O cenário atual de alta nas taxas de juros exige uma abordagem estratégica e segura para a gestão de portfólios, especialmente na área de renda fixa. Com a taxa Selic em níveis elevados, investidores buscam alternativas para equilibrar segurança e rentabilidade. Durante o Smart Summit 2025, o painel intitulado “Estratégias de Diversificação Segura na Renda Fixa” trouxe insights valiosos sobre como os gestores podem construir portfólios robustos, maximizando os retornos enquanto minimizam os riscos. O debate contou com a participação de Fábio Oliveira, Gestor de Renda Fixa e Crédito Privado da XP Asset, e Jonatas Castro, sócio da Vinland, que compartilharam suas visões e experiências no mercado.

A diversificação como pilar da renda fixa

Fábio Oliveira abriu o painel destacando que, como gestor de renda fixa, sua principal preocupação ao montar um portfólio é garantir que os ativos sejam líquidos e de boa qualidade. Fábio explicou que a escolha dos ativos deve ser feita com base na qualidade, considerando o ciclo econômico e os objetivos do investidor. O foco deve ser sempre em garantir que os ativos escolhidos sejam líquidos, especialmente quando o mandato exige flexibilidade, destacando que a liquidez e a qualidade do ativo são dois pilares fundamentais para uma gestão eficiente de renda fixa.

Outro ponto que Fábio abordou foi a importância da diversificação. Ele explicou que, dependendo da fase do ciclo econômico, o gestor pode optar por aumentar ou diminuir o risco de crédito. Em momentos de prosperidade econômica, pode-se correr um pouco mais de risco com ativos de crédito. Já em ciclos adversos, o foco deve ser em ativos de maior qualidade, com menor risco e maior segurança, destacou. Fábio ainda ressaltou que a diversificação não se limita à variedade de setores, mas também à qualidade dos ativos, ajustando o risco conforme o cenário econômico e as expectativas do investidor.

A importância da liquidez e do horizonte de investimento

Jonatas Castro, por sua vez, enfatizou que, para construir uma carteira bem diversificada, é essencial equilibrar a liquidez com o horizonte de investimento do cliente. Você precisa entender o que o investidor busca: liquidez imediata ou uma estratégia de longo prazo. E, a partir disso, estruturar a carteira. Jonatas apontou que, em momentos de taxas de juros elevadas, é possível encontrar boas oportunidades nos ativos incentivados, como as debêntures de infraestrutura, que oferecem retornos atrativos sem comprometer a segurança do portfólio.

Ambos os especialistas destacaram a necessidade de manter uma visão ampla ao escolher os ativos, entendendo que o perfil do investidor pode variar ao longo do tempo. “É fundamental compreender o comportamento do investidor, pois ele pode começar com uma intenção de longo prazo e, em meio a um choque no mercado, se tornar um investidor de curto prazo”, afirmou Fábio Oliveira. Para ele, a flexibilidade no gerenciamento da carteira é essencial para atender a essa mudança de perfil.

Fundos de investimento: diversificação e gestão ativa

A diversificação também foi o tema central quando se tratou de fundos de investimento. Fábio Oliveira e Jonatas Castro destacaram que os fundos de renda fixa com gestão ativa são fundamentais para garantir a boa performance do portfólio. Fábio explicou que, ao investir em fundos, o gestor é capaz de ajustar as posições conforme a necessidade do mercado, diminuindo ou aumentando a exposição a determinados ativos conforme o cenário. “A gestão ativa permite que o gestor tenha maior controle sobre os riscos e as oportunidades de mercado”, completou.

Jonatas destacou ainda que, ao compor uma carteira de renda fixa, é crucial entender o papel de cada ativo dentro do portfólio. “Você pode ter desde fundos de baixo risco, como CDI, até aqueles mais arriscados, como os fundos de crédito privado. O importante é ter uma combinação que se alinhe aos objetivos de retorno e segurança do investidor”, explicou.

Quem são Fabio e Jonatas?

Fábio Oliveira

Gestor de Renda Fixa e Crédito Privado – XP Asset
Fábio Oliveira, que recentemente se juntou à XP Asset, traz consigo mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro. Antes de integrar a equipe da XP em 2024, Fábio ocupou importantes posições em grandes instituições financeiras, como o BankBoston e a Itaú Asset. Sua expertise abrange a gestão de estratégias de crédito privado, um segmento crucial no cenário atual. Formado em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP, Fábio é um profissional com profundo conhecimento técnico e estratégico.

Jonatas Castro

Vinland
Com uma carreira que começou em 2007, Jonatas Castro é um dos nomes mais respeitados no mercado de investimentos. Passando por empresas como MZ Consult, Itaú Corretora, e Schroders, Jonatas se especializou na área de distribuição de ativos e em análise de crédito. Em 2017, se tornou sócio da Mauá Capital, e atualmente é parte da equipe da Vinland, onde continua a liderar inovações e estratégias comerciais. Jonatas é mestre em Economia pela Fundação Getúlio Vargas, com um foco em análise de mercados e investimentos.