Minerva (BEEF3) lucra R$ 87 milhões no 1T26, mas resultado cai mais de 50%

A Minerva Foods (BEEF3) encerrou o primeiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 87,3 milhões, resultado que representa queda de 52,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Apesar da retração no lucro, a companhia registrou crescimento anual de receita e de Ebitda, impulsionada principalmente pelo desempenho das exportações.

A receita líquida da companhia somou R$ 13,4 bilhões entre janeiro e março, alta de 19,8% na comparação anual. Já o Ebitda ajustado alcançou R$ 1,118 bilhão, crescimento de 16,2% frente ao primeiro trimestre de 2025. A margem Ebitda teve leve recuo, passando de 8,6% para 8,3%.

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Exportações seguem como principal motor

As exportações continuaram sendo a principal fonte de receita da Minerva no período, respondendo por:

• 55% da receita total
• 63% do volume comercializado

Segundo a companhia, a demanda de China e Estados Unidos seguiu forte, principalmente devido à restrição de oferta de gado para abate nesses mercados.

A China respondeu por 24% da receita de exportações, enquanto os Estados Unidos representaram 18%.

Empresa reduz alavancagem

A Minerva também destacou avanços na redução do endividamento. A alavancagem, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda, caiu de 3,7 vezes para 2,7 vezes em um ano.

Segundo a empresa, parte desse movimento ocorreu após recompra e cancelamento de bonds no mercado secundário, totalizando mais de R$ 1,2 bilhão desde o início do ano.

Caixa diminui após redução da dívida

A posição de caixa encerrou março em R$ 10,8 bilhões, após queda de aproximadamente R$ 4 bilhões no trimestre. De acordo com analistas, cerca de R$ 3 bilhões foram utilizados para amortização da dívida bruta.

Ainda assim, a dívida líquida avançou R$ 940 milhões no trimestre, pressionada por necessidades maiores de capital de giro.

BTG vê avanços, mas mantém cautela

Na avaliação do BTG Pactual, a estratégia de desalavancagem adotada pela companhia é positiva, mas ainda há espaço para uma postura mais conservadora.

Os analistas afirmaram que uma política focada em redução adicional da dívida — mesmo com menor distribuição de dividendos e redução temporária de investimentos — poderia melhorar a percepção sobre a ação.

O banco também destacou como fatores positivos:

• distribuição apenas do dividendo mínimo;
• expectativa de menos aquisições após operação com a Marfrig;
• melhora operacional e financeira da companhia.

Dividendos aprovados

A Minerva informou ainda que aprovou distribuição de R$ 30,8 milhões em dividendos complementares referentes ao exercício de 2025. Somando a antecipação realizada anteriormente, o total distribuído alcançou R$ 192,9 milhões, equivalente a 25% do lucro líquido anual da empresa.

A companhia também informou o exercício parcial de bônus de subscrição no trimestre, movimentando cerca de R$ 1,2 milhão.