A Raízen (RAIZ4) está à beira de um ano crucial para sua trajetória financeira. O ano safra 2024/2025 pode marcar um ponto de virada significativo para a companhia, que busca alcançar estabilidade financeira e atingir o ponto de equilíbrio em sua geração de fluxo de caixa. A previsão de estabilização vem após um período de grandes investimentos e um significativo gasto de R$ 7 bilhões no ano passado. O BTG Pactual acredita que a Raízen pode finalmente começar a colher os frutos de suas estratégias agressivas de expansão e capitalização.

Em 13 de agosto, a Raízen divulgará seu resultado financeiro do primeiro trimestre da safra 2024/2025, porém, a companhia já antecipou algumas estimativas operacionais. A produção de açúcar equivalente está prevista para ficar entre 3,6 milhões e 3,8 milhões de toneladas, uma melhoria significativa em relação aos 3,179 milhões de toneladas do período anterior. Além disso, a Raízen espera vendas de açúcar em torno de 2,42 milhões de toneladas, superando as 1,92 milhão de toneladas registradas na safra passada.

Apesar dos avanços na produção, a Raízen enfrentou desafios no trimestre. O crescimento na moagem de cana foi de 15%, impulsionado por condições climáticas favoráveis, mas a XP Investimentos observou que as vendas de açúcar ficaram 14% abaixo das expectativas. Os preços de açúcar também foram 5% inferiores ao previsto. No segmento de etanol, o volume de vendas ficou 7% abaixo das expectativas devido à produção reduzida, o que representa um obstáculo adicional para o desempenho da companhia.

O BTG Pactual mantém uma perspectiva otimista para a Raízen, apesar das dificuldades atuais. O banco destaca que as ações da companhia estão atualmente negociadas com um desconto de aproximadamente 25% em relação aos múltiplos de seus pares, o que representa uma oportunidade para os investidores. O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra com um preço-alvo de R$ 7 por ação, sugerindo que há um potencial de alta substancial. Esta avaliação positiva reflete a expectativa de que a Raízen pode finalmente começar a mostrar sinais claros de progresso e sucesso em suas operações.

A produção de E2G pela Raízen atingiu 16 milhões de m³, mais do que o dobro em comparação com o ano anterior, embora ainda esteja abaixo da capacidade nominal da planta recém-inaugurada. Em termos de preços, tanto o etanol quanto o açúcar apresentaram valores 13% e 3% inferiores ao ano passado, respectivamente. As margens de combustível no Brasil também mostraram uma queda sequencial, o que representa um desafio adicional para a empresa.