XP eleva preço-alvo da Direcional (DIRR3) mirando nos dividendos
A XP Investimentos manteve sua recomendação de compra para as ações da Direcional (DIRR3) e aumentou o preço-alvo de R$ 26 para R$ 37 até o final de 2025, com expectativa de maior remuneração aos acionistas.
De acordo com projeções, as vendas líquidas da construtora devem atingir R$ 6,1 bilhões em 2024 e R$ 5,6 bilhões em 2025, um crescimento de 31% e 12% em relação às previsões anteriores, impulsionado por uma estratégia de vendas mais eficiente e condições de mercado favoráveis.
A corretora também ajustou suas estimativas de lançamentos, aumentando em 10% para 2024 e 12% para 2025. Esse cenário deve resultar em um reconhecimento de receita significativo nos próximos trimestres, combinado com uma perspectiva de aumento na rentabilidade, elevando o lucro líquido para R$ 720 milhões em 2025.
O resultado representa uma expansão de 15% sobre a previsão anterior e 1% acima do consenso de mercado. O múltiplo Preço/Lucro para 2025 está estimado em 7,0 vezes, considerado atrativo.
Em relação às despesas gerais e administrativas, a expectativa é de que cresçam em um ritmo mais lento que o reconhecimento da receita, com 8 pontos percentuais abaixo do aumento da receita líquida em 2025, o que ajudará na diluição das despesas e na ampliação da margem líquida para 16,7% no período.
Nesse cenário, analistas acreditam que a junção da alavancagem controlada, baixa necessidade de capital e operações estabilizadas, posiciona positivamente a Direcional para distribuir dividendos mais expressivos, com dividend yield previsto em 9,2% para 2025.
Vale destacar que a empresa é vista como uma das favoritas no setor de construção, além de ser considerada descontada pelo Itaú BBA.
