BBAS3: Itaú BBA recomenda cautela com ações do Banco do Brasil
Itaú BBA reduziu o preço-alvo de BBAS3 para R$ 23 e manteve recomendação neutra, citando pressão no crédito, lucros menores e maior inadimplência até 2026.
O Itaú BBA reduziu o preço-alvo das ações do Banco do Brasil (BBAS3) de R$ 25 para R$ 23, mantendo recomendação neutra (marketperform) diante das perspectivas de maior pressão sobre o crédito e lucros limitados nos próximos trimestres.
Segundo relatório da equipe de análise liderada por Pedro Leduc, os riscos vão além do setor agrícola e atingem também pequenas e médias empresas (PMEs) e pessoas físicas, com tendência de aumento da inadimplência em um cenário de desaceleração econômica e juros elevados.
No acumulado de 2025, ações BBAS3 do Banco do Brasil já registram queda próxima de 26%, refletindo resultados mais fracos e incertezas regulatórias, como possíveis efeitos de sanções internacionais relacionadas à Lei Magnitsky. Para os analistas, mesmo com o múltiplo preço/lucro em 0,6 vez e dividendos estimados entre 4% e 5%, a atratividade segue limitada devido ao momentum frágil e à baixa visibilidade dos lucros.
O BBA revisou para baixo suas estimativas para o biênio fiscal 2025/2026 em até 20%, projetando retorno sobre patrimônio líquido (ROE) abaixo do custo de capital próprio, o que justifica a cautela com o ativo. A expectativa é de margens financeiras pressionadas, provisões mais altas e crescimento de NPLs (créditos em atraso) até 2026.
No comparativo entre grandes bancos, o Bradesco (BBDC4) foi apontado como a preferência do Itaú BBA, com recomendação outperform (compra), por apresentar perspectivas mais sólidas frente ao cenário desafiador do setor.
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