No mundo da moda, uma nova potência está surgindo com a fusão da Arezzo (ARZZ3) e do Grupo Soma (SOMA3), conforme apontado pela XP. A research recente atualizou os preços de compra e as projeções de proventos para as ações resultantes dessa união.

A junção dessas duas empresas está gerando um verdadeiro titã do segmento de moda e vestuário, de acordo com a análise da XP. Os analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer estabeleceram novos preços-alvo para as ações resultantes: R$ 88,0 para ARZZ3 e R$ 11,0 para SOMA3. No último pregão, as ações encerraram cotadas a R$ 58,63 e R$ 6,96, respectivamente.

Além disso, a proporção de troca de ações do negócio foi destacada, prevendo cerca de 0,1205 ARZZ3 para cada SOMA3.

Perspectivas otimistas sobre a fusão entre Arezzo e Grupo Soma

Os analistas da XP estão otimistas quanto às sinergias geradas pela fusão, projetando um potencial de valorização significativo. Com um NPV variando entre R$ 1,0 bilhão (cenário pessimista) e R$ 4,3 bilhões (cenário otimista), a expectativa é de uma expansão considerável, principalmente para o Grupo Soma.

Recomendação de compra

A XP mantém sua recomendação de “compra” para ambas as empresas, ressaltando a transformação do negócio e a criação de uma empresa única com expertise complementar e públicos-alvo semelhantes.

Pontos positivos

A análise da XP destaca cinco pontos que impulsionarão as companhias resultantes da fusão:

  1. Expansão das marcas: O crescimento das lojas da Reserva, que agora representam 30% das vendas em calçados, é um indicativo promissor.
  2. Expertise em franquias: A experiência do Grupo Soma com as franquias da Hering promete elevar o nível dos negócios da Arezzo, com projeções de aumento de volume de vendas.
  3. Fornecimento ampliado: A parceria com as Lojas Hering pode proporcionar uma ampliação significativa para a Reserva.
  4. Eficiência operacional: A gestão conjunta das empresas pode resultar em ganhos de eficiência, reduzindo custos operacionais.
  5. Proventos potenciais: Espera-se que o patrimônio líquido dos acionistas da Soma seja incorporado, o que pode resultar em maiores proventos para os investidores.

Riscos

Apesar dos pontos positivos, os analistas alertam para alguns riscos, incluindo a gestão complexa de múltiplas marcas e a possibilidade de canibalização entre elas.

A fusão da Arezzo e do Grupo Soma promete revolucionar o cenário da moda, seguindo um modelo de governança comparável à LVMH. Com um mercado cada vez mais competitivo, essa união representa uma estratégia ousada para impulsionar o crescimento e a inovação no setor.