trimestre.
Já a vertical Porto Serviços recuou 2% na receita. Mesmo com aumento dos sinistros (+13%), das perdas de crédito (+29%) e das despesas operacionais (+11%), a empresa conseguiu manter a rentabilidade com ajuda do resultado financeiro e patrimonial positivo, que cresceu 53%.
O ROE (retorno sobre patrimônio líquido) permaneceu estável em 23%, nível considerado sólido pelo mercado.
Revisão de projeções da Porto Seguro (PSSA3) para 2025
A Porto Seguro revisou suas projeções para 2025, ajustando o índice de G&A (despesas administrativas e gerais) de 10,3%–11,2% para o intervalo de 10%–10,5%.
Na vertical Porto Serviços, a previsão de receita passou para R$ 2,4 bilhões a R$ 2,6 bilhões, ante projeção anterior de até R$ 2,8 bilhões. O índice de G&A da unidade também foi reduzido para 7,5%–8,5%, refletindo foco em eficiência.
Dividendos da Porto Seguro (PSSA3): yield em leve queda
Mesmo com um payout elevado, a valorização recente das ações reduziu o dividend yield (rendimento anual com dividendos) para 5,2%, ante 5,6% no final de 2024.
Segundo a Nord Research, o rendimento é ligeiramente inferior à média das boas pagadoras da Bolsa, que gira em torno de 6%, e o preço/lucro (P/L) da Porto Seguro está próximo de 10 vezes, refletindo menor margem para valorização no curto prazo.
Vale a pena comprar ações Porto Seguro (PSSA3) agora?
Ainda de acordo com a Nord Research, embora o resultado do trimestre tenha sido positivo e consistente, não há grandes oportunidades de entrada em PSSA3 neste momento, já que o ativo está precificado próximo ao valor justo após a forte valorização de 2025.
“Apesar do desempenho sólido e da boa execução, enxergamos mais potencial em BB Seguridade (BBSE3), que segue como a principal recomendação da carteira Nord Dividendos”, diz o relatório.
