XP Malls (XPML11) adquire participação no Shopping Pátio Higienópolis
O fundo imobiliário XP Malls (XPML11) adquiriu 10,04% do Shopping Pátio Higienópolis por R$ 244 milhões, com a operação fortalecendo seu portfólio no segmento de shoppings de luxo.
O Fundo Imobiliário XPML11 anunciou a conclusão da compra de uma participação de 10,04% no Shopping Pátio Higienópolis. O valor da transação foi de R$ 244 milhões, sendo que R$ 171 milhões foram pagos à vista, enquanto os R$ 73 milhões restantes serão quitados em duas parcelas, com vencimento nos aniversários de um e dois anos da operação, corrigidos pelo CDI.
Com essa aquisição, o Shopping Pátio Higienópolis passa a representar aproximadamente 3% do resultado operacional do fundo nos próximos 12 meses. A gestão do fundo estima que a operação resultará em um dividend yield de 11% no primeiro ano, refletindo o potencial de retorno do investimento. A escolha por este shopping, que é um dos mais renomados de São Paulo, destaca a estratégia do XPML11 em se posicionar em ativos de alto valor, atraindo um público de média e alta renda, mais resiliente a flutuações econômicas.
O papel estratégico do Shopping Pátio Higienópolis no portfólio do XPML11
O Shopping Pátio Higienópolis se soma a outros ativos estratégicos do fundo, como o Catarina Fashion Outlet e o Shopping Cidade Jardim. Esses empreendimentos têm atraído um público de alto poder aquisitivo, alinhando-se ao objetivo do XPML11 de fortalecer sua posição no segmento de shoppings de luxo, que oferece uma maior resistência a ciclos econômicos voláteis.
O Santander, que analisou a aquisição, apontou que o novo ativo contribui para a diversificação e fortalecimento do portfólio do fundo, oferecendo uma maior estabilidade em tempos de incerteza econômica. A presença do XPML11 em regiões de alta renda, como no caso do Shopping Pátio Higienópolis, está diretamente ligada à estratégia de se expor a públicos que, historicamente, têm uma resiliência maior frente a crises.
Obrigações financeiras e desafios à frente
Embora a aquisição do Shopping Pátio Higienópolis seja vista como positiva, o Santander alerta para as obrigações financeiras futuras do XPML11. O fundo tem diversas parcelas pendentes, incluindo o pagamento por ativos adquiridos da SYN Prop e Tech, no valor total de R$ 2,1 bilhões. Esse compromisso pode demandar que o XPML11 levante cerca de R$ 232 milhões até o final de 2025.
A gestão do fundo, no entanto, tem estratégias para lidar com essas necessidades de caixa. Entre as alternativas apresentadas estão a venda de ativos, a emissão de novas cotas ou o uso de alavancagem financeira para levantar os recursos necessários. Embora esses pontos não sejam considerados alarmantes, o Santander recomenda monitoramento constante dessa situação, uma vez que a alavancagem e a emissão de cotas podem impactar a rentabilidade do fundo a longo prazo.
Análise e perspectivas futuras para o XPML11
Apesar das obrigações financeiras e dos desafios que podem surgir no curto prazo, o XPML11 segue como uma das principais recomendações do Santander no setor de Fundos Imobiliários (FIIs). A qualidade do portfólio e a consistência na gestão do fundo são aspectos que, segundo o banco, compensam os riscos associados à necessidade de levantar recursos. O XPML11 está posicionado ao lado de outros fundos como o GARE11 e o MCCI11 em termos de atratividade para investidores, principalmente pela forma como sua gestão tem se comportado em momentos de desafios econômicos.
