A XP Investimentos realizou ajustes na sua Carteira Top Small Caps para o mês de abril, retirando as ações da Santos Brasil (STBP3), Vulcabras (VULC3) e Viveo (VE03), e adicionando a Vamos (VAMO3), C&A (CEAB3) e Iguatemi (IGTI11). A recomendação é direcionada a investidores que buscam alocação em ações com potencial de crescimento elevado, visando superar o desempenho do Ibovespa no longo prazo.

A retirada da Santos Brasil da carteira se deve ao seu recente crescimento, com um aumento de 26% no último mês e 131% desde sua inclusão. Apesar de ser considerada promissora devido à dinâmica positiva de importação e exportação no Porto de Santos, a XP vê a Vamos como uma oportunidade mais atrativa no momento, com perspectivas favoráveis de recuperação.

Da mesma maneira, a decisão de remover a Vulcabras visa realizar lucros após um período de crescimento nos volumes da empresa. Em seu lugar, a XP está incluindo a C&A, destacando sua resiliência e potencial para se beneficiar de iniciativas estratégicas e melhorias no cenário macroeconômico.

Fora isso, a XP está substituindo a Viveo pela Iguatemi na carteira, devido à falta de clareza em relação à lucratividade e fluxo de caixa da Viveo nos próximos trimestres. O banco mantém uma visão positiva para o setor de shoppings, o que justifica a inclusão da Iguatemi.

A Carteira Top Small Caps da XP é composta por empresas com capitalização de mercado inferior a R$ 10 bilhões, visão de longo prazo, boas perspectivas de crescimento e valuation atraente. Em março, a carteira apresentou um aumento de 3,8%, superando o desempenho do Ibovespa.

Desde maio de 2021, a carteira registrou um crescimento de 55,6%, comparado aos 7,7% do Ibovespa. A composição da carteira XP é revisada mensalmente para refletir as melhores oportunidades de investimento no mercado de small caps.

Lista motivos da XP para investir nessas Small Caps

  • 3R Petroleum (RRRP3): momento sólido em termos de resultados e valuation atrativo. De acordo com o relatório do banco, a 3R Petroleum teve um desempenho alinhado com o Ibovespa em março, impulsionado por um guidance para o ano fiscal de 2024 ligeiramente acima do esperado. A XP afirma que vê a 3R Petroleum como uma excelente oportunidade para aproveitar a esperada recuperação na produção e vendas de caminhões no Brasil.
  • BR Partners (BRP3): os estrategistas do banco estão recomendando a compra da BR Partners devido ao seu potencial de crescimento futuro. A empresa foi adicionada à Carteira Small Caps XP devido ao seu ponto de entrada atrativo após o fraco desempenho recente das ações. A XP está confiante de que “o pior já passou” e prevê um crescimento significativo no futuro, com a recuperação das margens das concessionárias e o alívio da pressão dos custos financeiros.
  • C&A (CEAB3): a recomendação para a C&A vem, principalmente, devido à sua história de resiliência e potencial de valorização em meio à melhoria do cenário macroeconômico. O banco observa que a empresa superou o desempenho do Ibovespa em março, impulsionada pelos sólidos resultados trimestrais e pelas estratégias implementadas desde seu IPO, como a precificação dinâmica e o mecanismo de push & pull. A XP identifica a C&A Pay como uma importante ferramenta para impulsionar as vendas, com níveis controlados de inadimplência.
  • Copasa (CSMG3): a XP ressalta seu valuation atrativo e as perspectivas de privatização. A empresa teve um desempenho superior ao do Ibovespa em março, impulsionada por uma nova proposta de renegociação da dívida estadual que reduz a probabilidade de federalização. A XP destaca o valuation atrativo da Copasa, com um índice EV/RAB de 0,73x e um dividend yield projetado de 7,4% para 2024.
  • Cury (CURY3): para o banco, a Cury se destaca pelo seu desempenho superior aos concorrentes no setor das construtoras voltadas para baixa renda. A empresa superou o Ibovespa em março, impulsionada por resultados trimestrais sólidos e perspectivas operacionais promissoras para 2024. A XP observa que a concentração da Cury em São Paulo e Rio de Janeiro é uma vantagem competitiva e espera que haja resiliência no segmento de baixa renda.
  • Iguatemi (IGTA3): o sólido desempenho financeiro e a avaliação atrativa do Iguatemi estão impulsionando a recomendação de compra da XP. Segundo os analistas, a empresa teve um desempenho alinhado com o do Ibovespa e de seus pares, impulsionado pelo Investor Day, onde divulgou uma perspectiva positiva devido ao crescimento robusto das vendas dos lojistas e à expansão do Iguatemi Brasília. A XP considera o Iguatemi uma opção atrativa no setor de shoppings devido ao seu potencial de crescimento do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e uma avaliação relativamente descontada.
  • Marcopolo (POMO4): a XP Investimentos recomenda compra para a Marcopolo destacando seu momento operacional sólido e valuation atrativo. A empresa superou o desempenho do Ibovespa, impulsionada pela recuperação do volume de ônibus rodoviários e volumes expressivos para o programa Caminho da Escola. A XP vê a tendência de eletrificação como um impulsionador de receita de longo prazo para a Marcopolo.
  • Randoncorp (RAPT4): o banco persiste principalmente devido à posição estratégica da Randocorp em um mercado em recuperação. A empresa superou o desempenho do Ibovespa, refletindo um guidance ligeiramente acima do esperado para 2024 e indicativos iniciais de recuperação na demanda por veículos pesados, conforme análise dos especialistas da XP. Eles também enxergam a diversificação de receita da Randocorp e sua exposição à reposição como pontos fortes.
  • Vamos (VAMO3): a XP Investimentos optou por incluir a Vamos em sua Carteira Small Caps XP, acreditando que representa um bom ponto de entrada após o fraco desempenho recente das ações. O banco destaca o potencial de crescimento da empresa, que inclui o forte desempenho do setor de Rental, a recuperação da margem das Concessionárias e um alívio da pressão dos custos financeiros devido às taxas de juros mais baixas. Além disso, a XP considera o valuation da Vamos atrativo, negociando a doze vezes o lucro por ação (12x P/L) para 2024.
  • Vivara (VIVA3): mesmo com o desempenho abaixo do Ibovespa em março, devido a mudanças na diretoria, a XP mantém sua recomendação de compra de ações da Vivara. O banco afirma que o pior já passou para a empresa e mantém uma visão construtiva, respaldada pela resiliência da Vivara em um cenário macroeconômico desafiador e por perspectivas sólidas de resultados a curto prazo. A XP identifica a expansão orgânica da marca Life como a principal alavanca de crescimento e rentabilidade desta small cap.