Petrobras surpreende mercado com dividendos acima do esperado e resultados positivos no 3T24
A Petrobras (PETR3; PETR4) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24) e surpreendeu o mercado com uma série de indicadores positivos. O destaque fica por conta do pagamento de dividendos superiores às expectativas, além de um lucro robusto e fluxo de caixa livre. A expectativa agora se volta para possíveis dividendos extraordinários, que […]
Petrobras surpreende mercado com dividendos acima do esperado e resultados positivos no 3T24
A Petrobras (PETR3; PETR4) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24) e surpreendeu o mercado com uma série de indicadores positivos. O destaque fica por conta do pagamento de dividendos superiores às expectativas, além de um lucro robusto e fluxo de caixa livre. A expectativa agora se volta para possíveis dividendos extraordinários, que podem ser anunciados junto ao novo plano estratégico da companhia, previsto para ser divulgado em 21 de novembro.
Na noite de quinta-feira (7), a Petrobras revelou os números do 3T24, que geraram otimismo entre analistas e investidores. A empresa reportou um lucro líquido de US$ 5,9 bilhões, superando as expectativas de US$ 4,2 bilhões. Este desempenho foi impulsionado principalmente pela variação cambial favorável e ganhos monetários, destacando a resiliência da estatal, mesmo diante de desafios no mercado global.
O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou US$ 11,6 bilhões, o que representou uma queda de 3% em relação ao trimestre anterior, mas foi 4,5% superior às estimativas do mercado. Esse desempenho reflete o sólido resultado no setor upstream (exploração e produção), que teve um EBITDA de US$ 10,5 bilhões, superando as projeções em 3,3%.
Apesar de uma pressão sobre as margens no setor downstream (refino), devido à redução das margens de diesel e combustível de aviação, o desempenho geral da Petrobras no 3T24 foi considerado sólido. O fluxo de caixa livre (FCF) da companhia também chamou a atenção, atingindo US$ 4,5 bilhões, o que representa um rendimento anualizado de 21%.
Dividendos anunciados superam expectativas
A grande surpresa veio no anúncio dos dividendos ordinários de US$ 3,1 bilhões (aproximadamente R$ 17,12 bilhões). Este valor ficou acima das previsões do mercado e também superou a estimativa da XP Investimentos, que esperava US$ 2,4 bilhões. O dividend yield das ações ordinárias e preferenciais foi de 3,5% e 3,7%, respectivamente, o que também superou as expectativas, oferecendo aos investidores um retorno atrativo.
Esses dividendos são significativos, especialmente em um cenário de volatilidade no preço do petróleo. As ações da Petrobras (PETR3 e PETR4) subiram entre 1,6% e 1,8% na Bolsa de Nova York na manhã de sexta-feira (8), refletindo o otimismo do mercado diante dos números do balanço e da expectativa de mais proventos no futuro.
Os investidores poderão negociar as ações da Petrobras ex-dividendos a partir de 26 de dezembro deste ano, com os pagamentos efetivos em dinheiro sendo feitos em duas parcelas iguais, em 20 de fevereiro e 20 de março de 2025.
Expectativa de dividendos extraordinários com o novo plano estratégico
O grande foco agora está no novo Plano Estratégico da Petrobras, que será apresentado no dia 21 de novembro. O mercado está bastante atento a essa divulgação, pois há uma expectativa de que a companhia anuncie dividendos extraordinários durante o evento. Esse cenário é reforçado pela sólida geração de fluxo de caixa observada no 3T24, que abriu margem para possíveis distribuições adicionais de proventos.
De acordo com o Itaú BBA, o mercado tem mudado suas expectativas de dividendos extraordinários, antecipando um possível anúncio juntamente com o plano estratégico. Já o Bradesco BBI acredita que a divulgação do plano será amplamente favorável aos dividendos, com uma expectativa de um dividendo complementar de US$ 3,6 bilhões, o que representaria um rendimento de 4,2%. Esse pagamento extra poderia ser uma resposta da Petrobras ao cenário fiscal do Brasil e à sua posição de caixa confortável.
Impacto do capex e redução de impostos no fluxo de caixa
Outro aspecto relevante do balanço foi o aumento de 31% no capex (investimentos) da Petrobras em relação ao 2T24, o que gerou preocupações no mercado. No entanto, a companhia reiterou que a orientação para o ano não foi alterada e que esse aumento no capex está alinhado com suas necessidades de expansão e manutenção de seus ativos.
O impacto positivo no fluxo de caixa operacional (US$ 11,3 bilhões) foi auxiliado pela redução nos pagamentos de impostos de renda e contribuição social, o que ajudou a compensar o aumento dos investimentos. Esse forte fluxo de caixa foi um dos principais fatores que possibilitaram o pagamento dos dividendos acima do esperado.
