A empresa Jalles Machado (JALL3) está prestes a divulgar resultados financeiros robustos, impulsionados por uma receita estável, conforme analisado pela XP Investimentos. Apesar do cenário ainda desafiador no setor de etanol, a empresa deve se beneficiar significativamente dos resultados positivos no segmento de açúcar.

A corretora projeta que, mesmo enfrentando uma comparação ano a ano inferior, a Jalles Machado reduzirá seus estoques de etanol, refletindo uma demanda aprimorada e, consequentemente, impactando positivamente o capital de giro da empresa.

Além disso, a XP Investimentos prevê uma recuperação nas margens da empresa, impulsionada por custos mais baixos e melhorias na produtividade. Isso resultará em uma diluição de custos, com a projeção de um aumento impressionante de 500 pontos-base ano a ano na margem Ebitda ajustada. Vale ressaltar que, apesar das margens do etanol estarem próximas do ponto de equilíbrio, a corretora destaca o otimismo em relação às margens do açúcar.

Os preços do açúcar registraram uma recuperação de aproximadamente 14% em comparação com o recente ponto baixo em dezembro. A XP Investimentos antevê um forte impulso nos lucros futuros, baseando-se em comparações favoráveis e melhorias nas produtividades e nos preços do açúcar.

XP recomenda ação da Jalles Machado na carteira

Na análise da XP Investimentos, o sólido desempenho no segmento de açúcar da Jalles Machado deverá persistir, com a expectativa de volumes sólidos alcançando 110 mil toneladas, representando um aumento significativo de 29% em relação ao ano anterior.

Além dos preços mais altos do açúcar, a corretora projeta um aumento nos preços médios, resultado da estratégia de hedge da empresa. Adicionalmente, a Jalles Machado deve se beneficiar de renegociações em contratos de açúcar orgânico.

Assim, os preços médios são estimados em R$ 2.783/m³, representando um aumento de 7% em relação ao ano anterior, e a receita bruta de açúcar está projetada em R$ 306 milhões, um expressivo aumento de 38% ano a ano.

Por outro lado, após trimestres de espera para aumentar os estoques, a XP Investimentos espera que a Jalles Machado acelere as vendas de etanol, refletindo uma melhoria na demanda, embora ainda esteja abaixo dos números registrados no ano anterior.

Mesmo com os preços atuais, a XP estima que os resultados do etanol atingirão quase o ponto de equilíbrio, influenciando os resultados consolidados da empresa, apesar do sólido desempenho observado no segmento de açúcar.

A corretora reitera sua recomendação de compra para as ações da Jalles Machado, estabelecendo um preço-alvo de R$ 12,70, indicando um notável potencial de alta de 69%.