Estabilidade no PIB do 4T23: as vendas do comércio varejista no Brasil apresentaram uma recuperação notável em novembro, superando a queda de 0,3% registrada em outubro, de acordo com dados divulgados nesta quarta-feira (17) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A variação positiva foi de 0,1% no mês, contribuindo para um aumento de 2,2% em comparação a novembro de 2022, marcando o sexto avanço consecutivo do indicador.

Os resultados estão em conformidade com as projeções do consenso LSEG de analistas, que estimava um crescimento de 0,1% nas vendas para o mês, e um avanço de 2,1% na comparação anual.

No acumulado do ano, o setor registrou um aumento de 1,7%, enquanto a variação em 12 meses foi de 1,5%. Apesar desse desempenho positivo, o varejo nacional ainda opera 4,5% acima do nível pré-pandêmico, registrado em fevereiro de 2020, mas permanece 1,9% abaixo do maior nível histórico da Pesquisa Mensal de Comércio (PMC).

Cristiano Santos, gerente da pesquisa, observa que o comércio demonstra uma trajetória de crescimento em 2023, embora sem avanços significativos mensais. Ele destaca a estabilidade e as taxas próximas de zero ao longo do ano, com exceção de janeiro.

Dentre as oito atividades pesquisadas pelo IBGE, seis apresentaram resultados positivos em novembro, destacando-se os setores de Equipamentos e material para escritório, informática e comunicação (+18,6%), Móveis e eletrodomésticos (4,5%) e Tecidos, vestuário e calçados (3,0%).

Santos atribui parte desse desempenho à Black Friday, realizada no final de novembro de 2023, que contribuiu para garantir a estabilidade das vendas. Ele destaca que quatro atividades foram particularmente influenciadas pela Black Friday: Tecidos, vestuário e calçados; Móveis e eletrodomésticos; Equipamentos e material para escritório, informática e comunicação; e Outros artigos de uso pessoal e domésticos.

O destaque vai para o aumento expressivo nas vendas de Equipamentos e material para escritório, informática e comunicação, impulsionado não apenas pela Black Friday, mas também pela depreciação do dólar em novembro, que recuou 2,5%, favorecendo as vendas de produtos de informática.

Estabilidade no PIB

A análise dos dados divulgados nesta quarta-feira pelo IBGE sobre o comércio varejista em novembro, juntamente com o aumento no volume de serviços reportado anteriormente, reduziu o risco de um resultado negativo no Produto Interno Bruto (PIB) no último trimestre de 2023, conforme as projeções de economistas.

A surpresa positiva foi impulsionada pelo avanço mensal de 1,3% no varejo ampliado, que inclui veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacarejo de alimentos. O indicador restrito, excluindo essas vendas, variou +0,1%, revertendo a queda de 0,3% registrada em outubro.

A XP destacou em seu relatório a melhora significativa nas vendas de veículos e nas atividades de autoatendimento (cash & carry) para alimentos e bebidas. Além disso, os descontos mais robustos da campanha promocional da Black Friday, especialmente em produtos eletrônicos, favoreceram as atividades varejistas.

Embora sejam necessárias cautelas devido aos efeitos significativos da Black Friday e às oscilações nas vendas de veículos, os dados recentes reforçam a perspectiva de resiliência nas despesas de consumo das famílias. Espera-se uma leitura positiva para dezembro, sustentando as estimativas de manutenção dos gastos pessoais em bom nível. Com isso, o XP Tracker para o PIB do 4º trimestre foi ajustado de -0,1% para estabilidade (0,0%), em comparação com o trimestre anterior.