Na última quinta-feira (19), durante o evento online “Investir – Descubra o Potencial do seu Patrimônio”, Rodrigo Svagioli, head de Alocação da Research XP, expressou otimismo em relação ao cenário da renda variável nos próximos anos, indicando que também existem oportunidades que nem sempre estão no foco do mercado.

Svagioli, analisando o desempenho da bolsa de valores e de ativos de risco, sobretudo aqueles associados à renda variável, destacou as mudanças significativas que se materializaram no mercado, principalmente a partir do segundo trimestre deste ano. Ele também apontou para uma transição para um cenário mais construtivo em 2024, que representa uma mudança duradoura na abordagem dos investidores.

“O portfólio dos próximos meses já não pode ser estruturado da mesma forma que o dos últimos 12 meses. A ênfase está na diversificação, com maior destaque para ativos de renda variável, incluindo os fundos imobiliários”, afirmou.

Svagioli também chamou a atenção para o ressurgimento de muitos riscos no cenário, destacando, em particular, as discussões em torno das taxas de juros nos Estados Unidos. Ele enfatizou que o panorama macroeconômico tem exercido um impacto substancial sobre o mercado de ações, com os investidores demonstrando uma atitude mais cautelosa a curto prazo.

Nesse sentido, ele observou que os investidores orientados para o “value investing” estão enfrentando desafios significativos devido à redução de margens e à queda acentuada dos preços das ações. Da mesma forma, Svagioli mencionou o notável crescimento de setores anteriormente negligenciados, como saúde e educação, impulsionado pela redução das taxas de juros.

“Bolsa não é só Ibovespa”

O chefe de alocações também ressaltou a importância de não considerar somente o Ibovespa como um reflexo direto do mercado de renda variável, enfatizando a abordagem de escolher cuidadosamente ações individuais com base em méritos específicos, já que a bolsa de valores envolve o “stock picking” (seleção de boas empresas). Ele observou que, neste momento, há setores que podem se beneficiar do corte de juros, mas também recomendou a consideração de setores que oferecem uma proteção mais sólida, como as empresas de utilities, por exemplo.

Na visão de Svagioli, há espaço para uma abordagem mais construtiva de investimento, à medida que os cortes de juros se materializam e oportunidades de crescimento se tornam evidentes em várias ações. Ele também destacou que essas oportunidades podem ser limitadas em um cenário global de incertezas e cortes de juros em menor escala.

Em síntese, o cenário apresentado pelo Head de Alocações da XP Research sugere que investidores que desejam aumentar sua exposição à bolsa de valores podem se beneficiar de um ambiente propício em termos de risco e retorno, desde que ajustem adequadamente seus portfólios.