A Hapvida (HAPV3) tem atraído a atenção dos analistas financeiros após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2024. A empresa, que enfrentou desafios recentes, está mostrando sinais promissores de recuperação e crescimento. De acordo com o Itaú BBA e o Goldman Sachs, a Hapvida pode estar próxima de um ponto de inflexão significativo, com uma perspectiva de melhora nas margens e na base de beneficiários. Nesta análise, vamos explorar as razões por trás da visão otimista sobre a Hapvida e compará-la com a Rede D’Or (RDOR3), que também recebeu destaque positivo.

A temporada de resultados do segundo trimestre de 2024 trouxe boas notícias para a Hapvida (HAPV3). A empresa está se aproximando de um ponto crucial para seu crescimento orgânico, conforme observado pelos analistas. O Itaú BBA revisou sua recomendação para compra, aumentando o preço-alvo de R$ 6,50 para R$ 7. Este ajuste reflete as melhorias observadas na base de beneficiários e nas margens da empresa, indicando um potencial significativo de recuperação e expansão. A Hapvida tem mostrado sinais de estabilidade e crescimento após períodos de perdas, o que é um desenvolvimento encorajador para investidores e analistas.

O Itaú BBA destacou vários fatores que sustentam sua visão positiva sobre a Hapvida. A análise do banco aponta para melhorias na base de beneficiários e na dinâmica do medical loss ratio (MLR), ou índice de sinistralidade. Estes fatores são cruciais para a saúde financeira da empresa e justificam o otimismo dos analistas. Além disso, o Itaú BBA revisou suas estimativas de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) e lucro líquido para cima, refletindo uma performance financeira mais robusta. A revisão positiva das provisões e a redução na necessidade de reversões também são fatores importantes que contribuem para a visão otimista sobre a Hapvida.

A Hapvida tem adotado estratégias que incluem aumentos de preços mais moderados em comparação com seus principais concorrentes. Essa abordagem pode resultar em um desempenho superior para a empresa, considerando a pressão financeira que ainda afeta o setor de saúde. As melhorias operacionais também desempenham um papel importante. A positiva reversão de provisões e a redução na necessidade de reversões têm um impacto favorável no balanço da empresa. Estas ações estão contribuindo para uma visão mais otimista sobre a Hapvida, que está se preparando para uma fase de crescimento mais estável e sustentável.

O Goldman Sachs compartilha uma visão positiva sobre a Hapvida, destacando a sólida dinâmica de custos unitários da empresa. O banco espera que a normalização do MLR ocorra até o final de 2025. Apesar de alguns custos sazonais, o custo unitário da Hapvida tem se mantido saudável, com avanços abaixo da inflação. O aumento no número de beneficiários também é um indicador positivo. O Goldman Sachs considera o valuation da Hapvida ainda atraente, com uma recomendação de compra, refletindo confiança na capacidade da empresa de manter um desempenho financeiro sólido e sustentável.

Enquanto a Hapvida se destaca como a escolha de longo prazo favorita do BTG Pactual, a Rede D’Or (RDOR3) também tem recebido atenção positiva. O BTG Pactual aumentou suas estimativas de lucro líquido para 2024-2026, destacando o crescimento nos segmentos hospitalares e de seguros da Rede D’Or e uma redução na sinistralidade. Embora a Rede D’Or esteja sendo vista como a “melhor tese de curto prazo”, a Hapvida continua a ser a principal escolha de longo prazo para o banco. As estimativas de Ebitda da Hapvida para 2024 e 2025 foram ajustadas para cima, embora o BTG Pactual observe que nem todos os pontos positivos do balanço de 2T24 devem ser recorrentes.

Julia Peres

Redatora do Melhor Investimento.