Investidores têm ampliado o interesse por empresas de tecnologia mais arriscadas voltaram ao radar dos investidores, buscando oportunidades de crescimento a longo prazo. Segundo analistas do Itaú BBA, após reuniões realizadas no Rio de Janeiro em maio de 2025, papéis como Intelbras, Totvs, VTEX e Globant ganharam destaque mesmo em meio à volatilidade recente do mercado.

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Por que empresas de tecnologia mais arriscadas voltaram ao radar dos investidores?

Nos últimos meses, o cenário econômico instável fez com que muitos investidores adotassem uma postura mais cautelosa, priorizando ativos defensivos. No entanto, o movimento tem se invertido. As empresas de tecnologia mais arriscadas voltaram ao radar dos investidores motivadas pela busca por retornos elevados e crescimento sustentável no médio e longo prazo. Essa mudança foi captada durante encontros do Itaú BBA com gestores e investidores no Rio de Janeiro, onde foi possível observar um aumento expressivo no interesse por ações que anteriormente estavam em segundo plano.

Intelbras: desafios operacionais e potencial de recuperação

A Intelbras foi a empresa mais mencionada nas discussões. Com uma valorização negociada a cerca de 7,3 vezes o lucro projetado para 2026, a companhia enfrenta atualmente desafios ligados à migração do seu sistema ERP, o que impactou negativamente os resultados do primeiro trimestre de 2025. Muitos investidores, porém, enxergam nas recentes quedas uma oportunidade para ampliar posições, apostando numa recuperação das vendas e melhora da margem operacional no segundo trimestre.

O Itaú BBA destaca que o desempenho da divisão de energia da Intelbras, que passa por ajustes para aumentar a rentabilidade, será fundamental para a revisão das projeções para o final de 2025. O mercado acompanha de perto os próximos resultados para confirmar se o cenário otimista se concretiza.

Totvs: valorização expressiva e interesse estrangeiro

Outro destaque é a Totvs, que acumula valorização de 62% no ano, impulsionada pelo aumento do interesse de investidores estrangeiros em economias emergentes e pela escassez de empresas de tecnologia na bolsa brasileira. O crescimento constante nas suas unidades de negócio, aliado ao efeito positivo da inflação medida pelo IGPM, tem reforçado a confiança no papel.

Nas reuniões do Itaú BBA, o possível acordo entre Totvs e Linx foi tema de debate. Embora exista consenso sobre os desafios operacionais históricos da Linx, a fusão é vista com cautela, já que pode trazer riscos adicionais para a Totvs, que atualmente mantém resultados sólidos e consistentes.

VTEX: expansão internacional e expectativas de crescimento

A VTEX surpreendeu positivamente com o desempenho do primeiro trimestre de 2025, especialmente no crescimento do canal B2B e na publicidade para o varejo. O Itaú BBA destaca que a empresa abriu espaço para revisões mais otimistas das estimativas de mercado, principalmente pela chegada prevista de grandes clientes internacionais.

Apesar do otimismo, investidores mais conservadores demonstram reservas sobre a sustentação do crescimento doméstico, que até agora não correspondeu às expectativas. Além disso, há dúvidas sobre o ritmo e o sucesso da expansão global, tornando os próximos meses decisivos para a VTEX.

Globant: oportunidades em meio à desvalorização

A Globant, que acumulou queda de 26% desde o início do ano, voltou a despertar interesse, principalmente por manter forte presença em um mercado global bastante fragmentado. Investidores locais ainda têm exposição limitada, mas observam o potencial da empresa para se beneficiar da inteligência artificial generativa, área que tem atraído grandes investimentos internacionais.

No entanto, as incertezas econômicas globais e as tarifas que afetam orçamentos de TI criam um cenário de cautela. Muitos gestores preferem aguardar os próximos resultados para avaliar se vale a pena aumentar a exposição na Globant.

Outros destaques: Locaweb e Bemobi Mobile Tech

Além das empresas citadas, a Locaweb tem se destacado com uma valorização de 35% nos últimos três meses, impulsionada por uma melhora gradual dos lucros e do fluxo de caixa. Os analistas do Itaú BBA apontam dúvidas sobre a possibilidade de a empresa fechar capital, dada a valorização das ações e a mudança na percepção do mercado.

A Bemobi Mobile Tech também ganhou atenção, principalmente sobre o modelo de negócios e as perspectivas da divisão de serviços financeiros. Investidores buscam entender melhor o potencial da empresa no setor de pagamentos, que vem ganhando relevância no mercado de tecnologia.